ความคิดเห็นที่ 1 ABCC ยังเป็นที่หนึ่งจากแนวโน้มดอกเบี้ยที่ลงมา เนื่องจากกองทุนนี้ใช้การคำนวน NAV แบบ Mark to Market แต่โดยรวมแล้วตอนนี้ผลตอบแทนทุกกองต่ำกว่า 3.0% หมดแล้ว แถมบางกอง Running Yield ตั้งแต่ต้นปีที่ผ่านมาก็ต่ำกว่า 2.0% ด้วยครับ Chart ข้างบนเป็นผลการดำเนินงานYear to Date ตั้งแต่ต้นปี ที่ทำมาให้ดูแบบสั้นๆ (แค่ 10 วัน) ก็เพื่อดูแรงทางขึ้นของ NAV จากการลดดอกเบี้ยให้เห็นชัดเจนขึ้นนะครับ ซึ่งดูๆไปแล้วก็หมดแรงเด้งกันถ้วนหน้า ซึ่งน่าจะมาจาก 2 สาเหตุ ไม่อย่างใดก็อย่างหนึ่ง 1. ผู้จัดการกองทุนลด Duration กองทุนลงกันถ้วนหน้า (ถ้าเป็นอย่างนี้ แสดงว่า เก็งตลาดผิดกันหมด) 2. แนวโน้มดอกเบี้ยกำลังเปลี่ยนทิศ (ถ้าเป็นอย่างนี้ ดอกเบี้ยน่าจะไม่ลงได้อีกมากแล้ว) ดูเป็น % เปรียบเทียบ ช่วงเวลายาวขึ้นมาบางนะครับ จากคุณ : Mr.Messenger - [ 19 ม.ค. 52 00:53:49 ]

ความคิดเห็นที่ 2 ดู Yield Curve แล้วผมเชื่อว่า ทุกคนต้องเปลี่ยนความคิดเกี่ยวกับแนวโน้มดอกเบี้ยขาลงเหมือนที่ผมเตือนไว้ข้างต้นนะครับ พอ กนง. ประกาศลดดอกเบี้ยลงอีก 75bps กลับกลายเป็นว่า พันธบัตรอายุเกิน 1 ปีทั้งหมด ปรับ Yield สูงขึ้นทันที ส่วนระยะสั้นต่ำกว่า 1 ปี ยังลงต่อตามแนวโน้ม วิเคราะห์จาก Action ตลาดแบบนี้ ก็แสดงว่า Player รายใหญ่ๆในตลาด ลดการถือครองพันธบัตรระยะยาว และเริ่มขายทำกำไรออกมาแล้ว ลองถามตัวเองดูครับ ถ้าเราจะขายหุ้น นั้นเป็นเพราะเรามองว่า ราคามันถึง target หรือไม่ก็ เราคิดว่ามันไปได้อีกไม่ใกล้แล้วใช่ไหม??? ผมมองว่ารายใหญ่ในตลาด Bond เค้ามองว่าดอกเบี้ยลงได้อีกไม่เยอะแล้ว ดีไม่ดี ทุกครั้งที่ กนง. ลดดอก จะขายทิ้งทุกครั้งด้วยซ้ำไป ถ้ากลับมามองในมุมมองวิชาการหน่อย ก็มีเหตุผล support ครับ ปัจจุบันกระทรวงการคลังใช้นโยบายดอกเบี้ยควบคุมเงินเฟ้อ และกระตุ้นเศรษฐกิจเป็นหลัก แต่ที่ผ่านมา จะเน้นเรื่องเงินเฟ้อสำคัญกว่า เพราะการกระตุ้นเศรษฐกิจ สามารถใช้นโยบายด้านอื่นได้ (เช่น อภิมหาประชานิยม เอิ๊กๆ) เมื่อดูเงินเฟ้อพื้นฐานประจำเดือน ธ.ค. ที่ผ่าน อยู่ที่ 1.8% เปรียบเทียบกับ RP 1 วันที่ 2.0% ก็เดาได้ว่า ลดดอกเบี้ยได้อีกก็ไม่เกิน 25bps เพราะไม่เช่นนั้น อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง (Real Interest Rate) จะติดลบ ทั้งนี้ Assumption ที่ผมตั้งไว้ จะผิดได้ ก็ต้องดูแนวโน้ม Inflation ตลอดทางละครับ ถ้าลดลงต่ำกว่า 1.8% ลงมาอีก กนง.ก็จะใช้ดอกเบี้ยนโยบาย กระตุ้นเศรษฐกิจ ด้วยการลดดอกต่อไปอีก คราวนี้ แล้วเงินเฟ้อจะลดได้ยังไง.... คำตอบคือ "ราคาน้ำมันต้องลง" ไปๆมาๆ เห็นไหมครับ จะลงทุตราสารหนี้ ต้องดูราคาน้ำมันเฉยเลย.... มุมมองส่วนตัวมองว่า ดอกเบี้ยนโยบายลงได้อีกก็ไม่เกิน 1.75% ในครึ่งปีแรกครับ ปัญหาคือ แล้วเราจะเอาเงินไปไว้ไหนให้ได้เกิน 3.0%ต่อปี ------------------------ โชคดีในการลงทุนครับ จากคุณ : Mr.Messenger - [ 19 ม.ค. 52 01:10:27 ]

ความคิดเห็นที่ 3 ขอบคุณมากค่ะ กำลังรออยู่เลยค่ะ แต่ยังไม่ค่อยเข้าใจน่ะค่ะ ถ้า กนง.มีนโยบายลดดอกเบี้ยลงมา เราควรที่จะซื้อ bond ระยะยาวใช่ไหมคะ แล้วจะเป็นระยะเวลานานเท่าไหร่คะ ที่คิดว่าดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้น 1 -2 ปี พอดีตอนนี้เก็บไว้ในตราสารหนี้ระยะสั้นหมดเลย ทั้ง SFF, TREASURY, ธนบดี แต่แปลกที่รอบนี้ SFF สูงกว่า TREASURY อีก ขอบคุณมากค่ะ จากคุณ : ณกานต์ - [ 19 ม.ค. 52 07:33:20 ]

ความคิดเห็นที่ 4 นั่งดู ไม่รู็เขาพูดไรกัน Tech เยอะ จากคุณ : Mr.Vip - [ 19 ม.ค. 52 08:01:05 ]

ความคิดเห็นที่ 5 ได้เวลาซื้อหุ้นบางตัวหรือกองทุนอสังหาบางตัวแล้ว จากคุณ : completer - [ 19 ม.ค. 52 09:09:05 ]

ความคิดเห็นที่ 6 มาแล้วหลังจากที่รอมานาน ^^ จากคุณ : rea_jam - [ 19 ม.ค. 52 09:30:06 ]

ความคิดเห็นที่ 7 ผมก็ไม่ค่อยเชี่ยวชาญ ลองตอบแทนดู ตอบความเห็นที่ สาม คำถามแรก ตอบว่าใช่ครับ ยิ่งดอกเบี้ยลด จะทำให้ผลตอบแทนของตราสารหนี้/พันธบัตรระยะยาวสูงขึ้น แต่สำหรับมุมมองตอนนี้มันอาจจะไม่ใช่แล้วครับ เพราะว่า เจ้าของกระทู้และหลายคน มองว่า ดอกเบี้ยใกล้จะลงมาสุดทางแล้วครับ ฉะนั้น จึงไม่เหมาะที่จะถือในกองทุนที่เน้นตราสารหนี้/พันธบัตรระยะยาว ครับ สำหรับที่ว่าเมื่อไหรดอกเบี้ยจะขึ้น นี้คงไม่ทราบครับ ความคิดผม ผมเข้าใจว่า กองทุนที่ถือตราสารหนี้/พันธบัตรระยะสั้นก็คงกินตามน้ำ ดอกต่ำก็น้อย ไปเรื่อยๆ จนกว่าดอกจะขึ้น ล่ะมั้ง จากคุณ : Joojle - [ 19 ม.ค. 52 09:51:03 ]

ความคิดเห็นที่ 8 SFF ไม่บ๊วยแล้ว 555 จากคุณ : YodRak (iyod) - [ 19 ม.ค. 52 09:57:32 ]

ความคิดเห็นที่ 9 จริงครับ tsb ร่วงตลอดเลย จากคุณ : `๏ โจรูโน่ - [ 19 ม.ค. 52 09:57:49 ]

ความคิดเห็นที่ 10 ขอบคุณข้อมูลนะครับพี่ จากคุณ : zylinz - [ 19 ม.ค. 52 10:09:35 ]

ความคิดเห็นที่ 11 แวะมาดีใจ ที่ sff ไม่บ๊วยแล้ว T_T ขอบคุณท่าน mess มากมายครับ จากคุณ : jetboat - [ 19 ม.ค. 52 10:14:21 ]

ความคิดเห็นที่ 12 ขอบคุณ คุณ Mr.Messenger ครับ สำหรับข้อมูลดีๆ ครับ จากคุณ : ดช กระต่าย - [ 19 ม.ค. 52 10:23:29 ]

ความคิดเห็นที่ 13 ถ้าดอกเบี้ยลดลงไปเยอะแล้วหากไปผูกตัวเองกับตราสารหนี้ระยะยาวจะเสียเปรียบน่ะครับ เพราะราคาตราสารระยะยาวจะแพงขึ้น (ใครๆก็จะรุมซื้อตราสารระยะยาวเพราะผลตอบแทนสูงกว่า) อีกอย่างผลตอบแทนดอกเบี้ยจะต่ำ (ในกรณีตราสารหนี้ออกใหม่ในช่วงดอกเบี้ยต่ำ) ดอกเบี้ยที่ลดลงตามนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจ ก็มีวัตถุประสงค์ให้ลดการออมแต่มาเพิ่มการบริโภคหรือการลงทุน ฉะนั้นถ้าไปเพิ่มพอร์ทตัวเองด้วยตราสารหนี้ก็จะไปลดผลตอบแทนรวม มากไปกว่านั้นถ้าซื้อตราสารระยะยาวอาจจะเสียเปรียบสภาพคล่อง ลองพิจารณาเพิ่มพอร์ทในตราสารทุนและทองคำครับ ถ้ายังไม่เกิน 450 ก็ยังถือว่าถูกอยู่น่ะครับที่จะซื้อเพื่อถือยาว จากคุณ : Godgate - [ 19 ม.ค. 52 10:30:15 ]

ความคิดเห็นที่ 14 มาร่วม vote และเห็นด้วยครับ ว่า เข้า bond ตอนนี้ risk เยอะ แต่ไม่เข้า bond เข้า mmf ก็ ได้ผลตอบแทนต่ำ และจะเข้า equity ก็ยังมีความผันผวนสูงมาก ผมปรับ pot ตราสารหนี้ไปตั้งแต่ 3-4 เดือนที่ผ่านมา โดยลดการถือครอง bond รยะยาวกว่า 10%  ต่อมา พอ bond เริ่มกระเด้ง ในช่วง เดือนที่ผ่านมา ผมก็เริ่มมองหาทางเข้าอยู่ครับ เพราะ คิดว่า premium เรื่องเวลามันเริ่มมากเกินไป (คือ yieldระยะสั้นกับระยะยาวมันต่างกันมาก หรือ curve ชันมาก) จากคุณ : krit587 - [ 19 ม.ค. 52 11:18:25 ]

ความคิดเห็นที่ 15 เสนอเป็นทางเลือกแล้วกันครับ http://www.policehospital-coop.com อัตราดอกเบี้ยเงินฝากออมทรัพย์พิเศษ (เพิ่งปรับวันนี้) <300000 บาท   3.25% 3แสน- 3 ล้าน     3.50% 3 ล้านขึ้นไป       3.75% เงินฝากถอนได้ทุกวันทำการ ไม่เสียภาษีดอกเบี้ย จากคุณ : krit587 - [ 19 ม.ค. 52 11:22:03 ]

ความคิดเห็นที่ 16 ขออีกความเห็นหนึ่งแล้วกันครับ คือการ apply idea เรื่อง yield ตลาดกับกองทุนเนี่ย บางครั้งมันไม่ simple ตามทฤษฎีครับ ที่ว่า เมื่อดอกเบี้ยลง ให้ถือยาว เมื่อดอกเบี้ยขึ้นให้ถือสั้น ด้วยเหตุผลบางประการเช่น 1.กองทุนมีการ mark to market ทำให้เราเกิด loss ได้ แต่ถ้าเราซื้อพันธบัตรเอง เราก็จะมีแผนการลงทุนที่เป็นไปตามทฤษฎี คือ เรามองว่า ดอกเบี้ยจะตำอีก 1 ปี และจะกระดกขึ้นอีก 6 เดือน ถ้าผมเป็นคนลงทุน และซื้อบอนด์เอง ผมจะเลือกซื้อ bond 1.6-2 ปี เพื่อให้เงินผมกลับมาตอนที่ yield เริ่มขี้น ตอนนั้น ผมจะตัดสินอีกทีว่า หากดอกเบี้ยดูจะขึ้นไปเรื่อย ๆ ผมจะซื้อ bond ระยะสั้น (MMF) แต่ถ้า ดอกเบี้ยเริ่มคงตัวและลดอีก ผมจะซื้อ bond ยาว (หวังกำไรด้านราคา) แต่ถ้าเป็นการซื้อกองทุน สิ่งที่ผมทำคือ ถ้าคิดว่า ดอกเบี้ยต่ำ ๆ คงที่อีก 1 ปี ผมจะลงในกองทุนปิด 1 ปี เพื่อป้องกันเรื่อง mark to market หรือ ถ้าจะเล่นกองทุนเปิด ผมจะเลือกเล่นก่อนทุนที่ duratiion สั้น ๆ (ถึงแม้ว่า การเล่นกองทุนระยะยาวอาจได้กำไรมากกว่า แต่ผมกลัวด้านrisk คือถ้าผิดทาง ไม่มีทางแก้ไขเลย ต้องรับรู้การ loss ทันที) ผมจะเล่นกอง MMF จนกระทั่ง trend yield (ย้ำ yield นะครับ ไม่ใช่ดอกเบี้ย เพราะบางครั้งมันไม่ไปทางเดียวกัน) ชัดเจน แล้วจึงตัดสินใจอีกที ประเด๊นอีกอันที่น่าสนใจคือ ตอนที่ yield ลดลง แต่ปรากฏว่า spread ของหุ้นกู้เพิ่มขึ้น เช่นเดิม หุ้นกู้ AAA อายุ 5 ปี เวลาออกจะคิด spread เพิ่มจากพันธบัตร 100 bp (เช่น พันธบัตร 5 ปี  yield 4 % ก็จะออกหุ้นกู้ดอกเบี้ย 5%) แต่ช่วงที่ผ่านมา spread มันกลับขึ้นเป้น 180 bp (ตัวเลขสมมุติ) กลายเป้นว่า พันธบัตร 5 ปี yield อาจลดเหลือ 3.75% แต่หุ้นกู้ AAA 5 ปี  yield อยู่ที่ 5.55% ดังนั้น กองทุนที่มีหุ้นกู้เอกชน จึงได้ผลบวกจากดอกเบี้ยลดไม่เต็มที่ตามความเชื่อข้างต้น งงไหมครับ เขียนเองยัง งงงง เลย แก้ไขเมื่อ 19 ม.ค. 52 18:47:09 แก้ไขเมื่อ 19 ม.ค. 52 11:43:58 จากคุณ : krit587 - [ 19 ม.ค. 52 11:43:33 ]

ความคิดเห็นที่ 17 PCASH หายไปไหนครับ หรือเป็นกองทุนคนละประเภทกันครับ จากคุณ : เหล็กเส้น - [ 19 ม.ค. 52 18:29:23 ]

ความคิดเห็นที่ 18 ขอบคุณครับ จากคุณ : Gunner_Noy_Skywalker_5 - [ 19 ม.ค. 52 21:28:56 ]

ความคิดเห็นที่ 19 ขอบคุณครับ ติดตามกระทู้นี้ประจำทุกเดือนเลย รอบนี้ SFF ไม่บ๊วยแล้ว อิอิ แต่ผมย้ายไปธนบดีหมดตั้งนานแย้วอิอิอิ จากคุณ : คุณหนูพีพี - [ 19 ม.ค. 52 23:01:47 ]

ความคิดเห็นที่ 20 ขอบคุณค่ะ แอบรอทู้นี้ทุกวันเลย ตกลงมีคำแนะนำเพิ่มไม๊ค่ะว่าจะเอาเงินไปไว้ไหนดีที่ไม่เสี่ยงมากแต่ได้ผลตอบแทนสัก3% กำลังจะครบdueอีกยอดต้นเดือนหน้าไม่รุ้จะไว้ไหนดี ใครมีคำแนะนำดีๆขอหน่อยนะคะ จากคุณ : น้องน้ำหวาน - [ 19 ม.ค. 52 23:38:12 ]

ความคิดเห็นที่ 21 t cash กับ abcc เป็นของแบงค์ไหนหรอครับ ขอบคุณครับ จากคุณ : แมวทาโร่ - [ 20 ม.ค. 52 00:40:39 ]

ความคิดเห็นที่ 22 t cash บลจ ธนชาต abcc บลจ อเบอร์ดีน จากคุณ : kasimasi - [ 20 ม.ค. 52 05:48:43 ]

ความคิดเห็นที่ 23 ขอบคุณครับ จากคุณ : chapicha - [ 20 ม.ค. 52 15:25:57 ]

ความคิดเห็นที่ 24 กรรม K-treasury รองบ๊วย มีเงินในนั้นตั้ง 500K จากคุณ : หมอก้อนหิน - [ 20 ม.ค. 52 18:47:20 ]

ความคิดเห็นที่ 25 ขอบคุณ Mr.Messenger มากครับที่นำข้อมูลดี ๆ มาแจ้งเสมอ จากคุณ : นักมายากลเงา - [ 23 ม.ค. 52 06:11:06 ]

ความคิดเห็นที่ 26 ขอบคุณ คุณ Mr.Messenger คับ ที่ส่งเอกสารมีประโยชน์ให้เพื่อน ๆ พันธุ์ทิพย์มาตลอด สมกับชื่อจริง ๆ คับ :P จากคุณ : someoneintheworld - [ 23 ม.ค. 52 11:53:10 ]

ความคิดเห็นที่ 27 ทำไม เอบีซีซี ถึงแตกแถวนำโด่งครับ ขอเหตุผลหน่อย แล้วความเสี่ยงมันสูงกว่าหรือเปล่า จากคุณ : SummerMan - [ 23 ม.ค. 52 14:28:55 ]

ความคิดเห็นที่ 28 ขอบคุณนะค๊า... จากคุณ : Dear_daisy - [ 26 ม.ค. 52 08:02:27 ]

ความคิดเห็นที่ 29 ธนวัฒน์ ธนบดี ธนรัฐ อันไหนครับ ไม่รู้ตัวย่อ จากคุณ : pungee1 - [ 26 ม.ค. 52 11:50:09 ]