ความคิดเห็นที่ 1 ข้อมูลเพิ่มเติม www.asiaplus.co.th จากคุณ : แมงเม่ามิ้ม เขียนเมื่อ : 9 มิ.ย. 53 16:10:00

ความคิดเห็นที่ 2 DW มีข้อดีอย่างไรครับ สงสัยมานานแล้ว อย่างตัวนี้ CPF08CA ราคาเสนอขาย 9.5% ของราคาปิด CPF ณ 17 มิ.ย. 53 อัตราใช้สิทธิ 2 CPF08CA  : 1 CPF ราคาใช้สิทธิ 95% ของราคาปิด CPF ณ 17 มิ.ย. 53 สมมติราคาปิด CPF ณ 17 มิ.ย. 53 = 100 บาท เท่ากับว่าถ้าผมจอง CPF08CA ได้ในราคา = 9.5 บาท และอัตราใช้สิทธิ 2 CPF08CA  : 1 CPF + ราคาใช้สิทธิ 95% ของราคาปิด CPF ณ 17 มิ.ย. 53 = (9.5*2) + ( 95 ) = 114 บาท ถ้าเป็นอย่างนี้หมายความว่า ถ้าราคา ณ วันใช้สิทธิมากกว่า 114 บาทถึงจะได้กำไรใช่หรือไม่ครับ ถ้าผมซื้อ CPF ในราคา 100 บาท แต่พอวันที่ใช้สิทธิ์ราคาขึ้นแต่ไม่ถึง 114 บาท ผมก็ไม่ขาดทุน แต่ยังได้กำไรด้วย ดีกว่าซื้ิอ CPF08CA ใช่หรือไม่ครับ วานผู้รู้ช่วยบอกหน่อยครับ จากคุณ : Ryotaro เขียนเมื่อ : 9 มิ.ย. 53 17:23:49

ความคิดเห็นที่ 3 พวกนี้ส่วนใหญ่ผมจะเล่นแบบ Option คือ ผมไว้ใช้ซื้อตอนที่คิดว่าราคาต่ำมากๆแล้ว แต่ยังไม่อยากลงเงินเต็มจำนวนและในช่วงนั้นไม่มีปันผล ผมจะซื้อพวก DW แทน ให้อัตราการเพิ่มขึ้น/ลดลงเท่ากับจำนวนที่ต้องการซื้อจริงๆครับ    โดยเงินส่วนที่เหลือผมก็สามารถเอาไปลงทุนอย่างอื่น เช่นกองทุนได้ ถ้าสินทรัพย์อ้างอิงที่ซื้อไว้ราคาร่วงต่อ ผมก็ขาดทุนที่ตัว DW  แต่ยังไงก็ไม่ขาดทุนไปมากกว่าเงินที่ผมซื้อแน่ๆ ซึ่งเป็นเงินที่ไม่มากเท่าไหร่ แต่ที่ได้ตามมาคือผมสามารถซื้อหุ้นที่อ้างอิงได้ราคาถูกลงในอนาคต ถ้าสินทรัพย์ที่อ้างอิงที่ซื้อไว้ราคาขึ้น  ผมก็ let profit run ไป โดยลงเงินซื้อ DW เพียงนิดเดียว แต่ได้อัตรากำไรขาดทุนเท่ากับซื้อหุ้นจำนวนมากๆจริงๆ จากคุณ : เม่าอยากรวย เขียนเมื่อ : 9 มิ.ย. 53 17:44:54

ความคิดเห็นที่ 4 คือผมไม่ได้เล่น Option เลยไม่ค่อยเข้าใจที่คุณเม่าอยากรวยอธิบายครับ เข้าใจนิดหน่อย แบบว่าถ้าเสียเงินก็ไม่เกินที่ลง DW ไว้ใช่มั้ยครับ แต่ถ้ากำไรมันจะกำไรมาก ถูกรึเปล่าครับ จากคุณ : Ryotaro เขียนเมื่อ : 9 มิ.ย. 53 17:51:59

ความคิดเห็นที่ 5 คิดง่ายๆค่ะว่า คุณอยากซื้อ CPF แต่ไม่อยากนำเงินทั้งหมดไปลงทุน เพราะกลัวว่า CPF อาจจะร่วงแรง  ก็เอาเงินมาลงทุนใน CPF08CA แทน (อาจคำนวณเงินลงทุนใน DW เท่ากับ limit loss ที่คิดเอาไว้จากการลงทุนในหุ้นอ้างอิงนั้นก็ได้) เพราะถ้าหุ้น CPF ขึ้น ราคา CPF08CA ก็ขึ้นด้วย (หุ้นลูกวิ่งทิศทางเดียวกันกับหุ้นแม่) และบางครั้งอาจขึ้นแรงกว่าหุ้นแม่ด้วยค่ะ  แต่ในกรณีหุ้นตก ถ้าลงทุนในหุ้นอ้างอิง ก็ไม่จำกัดขาดทุน แต่ลงทุนใน DW จำกัดขาดทุนเท่าราคา DW ที่จ่ายไป (ถ้ามองง่ายๆก็คือ จำกัดขาดทุนราคา DW เป็น 0 นั่นเอง) จำกัดขาดทุนในที่นี้ ไม่ได้หมายความว่าจำกัดขาดทุนจากการลงทุนใน DW นะคะ แต่เป็นการจำกัดขาดทุนจากการลงทุนในหุ้นอ้างอิงนั้น (เพราะเราไม่เอาเงินเราทั้งก้อนไปเสี่ยงกับราคาหุ้นอ้างอิง มาเสี่ยงกับหุ้นลูกแทน) ในกรณีของ DW ที่ออกมาเสนอขายในปัจจุบัน ไม่เน้นในเรื่องการใช้สิทธิ ดังนั้น จากตัวอย่าง ถ้าคุณซื้อ CPF08CA ไปที่ราคา 9.50 บาท ก็ไม่ต้องรอให้ CPF ไปถึง 114 บาท จึงจะขาย  ถ้าราคา CPF08CA ปรับตัวขึ้นไป ก็ขายทำกำไรได้ทันที แต่ข้อควรระวังก็คือ ไม่ควรถือเอาไว้นาน เพราะ CPF08CA และ DW ทั่วไป มี "มูลค่าเวลา" อยู่ ซึ่งอาจเรียกได้ว่า มูลค่าของอายุที่เหลือของ DW นั่นเอง ซึ่งถ้าอายุคงเหลือน้อยลง มูลค่าของอายุตัวนี้ก็จะน้อยลงไปด้วย ดังนั้น ถ้าสมมติว่า CPF ราคาไม่เปลี่ยนเลย ราคาของ CPF08CA จะลดลง เนื่องจากมูลค่าเวลาที่ลดน้อยลงไปนั่นเองค่ะ จากคุณ : แมงเม่ามิ้ม เขียนเมื่อ : 9 มิ.ย. 53 18:10:39

ความคิดเห็นที่ 6 ข้อสังเกตุอีกอย่างที่เห็นมาจากตัวที่เคยออก DW มา หลังจากวันออกขาย ราคาตัวแม่ในตลาดมักจะมีการปรับตัวลง เพราะผู้ออกได้ซื้อหุ้นไว้ป้องกันความเสี่ยงบางส่วนครบแล้วค่ะ จากคุณ : *AQUA* เขียนเมื่อ : 9 มิ.ย. 53 20:27:09

ความคิดเห็นที่ 7 ซ๊ำ แก้ไขเมื่อ 09 มิ.ย. 53 20:28:39 จากคุณ : *AQUA* เขียนเมื่อ : 9 มิ.ย. 53 20:27:31

ความคิดเห็นที่ 8 ขอบคุณมาก จากคุณ : ayuhi292 เขียนเมื่อ : 9 มิ.ย. 53 21:21:11

ความคิดเห็นที่ 9 แสดงว่า CPF ใกล้จะมีดอยใหม่ ณ 17/6/2553 เพราะเจ้ามือออก options มักไม่อยากให้มีคนใช้สิทธิ แต่ว่าได้เงินฟรีจากการขายไปก่อนแล้ว (ปล.ความเห็นส่วนตัว ไม่ใช่ข้อเท็จจริงจ๊ะ) ปล.ออปชั่น=ประกันภัย ค่าพรีเมี่ยมจะแพงตามอายุ คอลออปชั่น คือประกันการใช้สิทธิ์ ณ ราคาที่ซื้อ จากคุณ : teeranet เขียนเมื่อ : 9 มิ.ย. 53 21:55:47

ความคิดเห็นที่ 10 คนจองซื้อออปชั่นนี้จะได้กำไรเมื่อไร? จากข้อมูล (1.) ราคาใช้สิทธิ 95% ณ 17/6/2553 EX. ณ 17/6/2553 CPF=18 บาท => ราคาใช้สิทธิ=17.10 บาท (2.) ราคาออปชั่น 9.5% ณ 17/6/2553 จาก (1.) ราคาออปชั่น=18*9.5%=1.71 บาท (3.) อัตราการใช้สิทธ 2 option ต่อ 1 CPF ต้นทุนการแลกหุ้นคือ 2*1.71+17.10=20.52 บาท สรุปคือคนจองซื้อ option จะได้กำไรก็ต่อเมื่อถ้า ราคา CPF มากกว่า 20.52 บาทเป็นต้นไป หรืออีกทางคือ มีมือดีกดราคา CPF ลงอย่างแรง ณ วันกำหนดราคา เช่นเหลือ 14 บาท แล้วราคาใช้สิทธิ์จะเป็น 13.30 บาท และ Call Options หน่วยละ 1.33 บาท ดังนั้นต้นทุนการแปลงคือ 1.33*2+13.30=15.96 และหลังจากวันกำหนดราคา  CPF ก็กลับมายืนราคาเดิมคือ 18 บาท (ฝันไปรึเปล่า?) เอวัง จากคุณ : teeranet เขียนเมื่อ : 9 มิ.ย. 53 22:09:31

ความคิดเห็นที่ 11 (ข้อความซ้ำครับ) แก้ไขเมื่อ 09 มิ.ย. 53 22:13:11 จากคุณ : teeranet เขียนเมื่อ : 9 มิ.ย. 53 22:12:37

ความคิดเห็นที่ 12 ขออธิบายในส่วนของคุณ teeranet ----------------------------------------------------------------------------- คนจองซื้อออปชั่นนี้จะได้กำไรเมื่อไร? จากข้อมูล (1.) ราคาใช้สิทธิ 95% ณ 17/6/2553 EX. ณ 17/6/2553 CPF=18 บาท => ราคาใช้สิทธิ=17.10 บาท (2.) ราคาออปชั่น 9.5% ณ 17/6/2553 จาก (1.) ราคาออปชั่น=18*9.5%=1.71 บาท (3.) อัตราการใช้สิทธ 2 option ต่อ 1 CPF ต้นทุนการแลกหุ้นคือ 2*1.71+17.10=20.52 บาท สรุปคือคนจองซื้อ option จะได้กำไรก็ต่อเมื่อถ้า ราคา CPF มากกว่า 20.52 บาทเป็นต้นไป หรืออีกทางคือ มีมือดีกดราคา CPF ลงอย่างแรง ณ วันกำหนดราคา เช่นเหลือ 14 บาท แล้วราคาใช้สิทธิ์จะเป็น 13.30 บาท และ Call Options หน่วยละ 1.33 บาท ดังนั้นต้นทุนการแปลงคือ 1.33*2+13.30=15.96 และหลังจากวันกำหนดราคา  CPF ก็กลับมายืนราคาเดิมคือ 18 บาท (ฝันไปรึเปล่า?) ----------------------------------------------------------------------------- ประการแรก DW เป็นหลักทรัพย์ที่ออกมาเพื่อเพิ่มเครื่องมือในการลงทุนกับนักลงทุน ด้วยคุณสมบัติที่ให้ leverage กับนักลงทุน คือ ใช้เงินลงทุนน้อยกว่าหุ้นแม่ ดังนั้น ในช่วงที่นักลงทุนไม่แน่ใจว่าจะซื้อขายหุ้นแม่ดีหรือไม่ ก็เอาเงินส่วนที่จำกัดขาดทุนมาลงทุนใน DW ได้ก่อน เพราะถึงแม้ขาดทุน ก็ขาดทุนเท่ากับ limit loss ที่เราจะลงทุนในหุ้นแม่ ประการที่ 2 -- ในเรื่องของการกดราคา CPF  ณ วันกำหนดราคานั้น ไม่สามารถทำได้ เพราะจำนวนหุ้น CPF ที่ผู้ออกต้องซื้อ ไม่ได้มีจำนวนมากพอขนาดที่จะทำให้ราคาเคลื่อนไหวไปขนาดนั้น  ส่วนผู้ออกที่คิดว่าจะออกไซส์ใหญ่ๆเพื่อกดราคาหุ้นแม่ได้ ก็ทำไม่ได้เช่นกัน เพราะ ก.ล.ต. มีลิมิตของจำนวนที่สามารถออกขายได้เอาไว้อยู่ด้วย อย่าง CPF08CA ที่ออกนั้น บล.เอเซีย พลัส ออกขายเพียง 40 ล้านหุ้น ก็เท่ากับหุ้น CPF 20 ล้านหุ้น ถือว่าเป็นจำนวนขี้ผง มากๆ ประการที่ 3 -- ผู้ออก DW ทุกเจ้าแทบจะไม่เน้นการใช้สิทธิ อีกอย่างหนึ่ง DW สามารถซื้อขายในตลาดได้ ตลอดช่วงอายุ เพราะฉะนั้นลูกค้ามีสิทธิที่จะกำไรได้ก่อนราคา CPF ไปถึง 20.52 ค่ะ จากคุณ : แมงเม่ามิ้ม เขียนเมื่อ : 10 มิ.ย. 53 17:36:40

ความคิดเห็นที่ 13 อันนี้เป็นตัวอย่างการคำนวณจากตัวที่ผ่านมา (PTT08CA เปรียบเทียบกับ PTT) นะคะ จากคุณ : แมงเม่ามิ้ม เขียนเมื่อ : 10 มิ.ย. 53 17:41:28

ความคิดเห็นที่ 14 ถ้าอยากเปรียบเทียบราคา ลองดู PTT กับ PTT08CA ก็ได้ค่ะ การออก DW ไม่ได้ทำให้ราคาหุ้นแม่ตกลงมา แต่ขึ้นอยู่กับว่าเราจับจังหวะในการออกช่วงไหน  ถ้าโชคดี ก็ได้ DW ที่ราคาต่ำๆ (เพราะหุ้นแม่ราคาต่ำ) แต่ถ้าโชคไม่ดี ก็ได้ที่ราคาสูงค่ะ จากคุณ : แมงเม่ามิ้ม เขียนเมื่อ : 10 มิ.ย. 53 17:53:49

ความคิดเห็นที่ 15 ตัวอย่างราคาเปรียบเทียบค่ะ จากคุณ : แมงเม่ามิ้ม เขียนเมื่อ : 10 มิ.ย. 53 18:03:44

ความคิดเห็นที่ 16 Research by: Mayuree Chowvikran 22 Jun 09:03 AM Kim Eng ประเมินราคาเหมาะสมของ CPF08CA เริ่มต้นที่ 1.47-1.73 บาท ผ่านแบบจำลอง Black-Scholes-Merton Model ภายใต้สมมติฐานราคาหุ้น CPF ที่ 19.70 บาท และความผันผวนของหุ้นอ้างอิง (Implied Volatility) ที่ 50-60% ถึงแม้เรายังมีมุมมองเชิงบวกต่อหุ้น CPF จากผลประกอบการในไตรมาส 2/53 ที่คาดว่าจะทำสถิติสูงสุดใหม่ จากการเข้าสู่ช่วงไฮซีซั่น และทุกธุรกิจยังคงเติบโตอย่างแข็งแกร่ง แต่ราคาหุ้น CPF ก็ตอบรับประเด็นดังกล่าวไปแล้วระดับหนึ่ง ขณะที่ราคา IPO ของ CPF08CA ถือว่าค่อนข้างแพงเมื่อเทียบกับมูลค่าเหมาะสมที่เราประเมินไว้ที่ 1.47-1.73 บาท ดังนั้น เราจึงแนะนำ ?หลีกเลี่ยงการลงทุนใน CPF08CA? ออกไปก่อน จนกว่าราคาจะเข้าใกล้มูลค่าเหมาะสมอีกครั้ง (ติดตามการประเมินราคาที่เหมาะสมของ CPF08CA ในแต่ละวันได้ในบทวิเคราะห์กลยุทธ์หยิบเงินหยิบทองรายวัน) อย่างไรก็ตาม มูลค่าที่เหมาะสมของ CPF08CA จะมีการปรับเปลี่ยนตลอดช่วงอายุของ DW เนื่องจากอายุคงเหลือที่ลดลง ความผันผวนของหุ้นแม่ และราคาหุ้นแม่ที่เปลี่ยนแปลงไปในแต่ละขณะ หากราคาหุ้น CPF ณ วันที่ 16 ธันวาคม ซึ่งเป็นวันทำการซื้อขายสุดท้ายของ CPF08CA ปิดที่ระดับ 19.70 บาท มูลค่า CPF08CA จะลดลงเหลือเพียง 0.45 บาท/หุ้น ทั้งนี้ KimEng ได้วิเคราะห์ความอ่อนไหว (Sensitivity Analysis) ของมูลค่าเหมาะสม CPF08CA เทียบกับการเปลี่ยนแปลงของราคาหุ้น CPF และความผันผวนของหุ้น CPF ณ ระดับต่างๆ สรุปดังตารางหน้าถัดไป Reference: http://kelive2.kimeng.co.th/ จากคุณ : snsell เขียนเมื่อ : 22 มิ.ย. 53 14:52:48