Pantip-Cafe | Pantip-TechExchange | PantipMarket.com | Chat | PanTown.com | BlogGang.com  


 
ความมั่วของเสื้อแดงเกี่ยวกับการ Downgrade CR  

"สาเหตที่มูดี้และ S&P ออกมาประกาศลดอันดับความน่าเชื่อถือของ Dubai World เป็นเพราะ World Bank ออกพันธบัตรอิสลาม ไม่ประสบผลสำเร็จในการมาขายแข่งกับตราสารหนี้ของ UAE ซึ่งมีเครดิตเรทติ้ง AA ( สถาบันการเงินในประเทศไทย เล่นกันไว้แยอะครับ )"

ข้างบนนี่เป็นข้อความที่เสื้อแดงรายหนึ่งโพสต์ไว้ หลังจากได้อ่านแล้วต้องบอกว่า คนโพสต์เหมาะที่จะไปเป็นวิทยากรในรายการทีวีเสื้อแดง หรือไปขึ้นเวทีพูดให้เสื้อแดงฟังมาก เพราะจะมีแต่คนผงกหัวหงึกหงักเห็นด้วย หรือไม่ก็ส่งเสียงเฮ

แต่ไม่เหมาะที่จะไปแสดงความเห็นในเวทีที่เปิดให้โต้แย้งกัน เพราะคนโพสต์นั้นรู้ไม่จริง

ถ้าพูดถึงกรณีของตราสารหนี้ โดยปกติแล้วการปรับอันดับ CR นั้นจะทำได้ตลอดอายุของตราสารหนี้ที่ซื้อขายในตลาดรอง และปกติแล้วก็จะปรับอันดับกันทุกปี ยกเว้นมีเหตุการณ์ที่มีนัยสำคัญที่คาดว่าจะส่งผลกระทบต่อ Issuer

หลักของการกำหนด CR ของ CRA นั้นอยู่บนพื้นฐานของความสามารถในการชำระหนี้ได้ตามกำหนดของ Issuer กล่าวคือ ความสามารถในการชำระดอกเบี้ยและเงินต้นได้ตามกำหนด

และในกรณีที่ CR จะถูก downgrade นั้นก็เพราะมีข้อสงสัยในความสามารถในการชำระหนี้เกิดขึ้น

อย่างในกรณีของ Dubai World ที่ขอพักชำระหนี้ ตามข่าวคือจนถึง May ปีหน้า นั้นถือว่าเป็นเหตุการณ์ที่มีนัยสำคัญต่อความสามารถในการชำระหนี้ของ Issuer CRA เขาก็ออกมา downgrade ตราสารหนี้ของบริษัทที่เกี่ยวข้องกับรัฐบาล UAE หรือ CRA บางแห่งก็ signal โดยการขึ้น rating watch ซึ่งก็คือมีแนวโน้มที่จะมีการเปลี่ยนแปลง CR ดังนั้น ที่ downgrade นั้น เกี่ยวข้องกับประเด็นความสามารถในการชำระหนี้ล้วน ๆ

ที่บอกว่า "สาเหตที่มูดี้และ S&P ออกมาประกาศลดอันดับความน่าเชื่อถือของ Dubai World เป็นเพราะ World Bank ออกพันธบัตรอิสลาม ไม่ประสบผลสำเร็จในการมาขายแข่งกับตราสารหนี้ของ UAE ซึ่งมีเครดิตเรทติ้ง AA" จึงเป็นข้อมูลที่มั่วสิ้นดี เพราะไม่ได้เกี่ยวข้องกับหลักการในการปรับ CR เลย เพราะการปรับอันดับ CR นั้นโดยปกติแล้วกระทำกับตราสารหนี้ที่ซื้อขายในตลาดรอง หรือปรับ CR ขององค์กรหรือประเทศที่จะส่งผลต่อต้นทุนในการกู้ยืมขององค์กรหรือประเทศนั้น ๆ อีกอย่าง CRA เขาไม่ได้ downgrade Dubai World แต่เขา downgrade ตราสารหนี้ที่ออกโดยบริษัทที่เกี่ยวข้องกับ UAE หรือธนาคารและองค์กรที่มี risk exposure จากการพักชำระหนี้ของ Dubai World ยิ่งการที่บอกว่า downgrade CR เพราะไม่ประสบความสำเร็จในการมาขายแข่งกับตราสารหนี้ของ UAE ซึ่งมีเครดิตเรทติ้ง AA จึงมั่วซ้ำซาก เพราะ CR โดยปกติเขาไม่ได้ปรับตอนที่ออกขายตราสารหนี้ในตลาดแรก และการทำ Book Building ในขั้นตอนการเสนอขายตราสารหนี้ในตลาดแรกนั้น ก็จะทราบอยู่แล้วว่าตราสารหนี้นั้นเป็นที่ต้องการของตลาดมากน้อยแค่ไหน โดยเฉพาะตราสารหนี้ที่ออกโดย World Bank ซึ่งถูกจองล้นโดยนักลงทุนสถาบันทั่วโลกอยู่แล้ว

จากคุณ : Alemania
เขียนเมื่อ : 27 พ.ย. 52 18:22:52 A:58.8.212.50 X:




ข้อความหรือรูปภาพที่ปรากฏในกระทู้ที่ท่านเห็นอยู่นี้ เกิดจากการตั้งกระทู้และถูกส่งขึ้นกระดานข่าวโดยอัตโนมัติจากบุคคลทั่วไป ซึ่ง PANTIP.COM มิได้มีส่วนร่วมรู้เห็น ตรวจสอบ หรือพิสูจน์ข้อเท็จจริงใดๆ ทั้งสิ้น หากท่านพบเห็นข้อความ หรือรูปภาพในกระทู้ที่ไม่เหมาะสม กรุณาแจ้งทีมงานทราบ เพื่อดำเนินการต่อไป



Pantip-Cafe | Pantip-TechExchange | PantipMarket.com | Chat | PanTown.com | BlogGang.com