ความคิดเห็นที่ 1
วันนี้มาประกบคู่มวยข้ามค่ายกันนะครับว่าเทียบกันปอนด์ต่อปอนด์แล้ว คู่มวยที่ทั้งสองค่ายส่งเข้าประกวดนี้ เป็นยังไงกันบ้าง
เอาข้อมูลเบื้องต้นสำหรับผู้ที่เพิ่งเริ่มต้นลงทุนก่อนนะครับ
คู่มวยคู่นี้ เป็นรุ่นเล็กครับ ความเสี่ยงของทั้งสองกองทุนจัดอยู่ในระดับต่ำ หากเปรียบเทียบกับกองทุนประเภทอื่น (เราเรียกกองทุนเหล่านี้ว่า Money Market Fund) ลักษณะเด่นก็คือ ลงทุนเฉพาะตราสารหนี้ระยะสั้น อายุไม่เกิน 1 ปี เท่านั้น และสภาพคล่องสูง สามารถซื้อขายได้ทุกวันทำการ ในขณะที่ผลตอบแทนของกองทุน MMF เกือบทุกกองสูงกว่าเงินฝากประจำ 1 ปี หลังหักภาษีซะอีกครับ หุหุ (รวม 2 กองนี้ด้วย)
ทหารไทยธนรัฐ (TMBMF) บริหารโดย บลจ.ทหารไทย
ธนชาตบริหารเงิน (T-CASH) บริหารโดย บลจ.ธนชาต
ด้านผลตอบแทน
1 เดือนย้อนหลัง (ถึงวันที่ 30/04/2007) นั้น T-CASH ดีกว่าครับ อยู่ที่ 4.9%ต่อปี ส่วน TMBMF นั้นอยู่ที่ 4.2%ต่อปีครับ ต่างกันเยอะพอสมควร เด๋วค่อยมาดูว่าต่างกันเพราะอะไรนะครับ
ยกนี้ T-CASH นำไป 1-0 ครับ
ด้านความเสี่ยงของผู้ออกตราสาร
เอาเฉพาะ credit rating นะครับ ด้านอายุตราสาร เด๋วไปดูยกหน้า T-CASH มีสัดส่วนการลงทุนในหุ้นกู้เอกชนที่น้อยกว่า TMBMF ครับ ปัจจุบัน T-CASH มีสัดส่วนอยู่ที่ 5.5% ส่วน TMBMF ลงทุนในหุ้นกู้เอกชนสูงถึง 13% แต่ทั้งสองกองทุน ต่างก็ลงทุนในตราสารหนี้ระดับ Investment Grade ขึ้นไป หรือ BBB+ ขึ้นไปทั้งหมดครับ
ยกนี้ผมก็ให้ T-CASH อีกครับ นำไป 2-0
ด้าน duration ของพอร์ต
อันนี้ต้องยกความดีความชอบให้ผู้จัดการกองทุนของ บลจ.ธนชาต โดยตรงครับ เพราะปรับพอร์ตไปลงทุนในตราสารอายุยาวๆ ทันกับแนวโน้มดอกเบี้ยขาลงพอดี ปัจจุบัน duration พอร์ตอยู่ที่ 0.6 ....
-- ให้ความรู้เพิ่มเติมนะครับ มาสะดุดที่ duration ของ T-CASH พอดี มีหลายคนคุยกับผมว่า duration ของ T-CASH นั้นยาวจัง ยังเรียกว่า MMF ได้หรอ จริงๆแล้ว ตราสารตลาดเงิน หมายถึง ตราสารหนี้ที่มีอายุไม่เกิน 3 เดือนครับ เพราะฉะนั้น MMF คือกองทุนที่มีนโยบายไปลงทุนในตราสารตลาดเงินอายุไม่เกิน 3 เดือน มากกว่า 80% ของพอร์ตครับ --
ถือว่า T-CASH เป็น MMF ที่มี duration ยาวที่สุดในบรรดา MMF ด้วยกัน นี้เป็นที่มาที่ผลตอบแทนสูงกว่ากองอื่นครับ (ส่วน duration มีผลกับ NAV กองทุนยังไง ลองค้นกระทู้เก่าดูนะครับ) มาที่ TMBMF มี duration แค่ 0.11 เท่านั้นเอง เพราะฉะนั้น ดอกเบี้ยลงเมื่อไหร่ TMBMF โดนลดผลตอบแทนก่อน T-CASH ครับ
มาถึงตรงนี้ หลายคนอาจมองว่า TMBMF ห่วยกว่า ผมอยากให้มองในอีกด้านหนึ่งนะครับ TMBMF ลงทุนในตราสารหนี้อายุไม่เกิน 3 เดือน มากกว่า 95% ของพอร์ตการลงทุน ถือหลัก conservative และไม่ปรับพอร์ตตามตลาด แต่บริหารเพื่อความปลอดภัยในเงินต้นและผลตอบแทนเป็นหลัก (สังเกตุจาก 10 ปีที่ผ่านมา ไม่มีวันไหน NAV ติดลบ) และเพื่อเรียกตัวเองว่า MMF ได้เต็มปาก จึงเลือกที่จะไม่ถือตราสารอายุยาวๆ
แต่ยังไงก็เถอะ ยกนี้ T-CASH ก็นำไปอยู่ดีครับ 3-0
---------------------
... เหลืออีกแค่ 2 ยก งั้นผมยกมือให้ T-CASH ชนะไปเลยดีครับ สู้ไปก็มีแต่แพ้กับแพ้นะ ธนบดี ของผมเนี่ย T_T
แต่!!! เด๋วก่อนครับ โฮะๆ TMBMF บอกว่าไม่ยอมแพ้ ยังไงก็ขอสู้ต่อ
ด้านความผันผวนของ NAV
ด้านนี้ ผมเพิ่งมาเริ่มวัดเหมือนกันครับ เพราะจะทำให้เห็นภาพความเสี่ยงในอีกมุมหนึ่ง นอกเหนือจากพอร์ตการลงทุน ได้ชัดเจนยิ่งขึ้น โดยผมจะใช้ค่า S.D. ในการวัดนะครับ (ตัวไหนน้อยกว่า แสดงว่า ผันผวนน้อยกว่าครับ)
T-CASH มีค่า S.D. อยู่ที่ 1.73
TMBMF มีค่า S.D. อยู่ที่ 1.72
(ใช้ข้อมูลย้อนหลัง 2 ปีครับ)
เฉือนกันไปนิดเดียว ยกนี้ TMBMF ตามมาห่างๆ 3-1
ความสะดวกในการทำธุรกรรม
- บลจ.ธนชาต สามารถให้บริการตัดบัญชีเงินเพื่อลงทุนได้ 5 ธนาคาร แต่ บลจ.ทหารไทย ได้ถึง 7 แห่ง
- T-CASH ขายคืนหน่วยลงทุนได้วันทำการถัดไปตอน เที่ยง สำหรับธนาคารที่กำหนดไว้ 5 แห่ง Thanachart, SCB, BBL, KBANK, BAY ส่วน TMBMF ขายคืนหน่วยลงทุนเข้าบัญชีธนาคารทหารไทยได้ 6 โมงเช้าของวันทำการถัดไป ส่วนธนาคารอื่น อีก 6 แห่ง ได้เที่ยงเช่นกัน SCB, BBL, KBANK, KTB, UOB, BAY, SCB
- TMBMF มีบัตร Extra Cash กดเงินสดจากตู้ ATM ได้ T+0 แต่ T-CASH ไม่มี
เอาเฉพาะที่แตกต่างนะครับ
ยกนี้ TMBMF ตามมาอีกเป็น 3-2
สรุป T-CASH ชนะไป 3-2 นะครับ ธนบดี ไล่มาไม่ทัน หุหุ
เออ มวยในค่าย ก็แพ้ ธนรัฐ นอกค่าย ก็ไปแพ้ T-CASH อีก แล้วทำไมเรายังลงทุนกันอยู่ครับเนี่ย??
คำตอบก็คือ TMBMF เป็นกองทุนทดแทนเงินฝากออมทรัพย์ได้จริงๆ ก็เพราะ Extra Cash นี้ล่ะครับ
------------------------
โชคดีในการลงทุนครับ
จากคุณ :
Mr.Messenger  
- [
5 เม.ย. 50 11:06:31
]
|
|
|
