ความคิดเห็นที่ 1 มาทำความเข้าใจกันก่อน เรื่องตลาดเงิน Onshore กะ Offshore (ขออีกรอบน่า คราวนี้รอบด้านกว่าเดิม แถมมีเกร็ดเล็กเกร็ดน้อยด้วยน้า) ตลาดเงินเนี่ยเป็นตลาดที่มีสภาพคล่องมากที่สุดในโลก เคยอ่านเจอในหนังสือ เค้าบอกว่า ธุรกรรมที่ทำกันเนี่ย ประมาณ 1.4 ล้านล้านดอลล่าร์สหรัฐต่อวัน (โอ้ มายก๊อด) แน่นอนว่า ธุรกรรมส่วนใหญ่เป็นเงินดอลล่าร์ (แหง๋ละ) และ มากกว่าครึ่ง เป็นการทำกันเองระหว่างสถาบันการเงิน (แน่นอน คนทั่วๆ ไปไม่ต้องการเงินเยอะขนาดนั้นหรอก) ธุรกรรมที่ทำส่วนใหญ่คงแบ่งได้สี่ประเภทใหญ่ๆ คือ 1 Spot ( ซื้อเดี๋ยวนี้ โอนของกันอีกสองวันข้างหน้า, T+2) 2 Forward ( ตกลงซื้อวันนี้ แต่จะโอนของกันวันข้างหน้า เมื่อไรไม่รู้ แต่นานกว่า T+2 อ่ะ เราเหมาเรียก Forward หมด) 3 Swap ( มีการตกลงซื้อเงินสกุลหนึ่งวันนี้ และขายเงินสกุลนี้ วันข้างหน้า อาทิ ซื้อดอลล่าร์วันนี้ (ด้วยเงินบาท) และอีกหนึ่งเดือนข้างหน้า สัญญากันว่าจะเอาดอลล่าร์ที่ซื้อวันนี้ ขายคืนกลับ ได้บาทคืนมา พอเกตป่ะครับ หรือจะให้เขียนเป็นสมการคือ Swap = Spot + Forward นั่นเอง) 4 ที่เหลือก้อเป็นพวก Derivatives ต่างๆ เอาเถอะ ไม่ใช่ประเด็นวันนี้ การทำธุรกรรมก้อจะเป็นแบบ OTC คือ Bank A โทรไปหา Bank B ถามว่า เฮ้ ผมอยากขายเงินดอลล่าร์ 1 ล้านดอลล่าร์ ที่ราคา 34.50 อ่ะ คุณสนใจไหม ไม่สนหรอ อืม โอเช สนโทรมานะ เสร็จแล้ว Bank A ก้อจะโทรไปหา Bank C ต่อ ถ้าขี้เกียจโทรหา หรือในกรณีต้องการซื้อเงิน เพราะแบงค์ขาดสภาพคล่อง และไม่ต้องการให้แบงค์อื่นๆ รู้ว่า เราต้องการเงิน แบงค์อาจใช้บริการพวกโบรกเกอร์ที่คอยจับคู่ก้อได้ อาทิ Reuters เป็นต้น โบรกเกอร์จะมีข้อมูล ของคนอยากซื้อ กับคนอยากขายอยู่ และมีราคาที่แบงค์ต่างๆ เสนอมา ซึ่งปกติจะเสนอทั้งราคาซื้อและราคาขาย อาทิ Bank A จะโทรไปบอกว่า เฮ้ ผมตั้งราคาที่ 35.40/43 นะ (หมายความว่า รับซื้อที่ 35.40 และเสนอขายที่ 35.43) ถ้ามีใครสนใจ (ไม่ว่าจะซื้อหรือขาย) ติดต่อผมมานะ เสร็จแล้วก้อรอ โบรคติดต่อกลับมาว่า มีใครสนใจราคาที่เราเสนอป่าว ในขณะเดียวกัน เราก้อจะส่องดูได้ว่า มีใครในตลาดไหมที่ให้ราคาดีกว่าเรา ถ้าราคาเราสู้คนอื่นไม่ได้ จะได้โทรไปเปลี่ยน อารมณ์ประมาณ เทรดหุ้นอ่ะละ จากคุณ : m_ple - [ 28 ก.พ. 50 08:38:21 ]

ความคิดเห็นที่ 2 ผู้เล่นหลักๆ ในตลาด ก้อคงไม่พ้น สถาบันการเงินต่างๆ โบรกเกอร์ และอาจมีบริษัทที่ทำธุรกรรมข้ามชาติ (export - import company) มาแจมบ้าง บางโอกาส ซึ่งตลาดที่ธนาคารซื้อขายกันเองเนี่ย เราเรียกว่า ตลาด Interbank ถ้าธุรกรรมใดๆ ก้อแล้วแต่ เกิดจากผู้เล่น ที่อยู่ในประเทศไทย (ไม่ว่าลูกค้าซื้อกะแบงค์, แบงค์ซื้อกันเอง, แบงค์ซื้อกะแบงค์ชาติ, บลาๆๆ) เราเรียกยกเข่งเลยว่า ตลาด Onshore ซึ่งรวมถึงการที่แบงค์ต่างชาติ เข้ามาซื้อบาทของแบงค์ไทยด้วย อาทิ HSBC ที่สิงคโปร์ มาซื้อบาทจาก กสิกรไทย เราถือเป็น Onshore เช่นกัน กรณีที่เราเรียกเป็น Offshore ก้อคือ กรณีที่ต่างชาติซื้อขายเงินบาทกับต่างชาติด้วยกันเองเท่านั้น เช่น HSBC สิงคโปร์ไปซื้อเงินบาทจาก CitiBank ฮ่องกง อันเนี่ย เราเรียกตลาด Offshore หรือคุณไปเที่ยวอังกฤษ แล้วไปแลกเงินที่โน่น อันเนี่ยก้อเป็น offshore เหมือนกัน เขียนเป็นรูป พอได้ดังนี้ครับ ถ้าเข้าใจรูป ก้อคงกระจ่างเลย ^^ คิดว่าคงตอบคำถามหลายๆ ท่านได้นะครับ ที่มักจะถามกันว่า ถ้าแลกเงินแบบนี้ได้ rate ที่ไหน เอาเป็นว่า ดูง่ายๆ ครับ คุณแลกกับใคร แล้วคนคนนั้นอยู่ที่ไหน on หรือ off คุณก้อได้ rate นั้นละครับ ปล.รูปเนี่ย ความจริงลูกศรมันเชื่อมกันได้เกือบหมดนะครับ แต่ไม่ได้ใส่ลงไปทั้งหมด เกรงว่าจะโยงกันยุ่ง จนมองไม่ออก เลยใส่ไปพอให้ได้ไอเดียเท่านั้น ถ้าใครสงสัยว่า กลุ่มนี้สามารถโยงลูกศรไปหากลุ่มนี้ได้หรือไม่ (ก้อคือมีธุรกรรมกันนั่นละ) ถามได้นะครับ ตอบได้จะตอบ หรือใครมีข้อโต้แย้ง และ/หรือข้อเสนอแนะ ยินดีมากเลยนะครับ จะได้เข้าใจกันถ้วนๆ หน้า ปล2. NRBA ย่อมาจาก Non-Resident Baht Account นะครับ ถ้านายหัวทองถือพาสปอตประเทศอะไรก้อตามที่ไม่ใช่ไทย แล้วต้องการมาเปิดบัญชีเงินบาทแบบเราๆ ท่านๆ เนี่ย บัญชีของเค้าจะถูกจัดเป็นกลุ่มนี้ ซึ่งจะถือกฏหมายคนละเล่มกับเราๆ อาทิ ห้ามฝากเงินเกิน 300 ล้านบาทเป็นต้น ปล3. นิติบุคคลรับอนุญาต เป็นองค์กรที่ได้รับอนุญาตให้ทำการซื้อขายเงินตราต่างประเทศได้แบบ Full license คือ มันจะมีกำหนดด้วยกฏหมายอ่ะครับ ว่าถ้าได้ license แบบไหน จึงจะทำอะไรได้บ้าง เรื่องกฏหมายเนี่ย ผมไม่กระดิกเลย ขอผ่านละครับ เอาแค่ได้ไอเดียพอ ปล4. ผมชอบ office2007 จัง ขนาดคนโลเทคอย่างผม ยังทำรูปออกมาดูได้ (ไม่ถึงขนาดดูดี เข้าใจๆ) จากคุณ : m_ple - [ 28 ก.พ. 50 08:38:55 ]

ความคิดเห็นที่ 3 สิ่งหนึ่งที่ผมปล่อยไก่ตัวโตๆ มากๆ ใครที่พอรู้เรื่องตลาดเงินหน่อย มาอ่านกระทู้ผมคราวก่อน คงขำกลิ้ง (แต่ไม่ใช่ลิงกะหมา แต่เป็น m กะ ple ฮา) คือ ไม่ว่า transaction นั้น จะทำกันที่ไหน ถ้ามีเงินบาทเข้ามาเกี่ยวข้อง ต้องมา settlement กันในประเทศไทยเท่านั้น แปลไทยเป็นไทยคือ ไม่ว่าคุณจะเป็นใครมาจากไหน ถ้าซื้อขายเงินบาทกัน ที่ไหนก้อแล้วแต่ onshore หรือ offshore ต้องมา settlement ที่เมืองไทย (ใครรู้บ้างว่า settlement แปลเป็นไทยว่าอะไร ให้เข้าใจง่ายๆ จะขอบพระคุณอย่างสูง) นั่นหมายความว่า อย่างน้อยแบงค์ชาติต้องรู้ว่า วันๆ หนึ่งเนี่ย มีการเทรดเงินบาทกันเท่าไร ที่ไหนบ้าง ใครซื้อใครขาย (อันนี้ไม่ทราบเหมือนกันว่า แบงค์ชาติรู้ลึกขนาดไหน เพราะคนที่ทำ settlement เนี่ย ไม่ทราบเหมือนกันว่า แบงค์ชาติ หรือ BIS ตอนนั้นก้อดันลืมถาม -_-" แต่คิดว่าน่าจะเป็น แบงค์ชาตินะ อย่างไรก้อดี อย่างน้อยขนาดของดีลแต่ละวัน น่าจะรู้แน่นอน) เพราะฉะนั้น ใครที่เคยสงสัยว่า ปริมาณเงินที่เทรดกันในแต่ละวันเนี่ยมีเท่าไร หรือคำถามทำนองว่า ตลาดไหนใหญ่กว่ากัน ให้ไปถามแบงค์ชาตินะครับ เค้ารู้แน่นอน แต่เค้าจะบอกป่าวอีกเรื่องหนึ่ง (ฮา) อยากจะบอกว่า อายมากเลยนะเนี่ย วินาทีที่รู้เรื่องนี้เนี่ย แหม ไปพูดเป็นเรื่องเป็นราว สาระสำคัญที่สุด กลับไม่รู้เรื่องเลย แต่เอาเถอะครับ อย่างน้อยก้อจะได้รู้ซะ ต่อไปจะได้ไม่พลาดอีก เราเรียกว่า พลิกวิกฤตให้เป็นโอกาส (ไปได้น้ำขุ่นๆ ไหมครับ) จบ เรื่อง Onshore Offshore ซะที แค่เนี่ย ลากไปได้ซะ สองกระทู้ จากคุณ : m_ple - [ 28 ก.พ. 50 08:39:58 ]

ความคิดเห็นที่ 4 Q : แล้วเงินดอลล่าร์มาอยู่ในคลังสำรองได้อย่างไร? A : ต่อไป เราจะมาดูการเดินทางของเงินดอลล่าร์กันครับ ว่ากว่าจะเข้าไปนอนแอ้งแม้งใน Reserve ของประเทศเนี่ย มันผ่านอะไรมาบ้าง เงินที่จะเข้าไปในทุนสำรองของประเทศได้เนี่ย มีอยู่ด้วยกัน สองวิธี (ใหญ่ๆ) คือ 1 Balance of Payment Surplus and 2 FX Intervention แปลเป็นไทยคือ 1 ประเทศไทยไปทำมาค้าขายมาได้ และ 2 แบงค์ชาติแทรกแซงค่าเงิน ง่ายๆ สองเหตุผล ไม่อันใด ก้ออันหนึ่ง อ้อ นานๆ ที อาจมีเหตุผลอื่นๆ อาทิ การทอดกฐินช่วยชาติ ของหลวงตาบัว นั่นไงครับ (ขออนุโมธนาด้วยครับ สาธุ) แต่หลักๆ เราถือว่า มีอยู่สองเหตุผล ข้อสองค่อยว่ากันครับ มาดูข้อหนึ่งกันก่อน จากคุณ : m_ple - [ 28 ก.พ. 50 08:40:22 ]

ความคิดเห็นที่ 5 Q : Balance of Payment? A : อย่างที่ได้เรียนให้ทราบครับ ว่าหนึ่งในสองวิธี ให้ได้มาซึ่งเงินสำรองนั้นคือ การทำมาค้าขาย ยกตัวอย่างจิงๆ เลยนะครับ จะได้เห็นภาพ ด้วยอัตราแลกเปลี่ยน 35 บาทต่อ 1 ดอล นะครับ เริ่มด้วย ผมเป็นผู้ส่งออก ส่งออกไรดีอ่ะ เอางี้ ส่งออกน้ำสำรองดีกว่า (พอดีคุณแม่ผมทำขายอ่ะครับ ขวดละ 10 บาท วันหนึ่งผลิตแค่ สิบขวดเท่านั้น เผอิญทำคนเดียว ใครสนใจติดต่อหลังไมค์ อุดหนุนอุตสาหกรรมในครัวเรือน ตามรอยเศรษฐกิจพอเพียง รับส่งเฉพาะไม่เกิน 1 กิโลจากบ้านนะ ไกลกว่านั้น ลำบากท่าน ฮา พอๆ เดี๋ยวโดนลบกันพอดี ข้อหาตั้งกระทู้ผิดที่ ^^" ) ผมส่งออกน้ำสำรองไปประเทศอเมริกา (ง่ายดี ได้เป็นเงินดอล) ได้เงินมา $100 ผมเอาเงินร้อยดอลที่ว่า ไปแลกที่ธนาคาร ก. ธนาคาร ก. เอาเงินบาทให้ผม 3500 ตัวเองได้เงินดอลล่าร์ไป $100 ตามทันไหมครับ ทีนี้ ถ้าธนาคาร ก. ไม่มีความจำเป็นที่ต้องถือเงินดอลล่าร์ ก้อจะเอาเงินดอลล่าร์ที่ได้ ไปแลกเป็นเงินบาท ด้วยการจะไปแลกกับธนาคารด้วยกันเอง (ผ่าน Interbank Market) หรือมาแลกกับแบงค์ชาติก้อได้ ในกรณีที่หาคนอื่นแลกไม่ได้ ตามหลักการคือ ถ้ามีคนมาแลกกับแบงค์ชาติ แบงค์ชาติก้อจะพิมพ์เงินออกมา เท่ากับจำนวนนั้นพอดี เงิน $100 นั่น ก้อจะไปนอนแอ้งแม้งอยู่ในคลังเงินสำรองของประเทศครับ อย่างไรก็ดี เงิน $100 นั่น จะเปลี่ยนมือกันขนาดไหนก้อตาม สุดท้าย ต้องเอาไปแลกที่แบงค์ชาติอยู่ดี นี่แค่คนเดียวนะครับ ในประเทศเรามี transaction แบบนี้ เป็นล้านๆครั้ง เงินก้อจะเป็นก้อนมหึมา อย่างไรก้อตาม ไม่ได้หมายความ เงินทุกบาททุกสตางค์จะค้าขายได้มา จะต้องมาอยู่ในคลังของแบงค์ชาตินะครับ แบงค์ชาติจะดูเองว่า เงินบาทที่อยู่ในตลาดพอหรือเปล่า ถ้าไม่พอ จะเข้าไปแลกเอง แต่จะอยู่เฉยๆ ถ้าพอ (นั่นหมายความว่า ธนาคาร ก. สามารถเอาไปแลกกะธนาคารอื่นๆ ได้ ไม่ต้องเดือดร้อนแบงค์ชาติ) (ความจริง Mechanism มันซับซ้อนกว่านี้นะครับ  ในความเป็นจริงมันไม่ได้มาแลกกันตรงๆ หรอกครับ แบงค์ชาติจะปล่อยเงินบาทผ่านเครื่องมือต่างๆ ที่เรียกว่า Open Market Operation เช่น ผ่านตลาด Repo (BOT Repo, Biraterial Repo ซึ่งคือ การกู้ยืมเงินชั่วคราว โดยมีหลักทรัพย์ค้ำประกัน ซึ่งมักจะเป็นพันธบัตร) , การทำ FX Swap, หรือการทำ Outright (การซื้อหรือขายขาด พันธบัตร), หรือ issueพันธบัตรไปเลย ซึ่งอันนี้จะนอกเหนือจากประเด็นของกระทู้ครับ เอาไว้ฟอรั่มหน้า ถ้ามีคนสนใจ ;) ) พอเห็นภาพป่ะครับ อย่างไรก้อตาม จากตัวอย่างเป็นแค่การค้าขายเท่านั้น ซึ่งจะไปโผล่ในดุลการค้าของประเทศ (Export ลบ Import ครับ) ยังมีดุลบริการ และเงินโอนอีกครับ ที่จะทำให้มีเงินดอลล่าร์ไหลเข้ามาในประเทศ แต่ขี้เกียจพูดถึงเดี๋ยวจะงง ปล.เมื่อก่อน ที่แบงค์ชาติใช้นโยบายการเงินแบบ Exchange Rate Targeting (ไอ้ที่เราผูกเงินไว้กับดอลล่าร์สหรัฐที่ 25 บาท/ดอลล่าร์อ่ะ หรือที่เปลี่ยนเล็กๆ มาผูกกะตระกร้าเงินอ่ะครับ) มันจะมี ทุนรักษาระดับอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราอยู่ คือกองทุนที่จะคอยรักษาค่าเงินให้อยู่ที่ 25 โดยการเข้าไปซื้อ/ขาย เงินบาทและดอลล่าร์ ซึ่งเงินจะผ่านกองทุนนั้นก่อนที่จะมาอยู่ในคลังเงินสำรอง แต่ตอนนี้กองทุนนั่นไม่ active แล้วครับ (เข้าใจว่า ขั้นตอนตอนนี้อยู่ระหว่างขอยุบ ซึ่งต้องใช้เวลา) อีกนั่นละ ไม่ใช่ประเด็นของกระทู้นี้ เอาไว้ฟอรั่มหน้าครับ (ความจริงคนเขียนยังไม่ค่อยรู้เรื่อง ฮา) จากคุณ : m_ple - [ 28 ก.พ. 50 08:40:52 ]

ความคิดเห็นที่ 6 Q: FX Intervention? A : อีกหนึ่งเหตุผลที่เงินสำรองจะเพิ่มขึ้นคือ การที่แบงค์ชาติเข้าไปแทรกแซงค่าเงินครับ อย่างที่ทราบกันว่า ถ้าแบงค์ชาติอยากให้บาทอ่อน ก้อจะไปไล่ซื้อดออล่าร์ใช่ไหมครับ และเงินที่ซื้อมาก้อไปนอนแอ้งแม้งในคลังสำรองเช่นกัน จบ ^^" (ไม่รู้จะอธิบายอะไรแล้วอ่ะ คิดว่าน่าจะเข้าใจจาก คห ก่อนแล้วนะครับ) จะเห็นได้ว่า แบงค์ชาติจะถูกมัดมือชกให้รับซื้อเงินตราต่างประเทศ (อย่างน้อยทางอ้อม เพราะถ้าแบงค์ชาติไม่ยอมรับซื้อ เงินบาทในตลาดจะแข็งมากๆๆ เพราะไม่มีคนขาย และถ้าแบงค์ชาติไม่เข้าแทรกแซง ระบบเศรษฐกิจก้อล่มอยู่ดี) ไอ้ครั้นจะให้ประชาชนถือเงินดอลก้อใช่ที่ เพราะเราซื้อข้าวแกงกันด้วยเงินบาทนิ เพราะฉะนั้น อย่าแปลกใจว่า Reserve เราจะพุ่งพรวด เพราะเราเกินดุลยังกะอะไรดี แถมแบงค์ชาติต้องแทรกแซงค่าเงิน ตามดอลล่าร์ที่อ่อนค่าอีก พักไว้ก่อน เดี๋ยวจะมาต่อ เรื่องแก้ตัวให้กับแบงค์ชาติกรณีการขาดทุน 300,000 ล้านบาทนะครับ จากคุณ : m_ple - [ 28 ก.พ. 50 08:41:31 ]

ความคิดเห็นที่ 7 Q : แล้วแบงค์ชาติทำอะไรกับเงินสำรอง A : เอาไปลงทุนครับ ชัวร์ แต่ลงทุนอะไรบ้าง อันนี้ m_ple ไม่ทราบ ถามใคร เค้าก้อบอกว่า ไม่มีใครรู้หรอก นอกจากคนใน มันเป็นความลับเพราะมีผลต่อผู้เล่นในตลาด แต่พอจะบอกเป็นแนวทางได้ดังนี้ครับ (ไม่ลงรายละเอียดนะครับ ไม่ค่อยเกี่ยวกะประเด็นหลักเท่าไร ถ้าสนใจถามได้ครับ ตอบได้ป่าว อีกเรื่องนะ ฮา) ปกติจะมีการทำโมเดลไว้ว่า เงินสำรองที่มีอยู่เนี่ย ไปถือหลักทรัพย์อะไรบ้างถึงจะได้ ผลตอบแทน optimal ที่สุด (ไม่ได้หมายความว่า ได้ return สูงสุดนะครับ) คือ ได้ผลตอบแทนเท่านี้ ภายใต้ความเสี่ยงเท่านี้ ประมาณว่าจะมีการ run simulation ว่า ถ้าเอาไปกระจายแบบนี้ จะได้ผลตอบแทน 4% ภายใต้ความมั่นใจ 95% (ยกตัวอย่างนะครับ) หลักการแบบนี้ เบๆครับ  คำนวณ Return และ VaR บลาๆ ก้อจะได้ Expected Return เสร็จแล้วก้อจะทำ Benchmark ออกมา แล้วก้อให้คนบริหาร บริหารให้ได้ตาม Benchmark ที่ว่า สมมติว่า (สมมติแปลว่ามั่วนะครับ มั่ว ^^ ) ถ้าเงินสำรองที่คุณมีเนี่ย ไปถือ เงินดอล 40% เงินยูโร 5% เยน 10% ทอง 20% ที่เหลือ 25% จะไปซื้อพันธบัตรต่างๆ แยกตาม tender และชาติ อาทิ พันธบัตรสหรัฐ 1 ปี 5% 2 ปี 5% 10 ปี 10% ที่เหลืออีก 5% ไปซื้อพันธบัตรของรัฐบาลญี่ปุ่น บลาๆๆ  ถ้าคุณซื้อตามที่ว่าเนี่ย ผมมั่นใจว่า 90% คุณจะได้ผลตอบแทน 4% หรือ 99% คุณจะได้ผลตอบแทนไม่ต่ำกว่า 1% แน่นอน ซึ่งวิธีคำนวณก้อใช้ Stochastic Model* ต่างๆ มาช่วย (ตอนนี้ผมกะลัง excite กะโมเดลพวกนี้อยู่ เผอิญมีคนเล่าใหัฟังเกี่ยวกับวิธีการคำนวณ Credit Measurement ว่า เวลาบริษัทจัดอันดับ Credit อย่าง Moody หรือ S&P เนี่ย เวลาที่เค้าบอกว่า พันธบัตรตัวนี้ได้เกรด AAa นะ เค้าวัดกันอย่างไร และ AAa มันหมายความว่าอย่างไร พอไปทราบวิธีคำนวณของเค้านะครับ โอ้ว มายก๊อด สุดยิดจิงๆ เอาไว้ฟอรั่มหน้าครับ ^^" แต่ถ้าใครเคยเรียนพวก Credit Default Derivatives มา จะชิงเขียนก่อน ยินดีเลยครับ ผมอยากเม้า ฮา) รูปแบบแบบนี้ กองทุนต่างๆ เค้าก้อใช้กันครับ แบงค์ชาติจะใช้บ้าง ก้อคงไม่แปลก  เพราะฉะนั้น คิดว่าการบริหารเงินสำรอง คงไม่ไกลจากนี้เท่าไร พอได้ไอเดียไหมเอ่ย * Stochastic Model ความหมายง่ายๆ นะครับ วิธีทางสถิติในการพยากรณ์อนาคตว่า โอกาสที่เหตุการณ์หนึ่งๆ จะเกิดเนี่ย มีโอกาสเท่าไร อาทิ โอกาสที่เราจะได้กำไร 20% กับการซื้อหวย 20 ชุด เป็นเท่าไร หรือพวก Financial Engineering เนี่ยจะตอบคำถามแนวๆ ว่า ผมอยากซื้อหวยอ่ะ ขอให้ถูก สองตัวล่าง และอยากได้ผลตอบแทน 5% ผมต้องซื้อชุดไหนบ้าง และมีความเสี่ยง (โอกาสที่จะถูกกิน) เท่าไร อ้าวทำเป็นเล่นไปนะคุณ ตอนที่ผมเรียน Financial Engineering ครั้งแรก สิ่งแรกที่ผมนำความรู้มาใช้เนี่ย เอามาใช้ในการคำนวณหวยนะคร้าบบ (-_-")a ก่อนที่จะถูกกิน และหันไปทำ Arbitrage ในตลาดพนันบอลแทน (ทำได้จิงๆ นะ แม้ margin จะต่ำต้อยก้อตาม ถ้าใครอยากรู้ ฟอรั่มหน้าครับ เอ๊ะ กระทู้นี้โฆษณาเยอะจัง) ถ้าอาจารย์ผมมาอ่านเนี่ย คงภูมิใจในลูกศิษย์คนนี้น่าดู (ฮา) จากคุณ : m_ple - [ 28 ก.พ. 50 08:43:09 ]

ความคิดเห็นที่ 8 Q : แล้วบริหารกันอย่างไร พี่ท่านถึงขาดทุนกันจมหู 300,000 ล้านบาท A : อืม น่าคิด ปกติผมจะจวกเขานะครับ (ยังเคือง URR ไม่หายที่พี่ท่านรอจนทำอะไรไม่ได้แล้ว ถึงเล่นยาแรง) แต่งวดนี้ ขอแก้ต่างให้เค้าบ้างละกัน ตกลงกันก่อนครับ ผมไม่ได้แก้ตัวแทนเค้านะครับ แค่อยากจะชี้ให้เห็นอีกด้านหนึ่งว่า การขาดทุนดังกล่าว เป็นเรื่องที่หลีกเลี่ยงได้ยาก สำหรับธนาคารกลาง อ่ะๆ ไปอ่านกันก่อน ว่าเค้าว่าอย่างไร http://www.bot.or.th/bothomepage/General/PressReleasesAndSpeeches/PressReleases/News2550/Thai/n0950t.htm ทีนี้ เข้าเรื่องครับ (อ้างอิงจาก Capital Asset Pricing Model นะครับ(ที่เราเรียกกันว่า CAPM นั่นละครับ) ของ 1990 Nobel Prize Winner, Harry Markowitz และ William F. Sharpe ) ทุกท่านที่มีความรู้ทางการเงิน (ไม่รู้ไม่เป็นไรครับ อ่านได้ ^^" ) จะทราบดีกว่า Risk มีสองแบบใหญ่ๆ คือ 1. Systematic Risk (หรือ Market Risk ซึ่งคือ Risk ที่โดนกันหมดทั้งตลาด ไม่ว่าใครก้อหลีกเลี่ยงไม่ได้ แต่สามารถป้องกันได้โดยการ Hedging) 2. Unsystematic Risk (หรือ Diversifiable Risk คือ Risk ใน portfolio ที่ถ้าคุณจัดปอดของคุณไม่ดีเนี่ย คุณก้อจะมี risk ตัวนี้ (แต่บางคนก้ออยากมีทิ้งไว้ครับ เพราะ High Risk, High Return ซึ่งสามารถหลีกเลี่ยงได้ ด้วยการกระจายความเสี่ยงหรือที่เรียกว่า Diversify นั่นเองครับ) ทีนี้ Foreign Exchange Rate Risk (ความเสี่ยงจากการผันผวนของค่าเงิน) เนี่ย เราถือว่าเป็น Systematic Risk ครับ เพราะโดนกันหมดทั้งตลาด แต่ เราสามารถหลีกเลี่ยงได้ด้วยการทำ Hedging  ซึ่งอย่างที่บอก โดนกันหมดทั้งตลาด ทั้งคนเขียนกระทู้ และคนอ่านทุกท่าน อาทิ คุณมีเงินดอลล่าร์อยู่ สมมติว่าคุณรู้ว่า พรุ่งนี้เงินบาทจะแข็งขึ้นจาก 40 เป็น 35 คุณจะทำอย่างไรครับ คุณก้อจะทำ Hedging แบบง่ายๆ คือ ก้อไปแลกซะวันนี้เลยดิ ได้ 40 บาท ถ้ายังอยากได้ดอลล่าร์อยู่  พรุ่งนี้ไปแลกคืน ได้ 35 บาท ธนาคารที่คุณไปแลก ก้อรู้แบบคุณอ่ะละ เค้าก้อจะไปหาที่แลกดอลล่าที่เค้ารับจากคุณมาเช่นกัน อย่างที่เขียนไว้ข้างต้น สุดท้ายเงินไปกองที่ไหนครับ ถูกต้องนะคร้าบบ คลังเงินสำรองครับ แล้วใครซวยครับ แบงค์ชาติอ่ะดิ รู้ทั้งรู้ว่ามันจะอ่อน แต่จะให้ไปบอก ธนาคารพานิช เหรอว่า เฮ้ย อั๊วไม่เอาน้าา พรุ่งนี้มันจะอ่อนแล้วอ่ะ ลื้อก้อเก็บเอาไว้เองดิ เห็นไหมครับ ทำไม่ได้หรอกครับ เพราะถ้าแบงค์ชาติไม่รับซื้อ (ผ่านช่องทางต่างๆ อย่างที่กล่าวไว้ อาทิ Open Market Operation) เงินบาทก้อจะยิ่งแข็งหนักเข้าไปอีก เพราะมีแต่คนอยากได้ สุดท้ายชาติล่มจม เอ้า สมมติว่า ไหนๆ แบงค์ชาติก้อซื้อมาเป็นทุนสำรองแล้ว แบงค์ชาติจะทำไงดี ทำไรได้อ่ะครับ ก้อได้แค่กระจายความเสี่ยงอย่างที่บอกไว้ข้างต้น ไอ้ครั้นจะให้หันไปถือเงินสกุลอื่นทั้งหมดเนี่ยโดยไม่ถือดอลล่าร์เลย สมมติว่า ไปถือเยนทั้งหมด ถามว่า จะไปไล่ซื้อเยนได้อย่างไร จำนวน 67 พันล้านดอลล่าร์ (เงินสำรองเรามีอยู่ประมาณนี้ครับ) เงินมากขนาดนั้น มันซื้อไม่ได้ง่ายๆ หรอกครับ ถ้าจะซื้อต้องใช้เวลาน่าดูเหมือนกัน หรือจะไป hedging ด้วยวิธีการอื่นๆ อาทิ ไปทำ Swap ด้วยเหตุผลเดียวกันครับ ดีลใหญ่ขนาดนี้ หาคนทำด้วย คงยากเหมือนกัน และถ้าจะทำ ต้องใช้เวลามากๆ (ซึ่งทำไปแล้วก้อใช่ว่าจะไม่ขาดทุน) ทีนี้ สมมติว่า เกิดไปทำได้จิงๆ ไม่ว่าจะ Hedging หรือ การเปลี่ยนไปถือสกุลอื่นๆ แล้วเกิดดอลล่าร์มันไม่อ่อนล่ะ ทำไงดี (อย่าลืมว่า เราเชื่อกันว่า exchange rate เป็น random walk แปลเป็นไทยคือ มั่ว คาดการณ์ไม่ได้ว่า จะไปทางไหน) ก้อขาดทุนอีกหน่ะสิครับ สรุป ไม่ว่าจะไปทางไหน มันมีความเสี่ยงเหมือนกันหมดเลยอ่ะครับ จากคุณ : m_ple - [ 28 ก.พ. 50 08:44:16 ]

ความคิดเห็นที่ 9 Q : ลองพูดแบบนี้ ไม่ต้องทำอะไรเลยดีกว่ามั้ง ถ้าจะทำอะไรมันมีข้อแก้ตัวหมดแบบนี้อ่ะ ยุบๆ แบงค์ชาติไปเลยเหอะ A : ใจเย็นๆ ครับ ผมว่า ผลประกอบการเงินสำรองที่เค้าว่ามาเนี่ย มันก้อโอนะครับ ภายใต้ตัวแปรทั้งหมดที่เค้าคิด ซึ่งอย่างที่ได้พูดไว้ว่าเค้าหลีกเลี่ยงไม่ได้ (ไม่เหมือนเอกชน) กับการถือเงินดอลล่าร์ (ในสถานการณ์ปัจจุบันที่ไม่ค่อยมีใครอยากถือ) ผมเชื่อว่า ไม่เฉพาะ Bank of Thailand หรอกครับ ที่ขาดทุน ธนาคารกลางทั่วโลกที่ถือเงินดอลล่าร์เป็นเงินสำรอง ก้อขาดทุนเหมือนกันหมดละครับ (หรือขาดทุนกำไร ก้อว่ากันไป ถ้าค่าเงินเค้าไม่แข็งขึ้นมามากเท่าเรา) อ้อ เว้นจีนไว้สักประเทศแล้วกันครับ แม้ว่าคลังเงินสำรองของจีนถือเงินดอลล่าร์เป็นจำนวนมากที่สุดในโลก แซงหน้าญี่ปุ่นไปแว้วว แต่จีนไม่น่าจะขาดทุนทางบัญชี เนื่องจากค่าเงินหยวนไม่ได้แข็งขึ้นมากนัก (แม้ว่าสหรัฐจะกดดันเช้าเย็น อาเฮียแกก้อไม่ทุกข์ร้อนอะไร) จากคุณ : m_ple - [ 28 ก.พ. 50 08:45:05 ]

ความคิดเห็นที่ 10 Q : สรุป แบงค์ชาติไม่สมควรโดนตำหนิ (ด่า ฮา) เลยเหรอ กับเหตุการณ์ครั้งนี้ A : ผมไม่ตำหนิ เรื่องการขาดทุนทางบัญชีนะครับ เพราะปัญหาที่แท้จริงของประเทศไม่ได้อยู่ตรงที่เงินสำรองขาดทุน แต่ที่มันขาดทุนเพราะเงินบาทมันแข็งขึ้นจนเว่อร์ต่างหาก ถ้าแบงค์ชาติสมควรโดนตำหนิ ก้อเรื่องที่ปล่อยให้มีการเก็งกำไรค่าเงิน จนทำให้บาทแข็งเนี่ยละครับ คือผมออกจะไม่เชื่อว่า แค่ปัจจัยพื้นฐานอย่างเดียว จะทำให้บาทแข็งเกินหน้าเพื่อนบ้านได้ ซึ่งทุกคนทราบดีว่ามีการเก็งกำไรจริง (ไม่งั้นคงไม่มี URR หรอกครับ ฮา)  เออ ถ้าจะแข็งเพราะปัจจัยพื้นฐานก้อแล้วไป เพราะนั่นแสดงว่าพื้นฐานเศรษฐกิจเราแกร่งขึ้น แต่กลับการเก็งกำไรเนี่ย แบงค์ชาติตามเค้าไม่ทันเลยเหรอ แหม อย่าถล่ม เอ้ย ถ่อมตัวน่าตะเอง (-_-")a จากคุณ : m_ple - [ 28 ก.พ. 50 08:45:38 ]

ความคิดเห็นที่ 11 สุดท้ายขอความเห็นส่วนตัวหน่อยครับ คือผมว่า แค่การขาดทุนทางบัญชีของเงินสำรองเนี่ย มันไม่ใช่ประเด็นที่ควรจะเอามาจวกแบงค์ชาติสักเท่าไร (แต่ถ้าจะจวกเรื่องค่าเงิน บอกนะครับ จะตามไปแจมด้วย ฮา) เพราะเงินสำรองของประเทศไทยมีสูงมากๆ สูงขนาดชี้ให้เห็นว่า เสถียรภาพทางการเงินของประเทศยังแข็งแกร่งสุดๆๆๆ ไอ้การขาดทุนทางบัญชี เพียงเพราะการเปลี่ยนเป็นเงินบาท มันถึงไม่ค่อยใช่ประเด็น เพราะเอาเข้าจริงๆ แล้ว เงินสำรอง เค้าดูกันที่ Dollar Term มากกว่า เพราะเวลาใช้ เราใช้เป็นดอลล่าร์ คืองี้ครับ หนึ่งในเครื่องชี้ที่ดูว่า เสถียรภาพทางการเงินของเราดีไหม เราจะดูว่า เงินสำรองเรามีเพียงพอกับหนี้ต่างประเทศหรือไม่ (เหมือนเวลาคุณวิเคราะห์งบการเงินของบริษัทเพื่อดูว่า บริษัทนี้มั่นคงไหม หนึ่งในตัวที่ดูคือ Current Ratio (current asset/current liability) ใช่ไหมครับ ทำนองเดียวกันล่ะ) ซึ่งเวลาใช้หนี้ต่างประเทศใช้เป็นเงินดอลล่าร์อยู่แล้ว ไม่ว่าจะแปลงเป็นเงินบาทจะเหลือกี่สลึงก้อตาม มันก้อเป็นดอลล่าร์เท่าเดิมล่ะครับ ซึ่งใช้หนี้ต่างประเทศได้เท่าเดิมเช่นกัน ฐานะทางการเงินของประเทศก้อไม่เปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญเท่าไร same same เพราะฉะนั้น ผมเลยเฉยมากๆ กับข่าวนี้ จากการตามข่าว เข้าใจว่าเป็นเพราะ รองอัจราไปให้สัมภาษณ์ ซึ่งเค้าคงคิดว่า มันไม่ใช่ประเด็นอะไรใหญ่โต (เหมือนอย่างที่ผมมอง) แต่เผอิญโดนสื่อตามเล่น เลยต้องมาแถลงข่าวกันแก้เก้อ ทั้งที่ในความเป็นจริง มันไม่ใช่ประเด็นอะไรสักเท่าไรเลย (ในความคิดของผมนะ ย้ำ ซึ่งแน่นอนว่า ต้องมีมองต่างมุม รอฟังอยู่นะครับ) จากคุณ : m_ple - [ 28 ก.พ. 50 08:46:29 ]

ความคิดเห็นที่ 12 จบแล้วครับ เฮ้อ ได้แก้ไขในสิ่งที่ผิดในกระทู้ที่แล้ว สบายใจแล้วครับ หลับตานอนอย่างสบายอุราซักที จะยินดีมากเลยนะครับ ถ้ามีใครสักคน แย้งออกมาอีกว่า "เฮ้ย มันผิดอีกแล้วว่ะ" ผมจะได้ไปหาข้อมูลมาใหม่ เราๆ ท่านๆ จะได้อัพเดทกันเรื่อยๆ ไงครับ อย่างไรก้อตาม ตอนนี้มี working_กระทู้ อยู่ สองอัน เขียนมาจะครบเดือนแล้วยังไม่เสร็จแล้ว คาดว่าอีกไม่เกินสองอาทิตย์ (ถ้างานไม่ยุ่งมาก อย่างช่วงที่ผ่านมา และสามารถเล่น FF XII จบภายในอาทิตย์หน้านี้ ฮา) น่าจะออกมาให้ทุกท่านได้อ่านกันขำๆ หวังว่าคงได้อะไรไปบ้างนะครับ ขอได้รับความขอบคุณจากผม ที่เข้ามาอ่านครับ เจอกันกระทู้หน้าครับ จากคุณ : m_ple - [ 28 ก.พ. 50 08:47:00 ]

ความคิดเห็นที่ 13 ฟังผู้รู้จริงข้างบนแล้วที่ง อย่างนี้เรียกว่าคนรู้จริง สมควรรับฟัง บรรดานักต้มตุ๋นที่ตั้งตนเป็นอจ. หลายตนในนี้ ควรเลิกได้แล้ว จากคุณ : ไม่สายยังกลับตัวทัน - [ 28 ก.พ. 50 08:59:17 A:58.64.126.212 X: TicketID:134590 ]

ความคิดเห็นที่ 14 ขอบคุณ มาก ๆ ๆ ครับ ข้อมูลของคุณช่วยให้หายโง่ไปแยะเลย ผมยังมีความโง่ทางการเงินอีกมาก ที่จะรออ่านกระทู้ดี ๆ จากคุณต่อไปครับ (ขอบคุณแสงสว่าง . . . . ) จากคุณ : พ่อให้เงินแม่ให้ทอง - [ 28 ก.พ. 50 09:13:26 ]

ความคิดเห็นที่ 15 300,000ล้านนี่รวมเงิน หลวงตามหาบัวหรือยัง?? จากคุณ : โฮๆๆๆ (มีใครไทยแลนด์) - [ 28 ก.พ. 50 09:14:19 ]

ความคิดเห็นที่ 16 ตามมาให้กำลังใจคนเขียนค่ะ ^ ^ จากคุณ : เกตุ (คริสตอลสีชมพู) - [ 28 ก.พ. 50 09:37:56 ]

ความคิดเห็นที่ 17 ขอบคุณที่ให้ความกระจ่างเรื่องค่าเงิน แต่มีคำถามนิดนึงเรื่องการเรียกปริมาณเงิน ทำไมเรา(เมืองไทย แบงค์ชาติ) ชอบเรียกหลักหมื่นเป็น 10 พัน ตามฝรั่ง เช่นเรามีทุนสำรอง 67 พันล้านดอลลาร์ ทำไมเราไม่เรียก 6.7หมื่นล้าน หรือ 6หมื่น 7 พันล้าน อย่าบอกว่าเขียนยาวกว่านะครับ เพราะใช้ทศนิยมฝรั่งก็นิยมใช้ เช่นถ้าเป็นหลักพันฝรั่งใช้ 2.3 พันล้าน (ตัวอย่าง) ฝรั่งไม่มีหลักหมื่น หลักแสนใช้ แต่ภาษาไทยมี การใช้แบบฝรั่งโดยไม่ดัดแปลงเข้ากับสังคมไทย ไม่ทราบสะท้อนอะไรหรือเปล่าครับ รบกวนสอบถามด้วยครับ จากคุณ : Zeq - [ 28 ก.พ. 50 09:37:56 ]

ความคิดเห็นที่ 18 ขอบคุณ จขกท มากครับ จากคุณ : เอก - [ 28 ก.พ. 50 09:45:09 A:203.158.212.19 X: TicketID:103924 ]

ความคิดเห็นที่ 19 แล้วเราสามารถ กระจายความเสี่ยงด้วยได้ไหมในการดูแลกองทุนสำรอง  เช่นซื้อทองหรือซื้อเงินสกุลอื่นคงไม่ต้องเก็บสกุลเงินเดียวทั้งหมดเพียงแค่กระจายกันไป การลงทุนให้เป็นกองทุนแบบผสมครับ คือกำลังคิดว่าเราสามารถลดความเสียหาย(ความเสี่ยง)จากการขาดทุนเงินดอล ให้น้อยลงได้ไหมอาจเสียหายเพียง แสนถึงสองแสนล้าน จากคุณ : Big BuBu - [ 28 ก.พ. 50 10:07:37 ]

ความคิดเห็นที่ 20 เอาอีกๆ จากคุณ : เด็กน้อยกลิ่นวนิลา - [ 28 ก.พ. 50 10:31:19 ]

ความคิดเห็นที่ 21 ขอบคุณครับ ขอให้เล่น FF จบไวๆนะครับ จากคุณ : TheBugMaker - [ 28 ก.พ. 50 11:00:34 ]

ความคิดเห็นที่ 22 มีข้อมูล มาให้อ่านอีกตามเคย ขอบคุณมาก จากคุณ : AKR_MGO - [ 28 ก.พ. 50 11:03:43 ]

ความคิดเห็นที่ 23 แล้วทำไมไม่ลองเปลี่ยนนโยบายไปถือ พวกหยวน หรือ เยนบ้างเหรอครับ หรือเพราะเราไม่ได้ดุลเค้า?? หรือซื้อหยวนไม่ได้ การถือเงินทุนสำรองหลาย ๆ สกุลน่าจะเป็นการ diversify อย่างนึง และลดความเสี่ยงในขาดทุนทางบัญชีหนัก ๆ ด้วย อยากทราบความเห็นครับ จากคุณ : HaHaHa - [ 28 ก.พ. 50 11:16:36 ]

ความคิดเห็นที่ 24 ถ้ายังงั้นดูแล้วการแก้ปัญหาของ BOT เป็นระบบ react แทนที่จะเป็นระบบ preventive เพราะใครๆก็รู้ว่าแนวโน้มเงินบาทจะมีการแข็งค่าขึ้นแน่นอน แต่ก็ดูเหมือนไม่มีการป้องกันเสียแต่เนิ่นๆจนสายเกินไปแล้วจึงเกิดมาตราการ 30 % ออกมาซึ่งก็ทำให้เสียหายเกิดชึ้นไปอีกทาง ผมถึงว่า BOT ทำงานแบบระบบราชการครับ นี่คือความเห็นของผม จากคุณ : SPFC (SPFC) - [ 28 ก.พ. 50 11:35:35 ]

ความคิดเห็นที่ 25 ไม่รู้จะขอบคุณ พี่ m_ple ยังไงเลยครับ ผมตามอ่านมาตั้งแต่กระทู้ที่แล้ว แล้วล่ะครับ ได้อะไรเยอะมากๆ เลยครับ ทำให้ผมเข้าใจอะไรๆ อีกเยอะเลยครับ ไม่ใช่แต่ที่พี่เขียนไว้เท่านั้นนะครับ ผมเอามาคิดของผมต่อยอดออกไปอีกทีนึง ขอบคุณพี่มากๆ เลยครับ มีประโยชน์กับผมมากๆ เลย จากคุณ : เมาหมัดเจ้า - [ 28 ก.พ. 50 12:20:50 ]

ความคิดเห็นที่ 26 ...ขอบคุณ มักๆ คับ แล้วจะรอผลงาน ชุดต่อไป นะคับ จากคุณ : หลิวลู่ลม (เพียงผ่านมา) - [ 28 ก.พ. 50 13:01:48 ]

ความคิดเห็นที่ 27 ผมคิดว่า ธปท น่าจะถ่วงน้ำหนักเงินทุนสำรองด้วยปริมาณ Transaction นะครับ ถึงได้มี US$ เยอะขนาดนี้ คือธุรกรรมของไทยเราน่าจะใช้ US$ เยอะ เราถึงได้มี US$ เยอะ หยวนหาซื้่อยากครับ รัฐบาลจีนไม่ยอมปล่อย ส่วนเยนนี่ดอกเบี้ยต่ำเอาไปลงทุนไม่น่าจะคุ้ม ไม่แน่ใจว่ายูโรเป็นอย่างไร จากคุณ : Nexus - [ 28 ก.พ. 50 13:10:06 ]

ความคิดเห็นที่ 28 สุดยอดดดด สุดยอดดดดดของความว่างงาน อิอิ ล้อเล่นนะเพื่อน แต๊งนะจ๊ะ สรรหาสาระมาฝากอีกแล้ว จากคุณ : คนสวยเคทีบี (<<Ayumi>>) - [ 28 ก.พ. 50 17:44:17 ]

ความคิดเห็นที่ 29 ขอบคุณครับ  ขอเซฟไว้อ่านครับ  วันนี้ล้าเต็มทีจากงานรัฐ คิดว่าจะลาออก  ไม่ช้าก็เร็ว ไม่อยากใช้แรงงาน  จ่ายภาษีให้รัฐเอาไปผลาญเล่น จากคุณ : คนเมล่อ - [ 1 มี.ค. 50 00:24:55 ]

ความคิดเห็นที่ 30 ช้าไปไหมครับ มาตอบกระทู้ตอนนี้เนี่ย ^^" คห 17 คุณ Zeq อันนี้ไม่ทราบครับ คิดว่าน่าจะเป็นเพราะความเคยชินมากกว่า เพราะมันง่ายในการแปลงเป็นภาษาอังกฤษ-ไทย อาทิ เวลาทำรายงานเนี่ย มันต้องทำสองภาษาอยู่แล้ว พอฉบับไทยเขียน 6.7 หมื่นล้าน แต่พอเป็นอังกฤษเขียน 67 พันล้าน เดี๋ยวจะสับสนได้ครับ คห 19 คุณ Big BuBu ใช่ครับ ผมไม่เชื่อครับว่า กองทุนสำรองเนี่ย ไม่ได้มีการกระจายความเสี่ยง ไอ้ที่ขาดทุน 300,000 เนี่ย คือกระจายความเสี่ยงเรียบร้อยแล้วครับ ผมว่าไม่มีธนาคารกลางไหนถือหลักทรัพย์อย่างเดียวหรอกครับ คห 23 คุณ HaHaHa (ชื่อคุณอารมณ์ดีจัง ^o^) คิดว่าถือครับ เยนเนี่ย ส่วนหยวนคิอว่ายาก เพราะ Capital Control ของรัฐบาลจีนแข็งมากๆ เค้าคุมเงินเข้าออกอย่างเข้มงวดครับ ไม่งั้น เค้าไม่สามารถทำให้หยวนอ่อนได้ขนาดนี้หรอกครับ (เหมือน คห 27 ที่คุณ Nexus ว่าไว้ครับ) คห 27 คุณ Nexus (วันนี้ผมเพิ่งเจอหนังสือเรื่อง Law of Economic Nexus อะไรสักอย่างที่ห้องสมุดเอง) คิดว่าใช่นะครับ เพราะ สหรัฐเป็นคู่ค้าที่ใหญ่ที่สุดของเรา อย่าว่าแต่สหรัฐเลยครับ เวลาเราค้าขายกับบางประเทศอื่นๆ เราก้อใช้ราคาเป็นดอลล่าร์เช่นกันครับ ในตลาดเงินธุรกรรมต่างๆ เป็นดอลล่าร์แทบทั้งหมด การบริหารเงินสำรองของประเทศมีข้อจำกัดเยอะครับ แค่ทำให้มันไม่ขาดทุนได้เนี่ย ก็เก่งแล้วครับ ส่วนเรื่องขาดทุนจากค่าเงินเนี่ย ผมว่ามันก้อพูดยากนะ เพราะมันขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายอย่าง ทำให้เงินอ่อนมันง่ายครับ ปล่อยบาทออกมาเยอะๆ ในตลาดก้ออ่อนแล้วครับ แล้วก้อจะไม่ขาดทุนทางบัญชีด้วย แต่อย่าลืมครับ สำหรับธปท. การควบคุมอัตราเงินเฟ้อสำคัญที่สุด อะไรจะเป็นอย่างไรค่อยว่ากัน อัตราเงินเฟ้อต้องมาก่อนครับ ศัตรูที่สำคัญที่สุดของระบบเศรษฐกิจคือ เงินเฟ้อครับ ขอบคุณทุกๆ คห. นะครับ จากคุณ : m_ple - [ 1 มี.ค. 50 20:38:13 ]