 |
DTAC - TRUE - ADVANC
Industry Update : ICT : บล.ธนชาต
25 มี.ค.--บล.ธนชาต
ICT
Overweight
กลุ่มสื่อสารร่วง จากข่าวภาครัฐจะเก็บภาษีสรรพสามิต
* เราเชื่อว่าการลดลงของหุ้นในกลุ่มสื่อสาร มีสาเหตุจากข่าวการพิจารณาการเก็บภาษีสรรพ
สามิตของผู้ประกอบ การโทรศัพท์เคลื่อนที่ และโทรศัพท์บ้าน
* ตามข่าวในหนังสือพิมพ์ในประเทศ กระทรวงการคลังกำลังพิจารณาการขึ้นอัตราภาษีสรรพสามิต
สำหรับการให้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่จาก 0% มาอยู่ที่ 10% และโทรศัพท์บ้านจาก 0% มาอยู่ที่ 2%
* เราได้สอบถามไปยัง DTAC และ TRUE เกี่ยวกับเรื่องดังกล่าว และจะสอบถามไปยัง ADVANC
เมื่อสามารถติดต่อผู้บริหารของ ADVANC ได้
* DTAC ยอมรับว่าการปรับขึ้นภาษีสรรพสามิต อยู่ภายใต้อำนาจของรัฐบาล แต่อย่างไรก็ตาม
บริษัทฯ จะทำการผลักภาระภาษีที่เพิ่มขึ้นนี้ให้แก่ผู้บริโภค
* TRUE มองว่าไม่ใช่เรื่องง่ายที่รัฐบาลจะใช้นโยบายดังกล่าว เนื่องจากผู้ประกอบการอยู่ภายใต้
สัญญาสัมปทาน และต้องจ่ายส่วนแบ่งรายได้ให้กับ TOT และ CAT
* เรามีมุมมองไปในทิศทางเดียวกับ TRUE นอกจากนี้เราเชื่อว่าผู้ประกอบการทั้งหมดน่าจะผลัก
ภาระต้นทุนที่เพิ่มขึ้นนี้ให้แก่ผู้ใช้บริการ
* เพื่อประเมินผลกระทบดังกล่าว หากเราสมมติให้ภาษีสรรพสามิตเพิ่มขึ้น 10% และต้นทุนที่เพิ่ม
ขึ้นถูกผลักไปยังผู้ใช้บริการ การเก็บภาษีเพิ่มนี้จึงไม่ส่งผลกระทบต่อประมาณการกำไรของเรา
* ในกรณีที่ต้นทุนที่เพิ่มขึ้นสามารถผลักไปในผู้ใช้บริการได้เพียง 50% จะทำให้ประมาณการกำไร
ของเราสำหรับ ADVANC และ DTAC ลดลงราว 20% และ 33% ตามลำดับ
* TRUE ซึ่งเป็นผู้ประกอบการมีกำไรน้อยมาก และการเก็บภาษีสรรพสามิตจะส่งผลต่อทั้งธุรกิจ
โทรศัพท์เคลื่อนที่ และโทรศัพท์บ้าน จึงทำให้ TRUE ได้รับผลกระทบอย่างรุนแรงมากขึ้น
* เราเห็นว่าตลาดมีความกังวลต่อข่าวดังกล่าวเร็วเกินไป เรายังคง OVERWEIGHT กลุ่มสื่อสาร
และ ADVANC ยังคงเป็นหุ้นเด่นของเรา
--จบ--
จากคุณ :
muangsombut 
- [
25 มี.ค. 52 09:23:17
]
|
|
|
|
|
|
