PANTIP.COM : I5289764 $$ รายงานผลการดำเนินงานย้อนหลัง กองทุน Fixed Income Fund $$ []

ความคิดเห็นที่ 9

ตอบคุณหมูอวบนะครับ

จริงๆแล้ว ค่า S.D. ในทางสถิติ (หรือ Variance ที่ถอด square root แล้ว) ก็คือการวัดความผันผวนของ สินทรัพย์ที่เราต้องการวัดแต่ไม่ทั้งหมดครับ ที่คุณหมูอวบพูด ก็ถูกส่วนหนึ่งครับ ว่า ความผันผวนไม่ได้ขึ้นอยู่กับความเสี่ยงของพอร์ต แต่น่าจะขึ้นกับสภาพแวดล้อม นั้นก็เป็นส่วนหนึ่งครับ แต่อย่าลืมนะครับ ว่าสภาพแวดล้อมที่เปลี่ยนแปลง หากเป็นระดับมหภาค ที่ทุกๆกองกระทบเหมือนกัน หากผันผวนไม่เท่ากัน นั้นก็หมายถึงความเสี่ยง อันนี้เข้าใจตรงกันหรือเปล่าเอ่ยย... งั้นถ้ากลับไปใหม่นะครับ ราคาหุ้นผันผวนสูงๆ อย่างหุ้นปั่นประเภท EVER หรือ S2Y ที่โดนห้าม Net นั้น ค่า S.D. ที่สูงมากๆ จากราคาที่ผันผวนแรง วัดความเสี่ยงของราคาหุ้นได้หรือไม่ คำตอบก็คือ เจ้าค่า S.D. นี้ก็บอกความเสี่ยงของการลงทุนได้เช่นเดียวกัน (และพวกหุ้นปั่นนี้ คงไม่มีใครไปนั่งเปิดงบดูตอนซื้อขายรายวันนะครับ)

ถ้าเรามองเป็นหุ้น ก็ตอบว่า ได้แน่นอนครับ แต่ก็ไม่ทั้งหมด เพราะความเสี่ยงในรูปของค่าสถิตินั้น เป็นแค่มุมมองของข้อมูลในอดีตที่เคยเกิดขึ้นมาแล้วทั้งนั้น ไม่การันตีเสมอไปว่าอนาคตจะเกิดขึ้นอีก

และถ้าวัดความเสี่ยงในรูปสถิติแล้ว มีอีกตัวหนึ่งซึ่งใช้วัดความเสี่ยง (นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ชอบใช้เหลือเกิน) นั้นก็คือ ค่า Beta ครับ หาได้จากการ run สมการ regression ง่ายๆ แล้วหาความชันของกราฟเทียบกับ underlying asset ซักตัว อย่างหุ้นเนี่ย ก็จะเทียบกับ Set Index แต่สำหรับกองทุนตราสารหนี้ หาได้ยากกว่าหน่อยครับ

สรุป ความผันผวน ในทางทฤษฎี ก็คือ ความเสี่ยงอย่างหนึ่ง ครับ ที่คุณหมูอวบพูดนั้นถูกเลย เราดูแค่ S.D. แล้วบอกว่า ความเสี่ยงกองทุนไหนสูงกว่า ไม่ได้ครับ ต้องดูที่พอร์ตการลงทุน แยกตามประเภทผู้ออกตราสาร และดูที่ duration ของพอร์ต ประกอบอีกทีหนึ่ง

ยินดีแลกเปลี่ยนความคิดเห็นครับ

------------------------
โชคดีในการลงทุนครับ

จากคุณ : Mr.Messenger - [ 4 เม.ย. 50 23:58:00 ]