ใครทายถูกผมให้ 3 กิ๊ฟเลย แปลว่าสุดยอดจริงๆ

พรุ่งนี้หลังตลาดปิด แต่ไม่เกินหกโมงเย็น กิ๊ฟอยู่ที่คนไหนแปลว่าคนนั้นทายถูกครับ คำทายมีดังนี้ ตามหัวข้อข่าว

            -----------------------------------------------------------------------------------
 

PTTCHสุดยอดหุ้นปี54
เป้า204บ.อัพไซด์44%

ส่องกล้องหุ้นรายตัว

วันอังคารที่ 26 ตุลาคม 2010 เวลา 10:26:25 น. ผู้สื่อข่าวรายงานว่า ราคาหุ้น PTTCH ล่าสุด ณ เวลา 10.22 น. อยู่ที่ 143.50 บาท ลดลง 0.05 บาท โบรกแนะซื้อ ปรับราคาเป้าหมายใหม่เป็น 204.14 บาท upside ถึง 44%

บมจ.หลักทรัพย์ เอเชีย พลัสระบุในบทวิเคราะห์ ดังนี้ พร้อมทุกกระบวนท่าเพื่อรับช่วง peak ของอุตสาหกรรมใน 2-3 ปีข้างหน้า

*คาดหวังได้กับสินทรัพย์และกำไรของ PTTCH ที่จะเติบโตเกินเท่าตัวใน 3 ปีข้างหน้า

PTTCH จัดเป็นผู้ประกอบการชั้นนำในภุมิภาคเอเซียตะวันออกเฉียงใต้ในธุรกิจปิโตรเคมีครบวงจรสายโอเลฟินส์ ที่มีความพร้อมอย่างสมบูรณ์เพื่อรับผลบวกจากการย่างเข้าสู่ช่วง peak ของอุตสาหกรรมในระยะ 2-3 ปีข้างหน้า ซึ่งนอกเหนือจากการขยายกำลังการผลิตเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยฯ ทั้งธุรกิจขั้นต้นน้ำไปยังธุรกิจปลายน้ำ (โรงงานอีเทนแครกเกอร์ของ PTTPE ที่มีกำลังการผลิตเอทิลีน 1 ล้านตัน/ปี และโพรพิลีน 2.5 หมื่นตัน/ปี ซึ่งจะมีผลิตภัณฑ์ขั้นปลายประกอบด้วยเม็ดพลาสติก HDPE 3 แสนตัน/ปี LLDPE 4 แสนตัน/ปี และ LDPE 3 แสนตัน/ปี) ที่จะเริ่มดำเนินการผลิตได้เต็มที่ในปี 2554 ภายหลังจากที่โรงแยกก๊าซฯ 6 ของ PTT สามารถกลับมาดำเนินการผลิตเชิงพาณิชย์ได้อีกครั้ง PTTCH ยังมีโครงการใหม่ๆ  ที่จะทยอยผลิตเชิงพาณิชย์ (ยังมุ่งเน้นธุรกิจขั้นปลายในกลุ่มโอเลฟินส์ แต่จะเป็นกลุ่มเม็ดพลาสติกประเภท Specialty ที่มีมูลค่าเพิ่มสูงมาก) ซึ่งมีกำลังการผลิตรวมกันแล้วสูงเกือบ 1 ล้านตัน/ปี เพื่อต่อยอดธุรกิจในระยะยาว โดยที่บริษัทจะเริ่มทยอยลงทุนในระยะ 2 ปีข้างหน้าเพื่อให้แล้วเสร็จทันกับช่วง peak ของอุตสาหกรรม ซึ่งเป็นปัจจัยบวกที่จะช่วยผลักดันให้ฐานสินทรัพย์และกำไรของ PTTCH เติบโตได้เกินเท่าตัวจากคาดการณ์ปี 2553 ที่อยู่ระดับเพียง 1.7 แสนล้านบาท และ 1 หมื่นล้านบาท ตามลำดับ

*เข้า Peak Cycle ของปิโตรฯใน 2 ปีข้างหน้าผลักดัน Spread และกำไรขึ้น peak ตาม

แนวโน้มราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีในช่วง 2-3 ปีข้างหน้าจะยังมีทิศทางที่สดใสต่อเนื่อง โดยคาดจะขึ้นทำระดับสูงสุดในช่วง peak ของอุตสาหกรรมคือปี 2555-56 โดยมีปัจจัยบวกผลักดันจากการเติบโตต่อเนื่องของ Demand ในระยะ 3 ปีข้างหน้า ขณะที่การเพิ่มขึ้นของ Supply ใหม่ๆ จะเริ่มลดระดับลงอย่างต่อเนื่องจนถึงขั้นที่การเติบโตของ Demand สูงกว่าการเพิ่มขึ้นของ Supply ใหม่ๆ ในช่วงปี 2555-56 ซึ่งจะเป็นปัจจัยที่ช่วยผลักดันให้ทั้งราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีและ Spread ขึ้นทำระดับ peak ในช่วงเวลาดังกล่าว และส่งผลบวกต่อแนวโน้มการเติบโตของกำไรสุทธิของ PTTCH ซึ่งจะทำระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ถึง 2.89 หมื่นล้านบาทในปี 2555 ตามที่ฝ่ายวิจัยคาด

*เพิ่มประมาณการและ Fair value ปี 2554 เป็น 204.14 บาท...ปันผลอยู่ในทิศทางขึ้น

ฝ่ายวิจัยแนะนำซื้อหุ้น PTTCH โดยคาดราคาหุ้นมีโอกาสจะ outperform ตลาดฯ สูงในระยะ12 เดือนข้างหน้า จากแนวโน้มการเติบโตของธุรกิจในระยะยาวที่เป็นไปในเชิงรุกมาก โดยฝ่ายวิจัยได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิของ PTTCH ตั้งแต่ปี 2553 เป็นต้นไป เพื่อสะท้อนแนวโน้มราคาผลิตภัณฑ์ และ Spread เมื่อย่างเข้าสู่ช่วงขาขึ้นไปจนถึงช่วง peak ของอุตสาหกรรม อีกทั้งยังได้เปลี่ยนวิธีการคำนวณ Fair value มาใช้วิธีส่วนลดกระแสเงินสด (DCF) แทนที่วิธีเดิมที่อ้างอิงจาก PER ของค่าเฉลี่ยกลุ่มฯ เพื่อให้สะท้อนผลการดำเนินงานในระยะยาว (5 ปี ซึ่งจะสะท้อนช่วง peak ของอุตสาหกรรมเข้ามารวมไว้ด้วย) มากขึ้น ทั้งนี้ ภายใต้วิธี DCF จะได้ Fair value ใหม่ในปี 2554 เท่ากับ 204.14 บาทต่อหุ้น (เทียบเท่า PER 10.5 เท่า ซึ่งยังใกล้เคียงกับ PER เฉลี่ยของกลุ่มปิโตรเคมีในภูมิภาคปี 2554 ที่ 11.4 เท่า) จากเดิมคือ 158.54 บาท ยังมี upside ถึง 44% จากราคาปัจจุบัน นอกจากนี้ ยังสามาถคาดหวังได้กับแนวโน้มการจ่ายเงินปันผลในระยะยาวด้วยอัตรา Payout ratio ที่สูงขึ้นจากปัจจุบันที่จ่าย 40% p.a. เพื่อบริหารให้ผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) ไม่ปรับตัวลดลงไปมากภายหลังจากที่โครงการลงทุนใหม่ๆ เริ่มทยอยลดลงตั้งแต่ปี 2556 เป็นต้นไป (เงินสดคงเหลือสูงมาก)

               ----------------------------------------------------------------------------


            *** ขอโทษครับ อีกนิดนึง หุ้นตัวนี้ปัจจุบันราคายังไม่แพง และ ณ ตั้งแต่ปีนี้จนถึงวันนี้ราคายังขึ้นมาไม่เกิน 20% ตั้งแต่ต้นปี ที่สำคัญไม่ใช่หุ้นปั่นในปีนี้แต่ปีก่อนไม่ทราบเอาเฉพาะปีปัจจุบันยังไม่โดนปั่น  และนักลงทุนยังไม่ค่อยสนใจมาก แต่ไม่นานอาจจะระเบิด (ที่บอกว่าจะระเบิดเพราะว่า ฝรั่งซื้อเก็บเกือบทุกวัน แทบจะไม่ขาย เฉพาะเดือน ก.ย. ก็หลายล้านหุ้น เดือน ต.ค. ก็ซื้อเก็บเกือบทุกวันเช่นกัน) ***


            *** ผมขอถามว่า จากหัวข้อข่าวดังกล่าวข้างต้น  คุณคิดว่าหุ้นในตลาด MAI ตัวไหนจะได้ประโยชน์จาก PTTCH ในกรณีที่ปิโตรเคมีอยู่ในช่วง PEAK ถ้าเป็นจริงตามหัวข้อข่าว เพราะอะไรหุ้นใน MAI ตัวนั้นถึงได้ประโยชน์ไปพร้อมกับ PTTCH ด้วย และธุรกิจของหุ้น MAI ตัวนั้นเกี่ยวเนื่องผูกพันกับ PTTCH อย่างไร***


       
        คำถาม แฟนพันธุ์แท้  ***ถูกต้องแล้วครับ***

แก้ไขเมื่อ 31 ต.ค. 53 21:13:48

แก้ไขเมื่อ 31 ต.ค. 53 21:03:19

แก้ไขเมื่อ 31 ต.ค. 53 21:01:14

จากคุณ	: สุขใจกับวันนี้
เขียนเมื่อ	: 31 ต.ค. 53 20:33:55