ความคิดเห็นที่ 1 15 ตค.49 .... จะเล่นฟิวเจอร์ดีใหม?(ตอนที่2) คำเตือนที่พวกเราได้ยินได้ฟังมาบ่อยที่สุด คือ ฟิวเจอร์ไม่เหมือนกับหุ้น แล้วก็อธิบายว่า เป็นเพราะฟิวเจอร์นั้นไม่ใช่บริษัทหรือวัสดุหรือทรัพย์สินที่จับต้องได้ มันเป็นแค่ดัชนีชนิดหนึ่ง บางคนก็พูดต่ออีกว่า เมื่อฟิวเจอร์ครบอายุมันจะไม่มีค่าอะไรเหลืออยู่เลย มันคล้ายกับวอแรนท์มากกว่า ....ฯลฯ ครับ, ได้ฟังคำเตือนและคำอธิบายแล้วท่านเอาไปทำประโยชน์อะไรได้บ้าง? ไม่มีเลย มันเป็นแค่ข้อสังเกตุ มันฟังดูแล้วเหมือนจะบอกว่า อย่าเข้าไปแตะต้องมันนะ หรือจะมองในแง่ดีก็คือ เตือนให้ไปศึกษาให้ดีเสียก่อน อย่าใช้ความรู้ในเรื่องหุ้นมาประยุกต์กับฟิวเจอร์...ฯลฯ ครับ, จริงๆแล้ว ฟิวเจอร์กับหุ้นนั้นไม่แตกต่างกัน เรายังสามารถใช้ความรู้ในเรื่องหุ้นเข้ามาประยุกต์ได้ เรื่องนี้ผมมีเหตุผลอย่างไรก็ลองมาฟังกันดู ในตอนนี้เรามีฟิวเจอร์อยู่แค่อย่างเดียว คือ SET50 Index Futures ซึ่งแยกได้เป็น 4 รุ่น คือเป็นรุ่นที่จบสัญญาในเดือน มีค.,มิย.,กย.,และ ธค.ตามลำดับ (คำว่าตามลำดับนี้ไม่ได้หมายความว่าจะจบตามลำดับเวลา เพราะถ้าเราอยู่ในไตรมาสที่ 2,3,4 เจ้าตัวที่อยู่ข้างหน้าจะเป็นของปีถัดไป เช่น อยู่ในไตรมาส 3 ของปี 2006 เราจะมีฟิวเจอร์ที่จบในเดือน กย.2006,ธค.2006,มีค.2007,มิย.2007 ให้เลือกซื้อหรือขายกัน) มันจึงอธิบายได้ง่ายหน่อย คือสามารถใช้คำว่า ฟิวเจอร์ ได้โดยไม่ต้องระบุว่าเป็นดัชนีตัวใหน มันจะหมายถึง SET50 Index Futures ทุกครั้ง (อนึ่ง ควรสังเกตุว่า ผมใช้คำว่า ฟิวเจอร์ ไม่ใช่ ฟิวเจอร์ส อย่างที่คนอื่นเขาใช้กัน เหตุผลก็คือ ภาษาไทยนั้นไม่มีการเปลี่ยนรูปคำไปตามพจน์ ไม่ว่ามันจะเป็นเอกพจน์ หรือ พหูพจน์ เราก็ควรเรียกว่า ฟิวเจอร์ ทั้งนั้น ม้า ก็คือ ม้า ไม่ว่ามันจะเป็นกี่ตัว) โอเค, ณ.เวลาใดเวลาหนึ่ง เรามีฟิวเจอร์ให้เลือกเล่นได้ 4 รุ่น เจ้าสินค้า 4 ตัวนี้เขาบอกว่าให้อิงกับดัชนี SET50 นั่นก็หมายความว่า ถ้าคุณคิดว่าดัชนี SET50 จะมีค่าสูงขึ้น เจ้าราคาของฟิวเจอร์ทั้งสี่ก็น่าจะสูงขึ้น และถ้าคุณคิดว่าดัชนี SET50 จะมีค่าลดลง เจ้าราคาของฟิวเจอร์ทั้งสี่ก็น่าจะมีราคาลดลง แต่เนื่องจากฟิวเจอร์ทั้งสี่มันหมดอายุไม่ตรงกัน ค่าของมันก็น่าจะเปลี่ยนไปตามเวลาที่เหลืออยู่ด้วย ดังนั้นการขึ้นลงของราคาฟิวเจอร์ทั้งสี่ตัวจึงอาจแตกต่างกันได้ ในบางครั้งอาจสวนทางกันเองก็ได้ แต่...ในแต่ละวันนั้นเขาให้คิดกำไรขาดทุนจากราคาปิดของฟิวเจอร์แต่ละ รุ่น เขาไม่ได้เอาดัวดัชนี SET50 มาใช้ มันจะมียกเว้นแค่วันสิ้นสุดสัญญาเท่านั้น ในวันสิ้นสุดสัญญาเขาให้เอา SET50 เป็นรายนาที ในช่วงเวลา 16.00-16.30 มาตัดตัวสูงสุดกับต่ำสุดออกไปอย่างละ 3 ตัว แล้วเอาที่เหลือมาเฉลี่ย และตัดทศนิยมเหลือ 2 ตัว แล้วนำมาใช้คำนวนกำไรขาดทุนกัน นอกจากนี้แล้ว ในวันสิ้นสุดสัญญานั้นเขาก็ไม่ให้เราซื้อขายฟิวเจอร์ตัวนั้น ครับ, สรุปก็คือ ราคาที่เราใช้คำนวนกำไรขาดทุนของฟิวเจอร์นั้นมันมาจากการ bid และ offer โดยพวกเราตั้งกันเองอยู่ตลอดเวลา มันจึงเป็นเรื่องของการเก็งกำไรของพวกเรากันเองโดยตลอด มันแทบจะไม่ได้เกี่ยวข้องกับตัว SET50 สักเท่าใดเลย SET50 อาจมีผลในช่วง 3-5 วันก่อนหมดอายุสัญญาเท่านั้น ทีนี้ก็ลองมาดูการซื้อขายหุ้นกันบ้าง เวลาเราซื้อขายหุ้นนั้น คนจำนวนหนึ่งบอกว่า เรากำลังซื้อขายส่วนหนึ่งของบริษัท ซึ่งเป็นของจริง เราต้องดูว่าราคาที่เหมาะสม(fair value)ของบริษัทเป็นเท่าใด แล้วตั้งราคาซื้อขายให้มันมีกำไร โดยเชื่อว่าราคาในอนาคตต้องวิ่งเข้าหาราคาที่เหมาะสมนั้น แต่... ท่านเชื่อว่าตลาดมันเป็นเช่นนั้นจริงๆหรือ? สิ่งที่เกิดขึ้นจริงก็คือ เรามีนักเก็งกำไรระยะสั้น ซึ่งเข้ามาตั้งราคาตามที่เขาเก็งเท่านั้น ราคาพวกนี้ไม่มีอะไรโยงใยกับราคาจริงของกิจการเลย และมันอาจพาให้ห่างจากราคาจริง หรือราคาเหมาะสมไปได้หลายเท่าตัว คนที่ถือหุ้นใหญ่นั้นก็ไม่สามารถกดดันราคาได้ เพราะพวกเขาไม่ได้เข้ามาซื้อขายบ่อยนัก ราคาปิดในแต่ละวันจึงขึ้นอยู่กับนักเก็งกำไรระยะสั้นทั้งนั้น ยิ่งไปกว่านั้น, ท่านเคยคำนวนหาราคาจริง หรือราคาเหมาะสม(fair value)ของหุ้นบ้างใหม? คำนวนออกมาแล้วท่านว่ามันเป็นของจริงหรือเปล่า? มันก็เป็นแค่การคาดเดาอย่างมีเหตุผลของแต่ละบุคคลเท่านั้น คนพันคน มีความคิดและความเชื่อต่างกัน คำนวนออกมาแล้วก็จะได้ราคาเหมาะสมพันตัว และพวกเขาก็ไม่เคยเอามาหาค่าเฉลี่ยรวมด้วย ดังนั้น เจ้าราคาที่เหมาะสมนั้นก็เชื่อถือไม่ได้ บางคนใช้แล้วมีกำไร บางคนใช้แล้วขาดทุน มันมีความแปรปรวนอยู่ในหุ้นทุกตัว ลงท้ายก็ต้องอาศัยการกระจายการลงทุนเพื่อลดความเสี่ยง แล้วอัตรากำไรมันก็เข้าใกล้การทำกำไรโดยเฉลี่ยของบริษัทเหล่านั้น และถ้ามันเป็นบริษัทใน SET50 มันก็จะใกล้เคียงกับอัตราการเติบโตของดัชนี SET50 นั่นแหละ ครับ, ไม่ว่าจะเล่นหุ้นธรรมดา(ในกลุ่ม SET50) หรือเล่นฟิวเจอร์(ของ SET50) กำไรหรือขาดทุนก็ขึ้นอยู่กับการซื้อขายของนักเก็งกำไรระยะสั้นทั้งนั้น และเป็นการตั้งราคาโดยอิงกับตัวดัชนี SET50 โดยรวมด้วยกันทั้งคู่ ผมจึงเห็นว่า เล่นหุ้นธรรมดากับเล่นฟิวเจอร์นั้นเหมือนกัน จากคุณ : mr.stock - [ 17 พ.ย. 49 02:23:12 ]

ความคิดเห็นที่ 2 21 ตค.49 .... จะเล่นฟิวเจอร์ดีใหม?(ตอนที่3) ครั้งที่แล้วผมบอกว่า ตลาดฟิวเจอร์เหมือนตลาดหุ้นในแง่ที่ว่า ราคาถูกกำหนดโดยนักเก็งกำไรระยะสั้น เรื่องนี้มีอะไรเป็นข้อพิสูจน์? นักวิเคราะห์จำนวนมากตายเพราะไปตั้งสมมุติฐานขึ้นมาเอง แล้วก็วิเคราะห์ไปตามสมมุติฐานเหล่านั้น ยกตัวอย่างเช่น มองไปโดยรอบตัวแล้วเห็นว่าโลกมันแบน ก็เลยตั้งทฤษฎีว่าโลกแบน แล้วก็เดาว่าถ้านั่งเรือสำเภาไปจากยุโรปไปทางตวันตกมันก็จะไปตกที่ปลายขอบ ทะเล พวกเขาจึงไม่กล้าไป ครับ, ผมเสียเวลาไปกับการโหลดข้อมูลจาก TFEX ไปหลายวัน ข้อมูลที่ผมต้องการคือ แต่ละวันมีคนทำสัญญาฟิวเจอร์เพิ่มขึ้นเท่าใด เมื่อรวมกับสัญญาที่คงค้างอยู่จากวันก่อนเป็นเท่าใด ได้แล้วให้เอาจำนวนสัญญาที่คงค้างอยู่ในวันนี้ไปลบออก มันก็จะเป็นจำนวนสัญญาที่ปิดไปในวันนั้น นี่จะเป็นตัวบอกว่าคนเล่นฟิวเจอร์นั้นปิดสถานะไปเร็วแค่ใหน ครับ, เหนื่อยกับการค้นหาข้อมูลและตีความข้อมูลอยู่หลายวัน ที่เหนื่อยก็เพราะไม่มีที่ใหนบอกเลยว่าเขาเก็บข้อมูลไว้ที่ใหน และเก็บอย่างไร ผมเปิดเข้าไปที่ TFEX แล้วก็ดูตารางสถิติย้อนหลัง ผมก็เห็นข้อมูลอยู่ 11 คอลัมน์ ซึ่งมีหัวข้อว่า ชื่อย่อสัญญา, เดือนที่สัญญาสิ้นสุดอายุ, เปิด, สูง, ต่ำ, ปิด, ราคาที่ใช้ชำระราคา, เปลี่ยนแปลงจากราคาที่ใช้ชำระราคาล่าสุด, ปริมาณ, มูลค่า, สถานะคงค้าง เมื่อดูตัวเลขในช่อง ปริมาณ และช่อง สถานะคงค้าง แล้วก็คิดว่านั่นคือข้อมูลที่ผมต้องการ แต่มันมีอะไรมาสะดุดใจอยู่นิดหน่อย คือตัวเลขในช่องทั้งสองนี้มีทั้งเลขคู่และเลขคี่ ผมนั้นคาดว่ามันจะมีแต่เลขคู่ ทั้งนี้เพราะ เมื่อมีการแมทช์ราคากันได้แล้ว มันจะเกิดสัญญาทางด้านผู้ซื้อ(long position)กับโบรกเกอร์ของผู้ซื้อ และสัญญาทางด้านผู้ขาย(short position)กับโบรกเกอร์ของผู้ขาย ขึ้นมาพร้อมๆกัน รวมกันแล้วต้องเป็นเลขคู่ ครับ, ผมลองเปิดดูย้อนไปหลายๆวัน แล้วก็พบว่า บางวันมีปริมาณซื้อขายเป็น 1 สัญญาด้วย นั่นแสดงว่า TFEX เก็บข้อมูลเป็นทีละแมทชิ่ง ซึ่งมองในแง่ของการทำดาต้าโพรเซสซิ่งแล้วคงยุ่งยากพิลึก แต่มันก็เป็นไปได้ว่าเขาพูดถึงแต่สัญญาด้านซื้อ(long position) เพราะมันจะมีสัญญาด้านขายคู่กันอยู่ ครับ, ผมขุดหาคำจำกัดความของข้อมูลแต่ละคอลัมน์ไม่ได้เลย และคงต้องปล่อยเอาไว้อย่างคลุมเครืออย่างนี้ไปก่อน ถ้าผมเข้าใจผิดก็คงจะซวยเหมือนคนที่บอกว่าโลกแบน โอเค, ได้เห็นข้อมูลปริมาณซื้อขาย และจำนวนสัญญาคงค้างแล้วผมก็เจาะลึกลงไปในฟิวเจอร์ตัวแรกสุด ซึ่งก็คือ S50M06 (แต่กว่าจะรู้ว่าตัวนี้เป็นตัวแรกสุดก็เหนื่อย เพราะหาอยู่นานว่าตลาดฟิวเจอร์เปิดวันแรกเป็นวันใหน) ข้อมูลปริมาณการซื้อขาย และข้อมูลจำนวนสัญญาคงค้างเป็นดังนี้ ปริมาณ=152, 53, 75, 81, 109, 68, 320, 195, 176, 445, 254, 519, 133,122,194,182,352,156,79,97,266, 71, 154, 170, 71, 182, 364, 164, 240, 201, 273, 158, 66, 36, 172, 581, 159, 235, 88, 81, 0 สถานะคงค้าง=98,114,132,166,165,189,342,379,368,372,436,597,551,574, 608,668,765, 733,742,749,834,863,879,911,915,973,896,873,825,779,779,741,724,704,696,598,574,630,575,519,0 จากข้อมูลสองคอลัมน์นี้ ผมก็มาคำนวนหาจำนวนสัญญาที่ปิดไป(closed position)ได้ดังนี้ สัญญาที่ปิดไป=54,37,57,47,110,44,167,140,205,441,188,360,179,99,160, 122,255,188, 70,90,181,42,138,138,67,124,441,187,288,247,273,196,83,56,180,679,183,179,143,137,519 ครับ, จากตัวเลข 3 คอลั่มน์ข้างบนนี้ เราจะเห็นความจริงได้สองสามอย่าง คือ 1. ในวันแรกที่เปิดตลาด ซึ่งตรงกับวันที่ 28 เมษายน 2006 มีการซื้อขาย 152 สัญญา แต่คงค้างแค่ 98 สัญญา จึงคำนวนสัญญาที่ปิดไปได้เท่ากับ 54 สัญญา หรือคือ มีคนเล่นแบบ day trade ถึง (54/152)*100=35.5 เปอร์เซนต์ 2. ในวันถัดๆมา เราจะเห็นได้ว่า ปริมาณซื้อขายจะใกล้เคียงกับจำนวนสัญญาที่ปิดไป โดยในตอนแรกๆนั้นซื้อขายเพิ่มจะมากกว่าปิดไปเล็กน้อย แต่พอตอนท้ายๆ หรือใกล้จะครบอายุสัญญา จะมีการปิดโพซิชั่นมากกว่าซื้อเพิ่ม นี่แสดงให้เห็นว่า คนถือแค่ 1 วันมีมากมาย 3. ในวันสิ้นสุดของสัญญา ซึ่งตรงกับวันที่ 30 มิถุนายน 2006 มีสัญญาเหลือค้างและต้องปิดด้วยราคาเฉลี่ยของ SET50 อยู่ 519 สัญญา นี่เป็นพวกที่อาจเรียกว่า ผู้เล่นระยะยาวได้ แต่เราก็ไม่รู้ว่าเขาเข้ามาซื้อแล้วถือไว้ตั้งแต่เมื่อใด คนเล่นยาวจริงๆน่าจะน้อยกว่านี้ แต่เมื่อเราเอาปริมาณการซื้อขายทั้งหมด(รวมปริมาณตั้งแต่วันแรกถึงวันก่อน ปิดสัญญา ซึ่งผมรวมได้เท่ากับ 2896 สัญญา) มาหาร ก็จะได้สัดส่วน=(519/2896)*100=17.9 เปอร์เซนต์ หรือคือ คนเล่นยาวมีน้อยกว่า 17.9 เปอร์เซนต์ ครับ, ข้างบนนี้เป็นหลักฐานที่เด่นชัดว่า คนเล่นฟิวเจอร์ระยะสั้น(0-5 วัน)มีมากมาย ราคาที่ปิดไปในแต่ละวันจึงมาจากผู้เล่นระยะสั้นเหล่านี้ เมื่อสมมุติฐานของเราแน่นดีแล้ว เราก็จะวิเคราะห์เรื่องอื่นๆต่อไปได้ด้วยความมั่นใจ จากคุณ : mr.stock - [ 17 พ.ย. 49 02:23:34 ]

ความคิดเห็นที่ 3 23 ตค.49 .... จะเล่นฟิวเจอร์ดีใหม?(ตอนที่4) เมื่อเรารู้แล้วว่าราคาซื้อขายของฟิวเจอร์นั้นขึ้นอยู่ที่ใจของนักเล่น ฟิวเจอร์ระยะสั้น(0-5 วัน) เราก็ต้องมาเดาว่าพวกเขาคิดกันอย่างไร ผมขอย้อนไปดูที่นักเล่นหุ้นระยะสั้นเสียก่อน พวกเขาซื้อขายหุ้น พวกเขาต้องดูที่ราคาหุ้นและข้อมูลข่าวสารเกี่ยวกับบริษัทผู้ออกหุ้นตัวนั้นๆ เมื่อมีข่าวดี หรือหุ้นราคาขึ้นไปได้สักหน่อยหนึ่ง ซึ่งก็อยู่ในระดับแค่ 1-2 เปอร์เซนต์เท่านั้น พวกเขาก็เข้ามาซื้อแล้ว ทั้งนี้เพราะเขาเห็นว่าแนวโน้มมันเป็นขาขึ้น แต่ถ้ามีข่าวร้าย หรือราคาหุ้นลดลง ซึ่งก็มีระดับแค่ 1-2 เปอร์เซนต์เช่นกัน พวกเขาก็จะเทขายเอาตัวรอด ทั้งนี้เพราะเขาเห็นว่าแนวโน้มมันเป็นขาลง ในกรณีที่ซื้อมาแล้วราคาขึ้นต่อ พวกเขาก็จะถือไว้ก่อน เมื่อใหร่มีข่าวร้าย หรือราคาลดลง เขาก็จะขายออกไป แต่อย่างไรก็ตาม ถ้าราคาหุ้นมันขึ้นมาถึง 4-5 วันแล้ว พวกเขาก็จะขาย ทั้งนี้เพราะเขารู้ดีว่าราคาหุ้นจะไม่ขึ้นติดต่อกันนานๆ ครับ, ราคาหุ้นนั้นจะแกว่งตัวแคบๆ(1-4เปอร์เซนต์) เป็นเวลาแค่ 5-10 วัน เมื่อมีแต่นักเก็งกำไรระยะสั้น แต่หุ้นบางตัวนั้นมีเจ้ามืออยู่ด้วย คนพวกนี้ปั่นให้ราคาขึ้น เมื่อขึ้นแล้วจะรับซื้อคืนจากนักลงทุนระยะสั้น ราคาจึงสดุดแค่ 1-2 วัน เมื่อไม่มีเหตุร้ายอะไรนักลงทุนระยะสั้นก็จะกลับเข้ามาซื้ออีก ราคาก็จะไต่ขึ้นไปอีก มันอาจขึ้นแบบเป็นพักๆอย่างนี้ไปได้ไกล คือรวมแล้วอาจขึ้นถึง 50-100 เปอร์เซนต์ได้ การไต่ขึ้นของราคาหุ้นนี้แทบจะไม่มีขีดจำกัดเพราะไม่มีใครสนใจตัวบริษัท อย่างแท้จริงเลย นักลงทุนระยะสั้นจะสนุกกับหุ้นชนิดนี้ หุ้นอาจขึ้นทั้งหมดถึง 100 เปอร์เซนต์ แต่พวกเขาเข้ามาถือเป็นระยะสั้นๆถึง 10 ครั้ง โดยได้กำไรครั้งละ 1-2 เปอร์เซนต์ รวมแล้วได้แค่ 10-20 เปอร์เซนต์ แต่หุ้นแบบนี้มีไม่กี่ตัว เวลาที่เจ้ามือเขาขายเอากำไร ราคาจะใหลลงไปอย่างช้าๆ และผู้ที่ขาดทุนก็คือนักลงทุนระยะสั้นนั่นแหละ คือ ซื้อแล้วก็ต้องขายคัทลอสไปเรื่อยๆ ลงท้ายนักลงทุนระยะสั้นจึงขาดทุนกันโดยถ้วนหน้า และนี่คือสาเหตุที่ว่าทำไมราคาหุ้นส่วนใหญ่จะแกว่งตัวแคบๆ แต่จะมีหุ้นอยู่จำนวนหนึ่งที่แกว่งขึ้นได้นานๆ แล้วก็แกว่งลงได้นานๆ ที่ควรสังเกตุมากคือ พวกเขาไม่ได้สนใจในเรื่องของความมั่นคง หรือข้อมูลด้านพื้นฐานเลย พวกเขาเห็นว่ามันไม่มีความเสี่ยง เพราะพวกเขาถือไว้แค่ 1-5 วันเท่านั้น พวกเขาจึงกล้าเล่นกับหุ้นทุกตัวบนกระดาน พวกเขาเชื่อว่าบริษัททั้งหมดจะไม่เจ้งภายใน 1-5 วันนั้น แต่เมื่อมามองในตลาดฟิวเจอร์ เราจะพบว่า เรามีตัวเลือกน้อยมาก คือมีแค่ 4 ตัว และตัวที่นักเล่นฟิวเจอร์ระยะสั้นจะเล่นได้ก็น่าจะเป็นตัวที่มีอายุสั้นที่ สุดเท่านั้น(จริงๆแล้วพวกเขาสามารถเล่นเก็งกำไรระยะสั้นได้ทุกตัว แต่ความกลัวที่จะต้องปิดสถานะในราคาที่เสียเปรียบมาก หรือปิดสถานะไม่ได้เพราะไม่มีใครเข้ามาซื้อขายในฟิวเจอร์ที่มีอายุเหลือยาวๆ ทำให้เขาไม่กล้าเล่น) ยิ่งไปกว่านั้น เราจะพบว่า SET50 ไม่ใช่บริษัท มันเป็นสิ่งสมมุติ มันไม่มีข้อมูลข่าวสารที่จะมากระทบโดยตรงในระยะสั้นๆ สิ่งที่นักเก็งกำไรระยะสั้นจะใช้ได้ก็มีอยู่อย่างเดียว คือ การขึ้นลงของราคาที่ใช้ชำระราคากัน ยิ่งขึ้นไปกว่านั้น เจ้า SET50 นั้นก็เป็นตัวยืนค้ำหัวอยู่ เพราะถึงวันปิดสัญญาเราต้องเอาค่าเฉลี่ยในช่วง 16.00-16.30 ของ SET50 มาใช้เป็นราคาชำระกำไรขาดทุน ดังนั้น นักลงทุนฟิวเจอร์จึงไม่กล้าเสนอราคาที่แตกต่างจาก SET50 มากนัก และตัวนี้ทำให้ผมเชื่อว่าจะไม่มีใครเข้ามาปั่นราคาฟิวเจอร์ได้ โดยสรุปแล้ว ตลาดฟิวเจอร์จะมีแต่นักลงทุนทั่วไป ซึ่งส่วนใหญ่จะเป็นนักเก็งกำไรระยะสั้น และพวกเขาจะตั้งราคาโดยดูแค่ทิศทางระยะสั้นๆของ SET50 เท่านั้น เรื่องนี้จะจริงหรือเท็จก็ต้องดูที่สถิติย้อนหลัง ครับ, ผมกลับไปดูข้อมูลของฟิวเจอร์รุ่น S50M06 แล้วก็พบว่า ราคาที่ใช้ชำระ=536.00,536.10,538.50,535.70,541.00,543.30,543.40,543.70,535.50, 530.30,531.00,518.70,518.00,505.10,506.90,496.30,488.50,497.00,497.10,491.40, 492.30,490.90497.50,495.30,490.10,479.30,467.00,463.00,443.10,448.60,459.20, 455.20,444.50,446.00,457.70,453.70,454.00,454.60,459.80,466.06, เปลี่ยนแปลงของราคาที่ใช้ชำระ=0,0.10,2.40,-2.80,5.30,2.30,0.10,0.30,-8.20,-5.20,0.70, -12.30,-0.70,-12.90,1.80,-10.60,-7.80,8.50,0.10,-5.70,0.90,-1.40,6.60,-2.20,-5.20, -10.80,-12.30,-4.00,-19.90,5.50,10.60,-4.00,-10.70,1.50,11.70,-4.00,0.30,0.60,5.20,6.26, SET50=533.89,534.05,539.40,533.79,545.51,547.53,546.14,544.68,531.05,528.21, 528.11,518.01,516.61,501.08,504.03,493.36,482.89,495.93,499.74,494.09,492.52, 493.06,502.47,495.30,486.83,476.06,466.93,462.23,444.27,446.22,460.00,455.56, 446.06,448.17,455.90,456.01,456.12,456.51,462.27,465.74, เปลี่ยนแปลงของ SET50=0.00,0.16,5.35,-5.61,11.72,2.02,-1.39,-1.46,-13.63,-2.84,-0.10, -10.10,-1.40,-15.53,2.95,-10.67,-10.47,13.04,3.81,-5.65,-1.57,0.54,9.41,-7.17,-8.47, -10.77,-9.13,-4.70,-17.96,1.95,13.78,-4.40,-9.50,2.11,7.73,0.11,0.11,0.39,5.76,3.47, ผลต่างระหว่าง ราคาที่ใช้ชำระ กับ SET50=2.11,2.05,-0.90,1.91,-4.51,-4.23,-2.74,-0.98, 4.45,2.09,2.89,0.69,1.39,4.02,2.87,2.94,5.61,1.07,-2.64,-2.69,-0.22,-2.16,-4.97,0.00, 3.27,3.24,0.07,0.77,-1.77,2.38,-0.80,-0.36,-1.56,-2.17,1.80,-2.31,-2.12,-1.91,-2.47,0.32, จากตัวเลขข้างบนนี้ผมมีข้อสังเกตุดังนี้ 1. ราคาที่ใช้ชำระนั้นขึ้นลงตรงกับ SET50 เกือบจะทุกวัน หรือคือมีความสัมพันธ์กันอย่างแน่นแฟ้น(highly correlated) มันจึงตรงกับที่ผมคาดเดาว่านักเล่นฟิวเจอร์ระยะสั้นนั้นดูที่ SET50 เป็นหลัก พวกเขาไม่มีอะไรเป็นตัวชี้นำเลย 2. แต่การแกว่งตัวของราคาที่ใช้ชำระ(คอลัมน์ที่2) เมื่อเทียบกับการแกว่งตัวของ SET50(คอลัมน์ที่4) แล้วจะพบว่า ราคาที่ใช้ชำระแกว่งตัวแคบกว่า นั่นแสดงว่า นักเล่นฟิวเจอร์ไม่กล้าตั้งราคาที่หวือหวา พวกเขาไม่แน่ใจว่าฟิวเจอร์จะขึ้นหรือลงกันแน่ พวกเขาไม่กล้าเสี่ยง เรื่องนี้อาจเปลี่ยนไปในอนาคต เพราะโดยธรรมชาติแล้วนักเก็งกำไรจะต้องตั้งราคาที่ผลักดันให้แกว่งมากๆ 3. จากข้อมูลในข้อที่ 2 นั้น มันแสดงว่าในตอนนี้ยังไม่มีใครเข้ามาปั่นราคา 4. ในช่วงเวลา 2 เดือนกว่าๆนั้น SET50 ลดจาก 533.89 ลงมาเหลือ 465.74 จุด หรือคิดเป็นเปอร์เซนต์ได้=100*(533.89-465.74)/533.89=12.76 เปอร์เซนต์ แต่ดูในคอลัมน์ผลต่างระหว่างราคาที่ใช้ชำระกับ SET50(คอลัมน์สุดท้าย) แล้วมีทั้งบวกและลบ นั่นแสดงว่านักลงทุนฟิวเจอร์ส่วนใหญ่ไม่รู้ล่วงหน้าว่า SET50 จะลดลง คนที่รู้ล่วงหน้า หรือทำนายทิศทางระยะยาวของ SET50 ได้จึงมีโอกาสทำกำไรได้ ครับ, จากข้อสังเกตุต่างๆที่กล่าวมาข้างบน ผมเชื่อว่า SET50 Index Futures นั้นเป็นสิ่งที่เล่นได้ง่ายกว่า และคนที่จะทำกำไรได้นั้นต้องสามารถทำนายทิศทางของ SET50 ได้ดี และต้องเล่นระยะยาว จากคุณ : mr.stock - [ 17 พ.ย. 49 02:23:52 ]

ความคิดเห็นที่ 4 25 ตค.49 .... จะเล่นฟิวเจอร์ดีใหม?(ตอนที่5) ถึงแม้ว่าเราจะสรุปไปแล้วว่าควรเล่นฟิวเจอร์แต่เราก็ยังมีเรื่องที่ต้อง วิเคราะห์อีกหลายอย่าง วันนี้ผมจะขอพูดถึงว่า ใครจะเป็นคนกินเงินเรา เราจะไปกินเงินใคร และอัตรากำไรน่าจะเป็นสักเท่าใด? มีคนบอกว่า ฟิวเจอร์เป็นเกมแบบ Zero Sum ทั้งนี้เพราะสัญญาที่เกิดขึ้นนั้นจะมีทั้งการซื้อฟิวเจอร์ และการขายฟิวเจอร์ในราคาที่เท่ากัน เมื่อปิดตลาดไปในแต่ละวันก็จะมีคนหนึ่งกำไร และอีกคนหนึ่งขาดทุน และเป็นจำนวนเงินที่เท่ากัน แต่นั่นเป็นการมองอย่างหยาบๆ ในความเป็นจริงแล้วเราต้องคิดถึงค่าคอมมิชชั่น และเงินวางค้ำประกันด้วย เมื่อดูตรงนี้แล้วก็จะเห็นได้ว่า โบรกเกอร์โดยรวมนั้นจะเป็นผู้มีกำไร พวกเขาจะได้ค่าคอมมิชชั่น แล้วก็ได้เงินประกันของเราไปออกดอกออกผล แต่ในทางปฏิบัตินั้น การซื้อขายฟิวเจอร์เป็นการทำสัญญาระหว่างผู้ซื้อกับโบรกเกอร์ของผู้ซื้อ และระหว่างผู้ขายฟิวเจอร์กับโบรกเกอร์ของผู้ขาย ดังนั้นในหมู่โบรกเกอร์เหล่านี้ก็จะมีการกำไรและขาดทุนซึ่งกันและกันอยู่ พวกเขาต้องไปทำเคลียริ่งที่ TFEX ซึ่งเรื่องนี้พวกเขาแก้ใขสถานะการณ์ได้ คือ ทุกๆวัน พวกเขาจะมาดูว่าสถานะของเขาเป็นอย่างไร ถ้าเขามีสัญญาซื้อ(เป็นจำนวนเงิน)มากกว่าสัญญาขาย(เป็นจำนวนเงิน) เขาสามารถเข้ามาขายเพื่อให้สถานะของเขาสมดุลได้ในวันรุ่งขึ้น เรื่องของการเข้ามาซื้อขายนี้เป็นส่วนหนึ่งของสิ่งที่เราเรียกว่าการทำ ตลาด(market making) ซึ่งปรกติแล้วไม่ค่อยจะจำเป็นเท่าใดนัก ทั้งนี้เพราะส่วนใหญ่แล้วคนซื้อกับคนขายของแต่ละโบรกเกอร์จะใกล้เคียงกัน อยู่แล้ว ในเมื่อโบรกเกอร์ทั้งหลายสามารถจัดสถานะให้เป็นกลางได้ แล้วก็มีกำไรกันทุกโบรกเกอร์ แล้วอย่างนี้เราจะไปเอากำไรมาจากใคร? ครับ, เราก็ต้องเอากำไรมาจากนักเล่นฟิวเจอร์ที่ฉลาดน้อยกว่าเรา มันมาจากที่อื่นไม่ได้แน่ เรื่องนี้แตกต่างจากการเล่นหุ้นธรรมดา เพราะเล่นหุ้นธรรมดาๆนั้นเราจะมีรายได้จากเงินปันผลและราคาที่เพิ่มขึ้น ในตลาดหุ้นนั้น บริษัทโดยรวมจะมีกำไร กำไรเหล่านี้ถูกแบ่งเป็นสองส่วน คือ เงินปันผล กับเก็บเข้าเป็นกำไรสะสม ซึ่งเจ้ากำไรสะสมนี้จะช่วยให้ราคาหุ้นเพิ่มขึ้น คนเล่นหุ้นจึงมีโอกาสทำกำไรได้โดยถ้วนหน้า ที่เล่นแล้วขาดทุนก็เพราะกำไรมันไม่คุ้มกับค่าคอมมิชชั่น โอเค, เล่นฟิวเจอร์ไม่มีเงินปันผล และราคามันก็จะหมดไปเมื่อครบอายุสัญญา กำไรจึงต้องมาจากคนเล่นฟิวเจอร์ที่ฉลาดน้อยกว่าเรา แล้วเราจะไม่กลายเป็นคนฉลาดน้อยในตลาดฟิวเจอร์เสียเองหรือ? มันก็อยู่ที่ความสามารถในการทำนายทิศทาง การจัดจังหวะการเข้าซื้อหรือขาย และการจัดจังหวะของการปิดโพซิชั่น ซึ่งไม่แตกต่างไปจากการเล่นหุ้นธรรมดาๆ แต่...มันมีข้อดีกว่าอยู่อย่างหนึ่งคือ เราสามารถทำกำไรได้ทั้งตอนขาขึ้นและขาลงของดัชนี ผมจะขอพูดถึงแนวปฏิบัติในการเล่นฟิวเจอร์เสียหน่อย 1. จากที่ผมพบว่าหุ้นนั้นมีขึ้นแล้วก็มีลง มันเป็นไซเกิล ซึ่งมีหลายขนาด แต่ที่น่าสนใจก็คือคลื่นรายปี คลื่นนี้ใช้เวลาขึ้นประมาณ 6 เดือน แล้วก็ลงประมาณ 6 เดือน เราสามารถประมาณวันที่มันจะพลิกจากขาลงมาเป็นขาขึ้น และพลิกจากขาขึ้นมาเป็นขาลงได้ จุดพลิกผันทั้งสองนี้ส่วนใหญ่ไม่ลงตรงวันปิดไตรมาส ดังนั้น เราจะเข้าไปซื้อหรือขายณ.วันเริ่มต้นสัญญา และไปปิดโพซิชั่นในวันสิ้นสัญญาไม่ได้ เราจะต้องแยกการลงทุนเป็นช่วงๆ ดังนี้ 1.1 สมมุติว่า อีก x วันจะถึงวันที่กราฟจะพลิกจากขาลงเป็นขาขึ้น เราก็ต้องเตรียมตัว โดยเอาเงินไปเข้าบัญชีไว้ที่โบรกเกอร์ เราต้องเอาไส่ไว้จำนวนหนึ่ง ซึ่งผมประมาณไว้คร่าวๆว่า=150,000 บาทต่อ 1 สัญญา เมื่อ x วันผ่านไป และดัชนี SET50 เริ่มเป็นขาขึ้นเราก็ต้องเข้าไปซื้อ(เพื่อให้มีโพซิชั่นเป็น long) ตรงนี้ก็จะมีคำถามว่า เราจะซื้อฟิวเจอร์ตัวใหน? เรื่องนี้ผมเห็นว่า ในตอนนี้ควรซื้อตัวที่มีอายุสั้นที่สุด แต่ก็ไม่ควรจะน้อยกว่า 1 เดือน ทั้งนี้เพราะถ้าอายุเหลือสั้นเกินไป เราจะเสี่ยงต่อความผันผวนที่เกิดจากการปิดโพซิชั่นของนักเก็งกำไรระยะสั้น 1.2 เมื่อซื้อได้แล้วก็ให้ถือไป และคอยติดตามทิศทางของ SET50 ให้ดีๆ ถ้ามันยังอยู่ในแนวที่เราคาดเดาไว้เราก็จะกำไร และไม่ช้ามันก็จะครบอายุสัญญา ซึ่งเราจะปล่อยให้มันจบไปตามปรกติ ช่วงนี้มันจะยังไปไม่ถึงจุดที่ SET50 จะพลิกเป็นขาลง ในกรณีที่ดัชนีเดินผิดปรกติ เราก็ต้องทบทวนการทำนายทิศทาง และอาจต้องปิดโพซิชั่น 1.3 เมื่อครบอายุสัญญาแล้วก็จะมีคำถามว่า มันจะเหลือเวลาของขาขึ้นอีกกี่วัน ถ้ามันเกิน 1 เดือนเราก็ควรเข้าซื้อฟิวเจอร์ตัวใหม่ที่มาแทนที่ตัวเก่าที่หมดอายุไป แต่ถ้าเหลืออีกไม่ถึงเดือนก็จะพลิกลง เราก็ควรจะรอจนถึงวันพลิกเป็นขาลง ทั้งนี้เพราะการเข้าซื้อเมื่อเหลือเวลาขึ้นเพียงไม่ถึง 1 เดือนนั้นมันมีกำไรน้อย และมีโอกาสผิดพลาดได้ คือดัขนี SET50 อาจเป็นขาลงเร็วกว่าที่คิด 1.4 ในกรณีที่เรายังมีสัญญาอยู่ในมือ แล้วเข้าถึงเวลาที่ดัชนีจะพลิกเป็นขาลง เราจะต้องยอมเสียเงินเพื่อปิดโพซิชั่น คือต้องขายในวันที่ดัชนีจะพลิกลง ซึ่งก่อนถึงวันครบอายุสัญญา 1.5 เมื่อถึงวันที่ดัชนีเริ่มพลิกลง เราก็จะต้องเข้าไปขายด้วย(เพื่อทำให้โพซิชั่นเป็น short) เรื่องนี้ก็จะมีคำถามเช่นกัน ว่าควรขายฟิวเจอร์ตัวใหน? และกฏเกณท์ก็จะล้อกับข้อ 1.1 คือขายตัวที่มีอายุเหลือต่ำสุด แต่ไม่น้อยกว่า 1 เดือน 1.6 เมื่อทำสัญญาขายไว้แล้วก็ต้องติดตามทิศทางของดัชนีต่อไป ถ้ามันลงไปตามคาดก็ให้ถือไว้ โบรกเกอร์ก็จะจ่ายเงินเข้าบัญชีของเราเรื่อยๆ ถ้ามีเหตุผิดปรกติก็ต้องทบทวนคำทำนาย และอาจต้องปิดโพซิชั่นอย่างเดียวกับข้อ 1.2 ครับ, เราจะทำล้อกันกับตอนขาขึ้น แล้วในไม่ช้ามันก็จะกลับมาเป็นขาขึ้นในรอบใหม่ และด้วยวิธีการดังกล่าวนี้ ใน 1 ปีก็จะมีกำไรทั้งขาขึ้นและขาลง ทีนี้ก็จะมีคำถามว่า รวมแล้วจะกำไรสักเท่าใด? SET50 กับ SET นั้นขึ้นลงเกือบจะตรงกันทุกวัน(highly correlated) แต่ขนาดจะเป็นสัดส่วนตามค่าของมัน หรือคือ ขึ้นลงเป็นเปอร์เซนต์เกือบเท่ากัน ในขณะนี้ SET เข้าใกล้ peak ของ economic cycle แล้ว และมันขึ้นลงประมาณปีละ 700*0.25=175 จุด ดังนั้น SET50 ก็จะขึ้นลงประมาณ 500*0.25=125 จุด รวมทั้งปีก็น่าจะกำไรได้ไม่เกิน 125*2*1000=250,000 บาท แต่เราไม่สามารถจัดจังหวะเข้าซื้อเข้าขายได้เต็มทุกช่วงเวลา และการเล่นเกมแบบนี้มันมีความผันผวนอยู่พอสมควร ผมจึงคาดทางต่ำเอาไว้ที่ปีละ 125,000 บาทก็พอ และถ้าเงินที่เราต้องเอาไปวางไว้นั้นเป็นประมาณสัญญาละ 150,000 บาท เราก็จะมีกำไรปีละประมาณ (100*125,000/150,000)-4.50-2.00 = 83.33-6.50 = 76.83 เปอร์เซนต์ (ที่ผมเอา 4.50 มาลบออกก็เพราะเราสูญเสียดอกเบี้ยของเงินที่เราเอาไปวางประกันสัญญา และต้องเอา 2.00 มาลบออกก็เพราะเราต้องเสียค่าคอมมิชชั่นการซื้อขาย ปีละประมาณ 4-8 ครั้ง) ครับ, อัตรากำไรในการเล่นฟิวเจอร์นั้นจะสูงกว่าการเล่นหุ้นแบบซื้อมาขายไป ที่มันสูงกว่าก็เพราะมันทำกำไรได้ทั้งขาขึ้นและขาลง สำหรับคนที่ไม่อยากเลิกเล่นหุ้นธรรมดา เราก็อาจเล่นหุ้นธรรมดาในตอนขาขึ้น แล้วไปเล่นฟิวเจอร์ในตอนขาลง กำไรต่อปีก็น่าจะเป็นประมาณ 15.00+76.83/2=53.41 เปอร์เซนต์ต่อปี และในตอนคลื่นเศรษฐกิจเป็นขาลง ถ้าไม่อยากเสี่ยง ก็ควรเล่นฟิวเจอร์ตอนขาลงของปีแต่เพียงอย่างเดียว ซึ่งน่าจะมีกำไรปีละ 76.83/2=38.41 ปอร์เซนต์ อนึ่ง, ท่านควรสังเกตุว่า ทุกปีท่านจะต้องจ่ายให้แก่โบรกเกอร์ประมาณ 4.50+2.00=6.50 เปอร์เซนต์ ดังนั้น ถ้าท่านไม่สามารถเอากำไรจากการเก็งราคาดัชนีได้ ท่านจะสูญเสียหนัก ครับ, เล่นฟิวเจอร์นั้นเป็นการพนันแบบ high risk high return ถ้าท่านไม่เก่งจริง หรือไม่รู้จริงก็อย่าไปเล่นมัน จากคุณ : mr.stock - [ 17 พ.ย. 49 02:24:13 ]

ความคิดเห็นที่ 5 31 ตค.49 ..... จะเล่นฟิวเจอร์ดีใหม?(ตอนที่6) ช่วงนี้ผมใช้เวลาไปกับการทำโปรแกรมเพื่อเก็บสะสมข้อมูล แล้วก็ทำโปรแกรมเพื่อวิเคราะห์ข้อมูลในรูปแบบต่างๆ ซึ่งต้องใช้เวลามาก ดังนั้นการเขียนบทความจึงขาดหายไปบ้าง แต่ก็มีประเด็นที่น่าจะนำมาให้ท่านขบคิดกันดู ประเด็นคือ ตลาดฟิวเจอร์นี้มีไว้เพื่ออะไร? ในตำราฝรั่งบอกว่า ตลาดฟิวเจอร์มีไว้เพื่อให้พ่อค้ารู้ว่าราคาสินค้าในอนาคตจะเป็นอย่างไร และเมื่อรู้แล้วก็จะได้วางแผนการผลิตการจำหน่ายได้ถูกต้อง การวางแผนที่ดีนั้นจะช่วยให้ราคาสินค้ามีความแน่นอนและมั่นคงยิ่งขึ้น ตลาดฟิวเจอร์จึงเป็นตัวลดความผันผวน แต่....นั่นเป็นจริงในตลาดของสินค้าที่จับต้องได้(=AFET)มากกว่า ครับ, ฟิวเจอร์ของดัชนี SET50 นั้นไม่ได้มีความหมายอะไรเลย รู้ล่วงหน้าไปก็ไร้บอย เพราะพอถึงวันครบอายุของสัญญามันก็ไม่เกิดการส่งมอบสินค้า มันก็แค่เอาค่าเฉลี่ยของ SET50 ในช่วงเวลา 16.00-16.30 มาใช้คิดกำไรขาดทุนกันเท่านั้น ครับ, คนที่ตั้งตลาดฟิวเจอร์(ของดัชนี)ก็เลยต้องมาคิดหาเหตุผลมาบอกคนเล่น เช่น เขาบอกว่า มันจะช่วยหลบภัยจากความผันผวนของตลาดหุ้นได้ โดยยกตัวอย่างให้ฟังว่า ถ้าท่านมีหุ้นอยู่ในมือจำนวนหนึ่ง และยังไม่อยากจะขายออกไป แต่มองดูสภาพตลาดแล้วเกรงว่าจะเกิดความผันผวนสูง อย่างนี้ก็ให้ทำสัญญาขายฟิวเจอร์เอาไว้ ทำอย่างนี้แล้วจะทำให้ท่านหมดความเสี่ยง เพราะถ้าราคาหุ้นขึ้น ท่านก็จะกำไรจากหุ้น แต่ไปเสียในสัญญาขายฟิวเจอร์ และถ้าราคาหุ้นลง ท่านจะขาดทุนในหุ้น แต่กำไรในสัญญาฟิวเจอร์ เทคนิคอย่างนี้เขาเรียกว่า Hedging ซึ่งฝรั่งนิยมใช้กัน ครับ, ผมฟังแล้วก็ได้แต่หวัวเราะ เพราะ ถ้าเป็นผม ผมจะขายหุ้นไปเสียเลย เพราะจะได้เงินสดมาถือไว้ อย่างน้อยเอาไปฝากบัญชีออมทรัพย์ก็ยังพอมีดอกเบี้ยบ้าง การไปขายฟิวเจอร์นั้นเราต้องเพิ่มเงินลงทุน ลงแล้วหวังแค่ไม่ให้มีกำไรหรือขาดทุนก็น่าจะเรียกว่าบ้า นอกจากนั้นแล้ว ผมคิดว่านักวิเคราะห์ที่ออกมาพูดทางทีวีคนนั้นไม่เคยมีประสบการณ์ คือคนไทยเรานั้นซื้อหุ้นแค่ตัวละ 100,000 บาทเท่านั้น นี่เป็นค่าเฉลี่ยของตลาดไทย และมักจะถืออยู่แค่ 1-2 ตัวเท่านั้น แต่เจ้าฟิวเจอร์นั้นมันเท่ากับการลงทุนสัญญาละ 500,000 บาท มันจึงถ่วงดุล(offset)กันไม่ลงตัว แถมเจ้าหุ้นที่ถือไว้ส่วนใหญ่ก็ไม่อยู่ในกลุ่ม SET50 เสียด้วย ความเสี่ยงก็เลยไม่ลดลง ครับ, จริงๆแล้ว ตลาดฟิวเจอร์(ของดัชนี)นั้นไม่มีประโยชน์ในทางเศรษฐกิจเลย มันเป็นการพนันอย่างหนึ่งเท่านั้น ที่พวกเขาตั้งขึ้นมาและเชียร์ให้เล่นก็เพราะพวกเขา(=TFEX และโบรกเกอร์)นั้นมีแต่กำไรกับกำไร มันไม่ใช่เกมประเภทวินวิน(กำไรโดยถ้วนหน้า)เลยสักนิด ผู้เล่นเป็นเหมือนจิ้งหรีด พวกเขาปั่นหัวให้มืนงง แล้วก็ให้เรากัดกันเอง ทุกสัญญาจะมีคนหนึ่งเสียคนหนึ่งได้ แต่ทั้งคู่ต้องเสียค่าคอมมิชชั่น และต้องเอาเงินสดไปวางไว้ ขณะนี้จำนวนสัญญาที่คงค้างมีกว่า 6,000 สัญญา ฝ่ายผู้ซื้อก็ต้องวางเงินไม่น้อยกว่า 6,000*50,000=300,000,000 บาท ฝ่ายผู้ขายก็ต้องวางเงินอีก 300,000,000 บาท เงิน 600 ล้านบาทนี่เอาไปซื้อพันธบัตรไว้ก็ได้ผลตอบแทน 600*0.05=30 ล้านบาทต่อปี และตัวเลขนี้ก็โตขึ้นเรื่อยๆเพราะเราเข้าไปเล่นกันมากขึ้น ครับ, ตลาดฟิวเจอร์ของดัชนีนี้เป็นตลาดการพนัน ถ้าท่านจะเล่น ท่านต้องยอมรับความไร้คุณธรรมและจริยธรรมพอสมควร มันเหมือนกับวันแรกที่คุณเข้าไปซื้อเบียร์มานั่งจิบ เมื่อเสพเข้าไปแล้วจะมาแก้ตัวในวันหลังไม่ได้เลยว่า ผมไม่รู้ว่ามันผิดจริยธรรม ครับ, คิดให้ดีๆ ก่อนที่จะเข้าไปเล่น จากคุณ : mr.stock - [ 17 พ.ย. 49 02:24:31 ]

ความคิดเห็นที่ 6 โดนครับ ใครไม่มีวินัยจริงๆ อย่าเข้าไปเล่น เล่นหุ้นเก็งกำไรถ้าไม่มีวินัยในการคัทลอส เล่น TFEX อาจหมดตัว ประเภทที่ไม่ขายไม่ขาดทุน คอยเติมเงินเข้าไปเรื่อยๆ ห้ามเล่น จากคุณ : เล่นรอบ - [ 17 พ.ย. 49 08:08:35 ]

ความคิดเห็นที่ 7 ... จากคุณ : ellipsis - [ 17 พ.ย. 49 09:45:02 ]

ความคิดเห็นที่ 8 ผมเล่นอยู่ประจำครับ........กำไรดีกว่าเล่นหุ้นมาก ไม่เห็นเจ๊งเลยครับ แต่ต้องมีฝีมือนะครับ..เสี่ยงน้อยก็ได้น้อย..ไม่มีอะไรที่ได้มาง่ายๆหรอกครับ.... จากคุณ : กองพัน...nick (กองพัน...nick) - [ 17 พ.ย. 49 09:54:12 ]