ขออธิบายลักษณะของ GLD ซึ่งเป็นกองทุนรวมอีทีเอฟดังนี้ครับ
GLD ที่ซื้อขายอยู่ใน SET เป็นการแลกเปลี่ยนมือกันของหน่วยลงทุนคล้ายกับหุ้นครับ จะต่างกันตรงที่จำนวนหน่วยลงทุนที่ซื้อขายใน SET สามารถเพิ่มหรือลดจำนวนซื้อขายได้ เช่น กรณีมีความต้องการซื้อมากกว่าความต้องการขาย ก็จะมีกลไกการทำงานของอีทีเอฟจูงใจให้มีผู้มาขอเพิ่มหน่วยลงทุนโดยตรงกับบริษัทจัดการผ่านผู้ร่วมค้าหน่วยลงทุน (Participating Dealer) ซึ่งกองทุนก็จะนำเงินที่ได้ไปซื้อ SPDR GOLD Trust (กองทุนรวมหลัก) ในฮ่องกงเพิ่มเติมจากที่มีอยู่แล้วครับ
สำหรับราคาที่แลกเปลี่ยนกันใน SET จะเป็นไปตามกลไกตลาด (ระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย) รวมถึงปริมาณหน่วยลงทุนที่ซื้อขายกันใน SET ซึ่งอาจทำให้ราคาซื้อขายสูงกว่าหรือต่ำกว่า ราคามูลค่าทรัพย์สินสุทธิโดยประมาณ หรือ iNAV ได้ (ตามรายละเอียดด้านล่าง)
ทั้งนี้ ราคาซื้อขายในตลาดอาจเกิด premium หรือ discount ได้ตลอดเวลา ซึ่งเมื่อเกิดเหตุการณ์เช่นนี้ ตามกลไกของกองทุนอีทีเอฟผู้ลงทุนสามารถติดต่อเพิ่ม หรือลดหน่วยลงทุนที่ซื้อขายใน SET ด้วยมูลค่าขั้นต่ำ 2 ล้านหน่วยผ่านผู้ร่วมค้าหน่วยลงทุน 4 แห่ง ซึ่งท้ายที่สุดแล้ว จะทำให้ราคา GLD ที่ซื้อขายในตลาดจะขยับเข้าหาราคา iNAV ในที่สุดครับ
จากที่กล่าวข้างต้นคือ หน่วยลงทุนของ GLD สามารถเพิ่มหรือลดได้ตามกลไกของกองทุนอีทีเอฟ ไม่เหมือนหุ้นของบริษัทจดทะเบียนที่มีจำนวนจำกัด ทั้งนี้ ทรัพย์สินของกองทุนคือหน่วยลงทุน SPDR Gold Trust ซึ่งถือครองทองคำอยู่จริงครับ ดังนั้น การถือครอง GLD ก็เสมือนช่วยอำนวยความสะดวกให้กับผู้ลงทุน และลดภาระการจัดเก็บทองคำด้วยตนเองครับ
หุ้น GLD ขึ้นลงตามใจทองหรือตามใจฉัน
... เข้ามาดู