 |
ขออนุญาตแสดงความคิดเห็นนะครับ (ผิดถูกอย่าว่าผมนะ)
สายพาณิชย์ มีคติพจน์ว่า
ยิ่งลง ยิ่งซื้อ เพราะ ถือว่ายิ่งถูก
หรือ เฉลี่ยขาลง
แนวคิดนี้
มีจุดอ่อน และ ข้อจำกัด อย่างไร
-----------------------------------------------
หากยึดแต่เพียงประโยคที่ว่า "ยิ่งลง ยิ่งซื้อ เพราะ ถือว่ายิ่งถูก"
อย่างนี้ผมมองว่าผิด และเป็นการซื้อที่ไม่มีหลัก หรือจุดอ้างอิง
สิ่งสำคัญคือต้องแยกให้ออก ว่าหุ้นที่กำลังจะซื้อนั้นอยู่ในอุตสาหกรรมใด
เพราะผมเชื่อว่า หุ้นแต่ละกลุ่มจะมีช่วง p/e (มาตรฐาน)ที่แตกต่างกัน
และ p/e นี้เอง จะเป็นกำแพงกั้น หรือเส้นตีกรอบให้ผมรู้ว่า
ราคา ณ ตอนนั้น หากปรับมาเป็น p/e ณ ตอนนี้
ยังถือว่า สูงกว่า ... เสมอตัว หรือ ต่ำกว่า
ยกตัวอย่าง เช่น หุ้นกลุ่มค้าปลีกตัวหนึ่ง
มี eps รวมปี 53 = 7.85
ในการเข้าซื้อหุ้น ผมจะมองไปยังอนาคต และประมาณกำไรไว้ 3 ระดับ(อย่างคร่าวๆ)คือ
เติบโต 7,10 และ15%
แต่หากว่าปีนี้ไม่มีการขยายสาขา ผมก็จะให้แค่ 7% (เป็นตัวเลขที่ conservative มากที่สุด)
นั่นคือ estimate eps'54 = 8.39
หลังจากได้ eps (ในใจ) แล้ว ลำดับถัดมาก็คือการให้ p/e กับหุ้นตัวนั้นๆ
ซึ่งการกำหนด p/e นั้น ถ้าให้ง่ายที่สุดก็คือดูข้อมูลอดีตว่า ตลาดเคยให้ค่าเฉลี่ยไว้ที่ประมาณเท่าไหร่
ก็กำหนดค่าเป็นช่วงๆ 13,14,15 แล้วจับคูณกับ eps ก็จะได้ "ราคาที่ยอมรับได้ที่จะซื้อ"
ถ้าสมมติให้ p/e =16 (ซึ่งผมมองว่าแพงไป หรือ mos ไม่มี) 16x8.39 = 134
นั่นคือ ถึงแม้ราคาจะลงมาถึง 134 ผมก็ยังมองว่า "แพงไป" และยังไม่ใช่จุดเข้าซื้ออยู่ดีครับ
สรุป ยิ่งลง ยิ่งซื้อ ทำได้ แต่ต้องมีหลักการ หรือจุดอ้างอิง
จุดด้อยคือ บางคนไม่มีหลักยึด เพียงเห็นและคิดเอาเองว่า "ลงมาเยอะแล้ว" (แต่ไม่เคยคิดว่าราคามาจากไหน?)
เป็นการซื้อหุ้นตามความรู้สึก และก็ขายตามความรู้สึก อย่างนี้ผมมองว่าอันตรายในระยะยาว
ปล. เด็กพาณิชย์แต่ละคน ก็มีจุดอ้างอิงแตกต่างกันไป
ในการประเมิน forward eps รวมถึง p/e ที่เหมาะสม
ทั้งนี้ ขึ้นอยู่กับปัจจัยพื้นฐานของแต่ละคนอีกเช่นกันครับ
แก้ไขเมื่อ 25 ก.พ. 54 23:46:16
| จากคุณ |
:
คนจนที่อยากรวย   
|
| เขียนเมื่อ |
:
25 ก.พ. 54 23:41:26
|
|
|
|
|
[กระทู้สงสัย] ทำไมพักนี้มีแต่กระทู้เดาหุ้นเดาตลาด??
