|
ทั้ง Sharp ratio และ k-ratio ใช้วัดความเก่งในการบริหาร port ซึ่งความเก่งตรงนี้ไม่ได้วัดจากใครสร้างผลตอบแทนที่ดีที่สุด แต่ใช้การเปรียบเทียบสัดส่วนระหว่างผลตอบแทนและค่าความเบี่ยงเบนมาตรฐาน(ความเสี่ยง) เช่น
กองทุน A มีผลตอบแทน 10% ต่อปี แต่ค่าความเบี่ยงเบนมาตรฐาน(ค่าความเสี่ยง) = 20
กองทุน B มีผลตอบแทน 1% ต่อปี แต่ค่าความเบี่ยงเบนมาตรฐาน(ค่าความเสี่ยง) = 0.01
กองทุน A มีความสามารถในการสร้างผลตอบแทน 10%/20 =0.5% ต่อความเสี่ยง 1 หน่วย
กองทุน B มีความสามารถในการสร้างผลตอบแทน 1%/0.01 =100% ต่อความเสี่ยง 1 หน่วย
ดังนั้นโดยค่าเฉลี่ย fund manager กองทุน B บริหาร port อย่างมีประสิทธิภาพมากกว่า
วิธีคิด Sharp ratio
1. ต้องเก็บของมูลผลตอบแทนรวมเงินปันผล (แบบเทียบเดือนต่อเดือน) เช่น
Month Market Value Monthly return Annualized return
0 100 N/A N/A
1 101 (101-100)/100 = 1% Monthly return *12
2 94 (94-101)/101
3 82 (ปันผล 2 บาท) (82+2-94)/94
4 120 (120-82)/82
...
2. นำค่า Annualized Return มาเฉลี่ย
3. นำค่า Annualized Return มาหาค่าส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน
4. Sharp Ratio = (ค่าจากข้อ2 - ผลตอบแทนจากพันธบัตรรัฐที่มีอายุเท่ากับจำนวนเดือนที่เราเก็บข้อมูล)/ค่าจากข้อ3
วิธีคิด K-ratio
1. ให้คิดว่า ณ วันแรกของการลงทุนมูลค่าเงินใน port = 1000
2. เก็บข้อมูลมูลค่า port ราย เดือนที่ปรับเป็นต้นทุนจาก 1000 แล้ว (หลักการเดียวกับที set วันแรกมีค่า 100 แล้วมีหุ้น IPO เข้าตลาด)
3. นำ Market Value ของ port มาผ่านการคิด Log ฐาน10
4. นำชุดข้อมูลจากข้อ 3 มาทำ regression กับเวลา
5. K-ratio = ความชันของ regression / (ค่าความผิดพลาดมาตรฐาน * จำนวนข้อมูล)
| จากคุณ |
:
pakkardkaw 
|
| เขียนเมื่อ |
:
10 เม.ย. 54 09:59:41
|
|
|
|
ช่วยอธิบายค่า sharpe ratio กับ k-ratioหน่อยครับ
