สัญญาณ 8 ประการของหุ้นตกสวรรค์
|
 |
8 Signs of a Doomed Stock
ยังจำ WorldCom และ Enron ได้หรือเปล่า ทั้งสองบริษัทมีมูลค่านับพันล้านดอลลาร์ก่อนที่จะล้มละลายหายไปจากตลาด โดยที่ไม่มีใครจะรู้ล่วงหน้ามาก่อนไม่ว่าจะเป็นนักลงทุนหรือผู้ถือหุ้น แล้วอย่างนี้เราจะมีวิธีการใดที่จะจับสังเกตอาการของหุ้นก่อนจะสายเกินไป ลองตามมาดู
1. กระแสเงินสดติดลบ (Negative Cash flows)
กระแสเงินสดเป็นเสมือนเส้นชีวิตของบริษัท นักลงทุนที่เฝ้าจับตาดูกระแสเงินสดของบริษัทจะสามารถรู้ตัวได้ทันก่อนที่หุ้นของเขาจะกลายเป็นเพียงกระดาษเปล่า เมื่อบริษัทใช้จ่ายเงินสดมากเกินกว่าที่พวกเขาได้รับ จะทำให้กระแสเงินสดติดลบ ซึ่งถ้าเกิดต่อเนื่องเป็นระยะเวลาหนึ่ง นั่นเป็นสัญญาณว่าเงินสดของบริษัทในธนาคารกำลังอยู่ในระดับอันตราย ถ้าปราศจากการอัดฉีดจากผู้ถือหุ้นหรือผู้ให้กู้ บริษัทที่อยู่ในสถานการณ์เช่นนี้อาจจะล้มละลายในไม่ช้า
2. อัตราส่วนหนี้ต่อทรัพย์สินส่วนผู้ถือหุ้นมีค่าสูง (High Debt-Equity Ratio)
ภาระดอกเบี้ยเป็นสิ่งกดดันต่อกระแสเงินสด แรงกดดันนี้ยิ่งซ้ำเติมให้สถานะของบริษัทที่ง่อนแง่นต้องทรุดลงไปอีก เนื่องจากบริษัทมีความเสี่ยงสูงที่จะไม่สามารถจ่ายเงินกู้ บริษัทที่ต้องดิ้นรนกู้ยืมเงินย่อมจะต้องจ่ายดอกเบี้ยในอัตราที่สูง ซึ่งเป็นผลให้หนี้สินท่วมทับรายได้ อัตราส่วน D/E จึงมีประโยชน์สำหรับวัดความเสี่ยงที่บริษัทจะล้มละลาย
3. อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (Interest Coverage Ratio)
อัตราส่วน D/E ไม่อาจจะใช้ชี้วัดได้ทุกอย่าง จำเป็นต้องดูความสามารถในการชำระดอกเบี้ยประกอบด้วย ตัวอย่างเช่น สมมุติว่าบริษัทมี D/E 0.75 ซึ่งส่อว่าโอกาสล้มละลายนั้นต่ำ แต่ถ้าหากมีอัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ยเพียง 0.51 ซึ่งค่านี้ถ้าหากต่ำกว่า 1 นั่นหมายความว่าบริษัทขาดคุณสมบัติที่จะทำการกู้ยืม นอกจากนี้ยังเป็นสัญญาณว่าบริษัทกำลังมีเรื่องยุ่งยากภายในทำให้ขาดคุณสมบัติดังกล่าว
4. ราคาหุ้นลดต่ำลง
นักลงทุนที่ชาญฉลาดจะเฝ้าดูราคาหุ้นที่ร่วงลงมากผิดปกติ การล่มสลายของบริษัทส่วนใหญ่มักจะเกิดขึ้นหลังจากราคาหุ้นได้ร่วงลงอย่างหนัก หุ้นของ Enron เริ่มตกลงเป็นเวลา 16 เดือนก่อนจะพังทลาย แสดงว่าในขณะที่หุ้นใหญ่ราคาร่วงลงมานั้นอาจเป็นสัญญาณว่าความยุ่งยากกำลังจะเกิดขึ้น แต่ในอีกแง่หนึ่ง มันอาจจะเป็นสัญญาณของโอกาสดีที่จะเข้าซื้อหุ้นบริษัทที่มีพื้นฐานดีแต่กำลังประสบปัญหา ก่อนที่จะตัดสินใจซื้อหรือขายหุ้น ขอให้พิจารณาปัจจัยอื่นๆ เพิ่มเติมต่อไป
เพลงประกอบกระทู้
| จากคุณ |
:
WindReturn 
|
| เขียนเมื่อ |
:
10 ต.ค. 53 20:03:22
|
|
|
| 
