$$... Emerging Markets :: เพื่อนบ้านของไทยจะเป็นยังไงต่อ ...$$
|
 |
ช่วงตลาดปรับฐานหนักๆในเดือนส.ค. ทีผ่านมา ทำให้มุมมองต่อตลาดโลกของนักวิเคราะห์เปลี่ยนไปพอสมควร โดยล่าสุด Goldman Sachs และ Morgan Stanley ก็ปรับลดปรับ GDP Growth ของโลกลง ส่วน Citigroup กับ JPMorgan ก็ปรับลดเป้า GDP Growth ของสหรัฐ ส่วนจะมีเจ้าไหนมาตามอีก คงต้องรอดูกันครับ
ผมโพสกระทู้เตือนระวัง History Repeat itself ไปทีเนิง หลังเห็นว่า Dow Jones ปรับลงหนักหลายวันในช่วงเดือน ส.ค. ที่ผ่านมา แต่มาถึงตอนนี้ ตลาดกลับยังสามารถยืนได้ ใครขายหลังจากอ่านกระทู้ผมไปแล้วเก็บเข้าพอร์ตไม่ทัน ผมขออภัยไว้ ณ ที่นี้นะครับ (-/\-)
มุมมองผมเป็นมุมมองในระยะยาว ตอนนี้จริงๆก็ยังมองว่า อย่างดีที่สุด บ้านเราก็น่าจะได้แค่ Sideway Up เพื่อทดสอบ 1,100 จุดอีกรอบ ซึ่งสำหรับคนเล่น daytrade และระยะสั้น ก็เป็นช่วงสนุกสนานดี๊ด๊ากันไป หุหุ (ส่วนตัว ก็ฝากความหวังไว้กับสายการบินอยู่นิโหน่ยย ขอบินใกล้ๆ ไม่ข้ามทวีปน้ออ)
ตอนนี้ หลายคนมีคำถามว่า Fundamental ของตลาดเกิดใหม่รวมถึงไทยเนี่ย ยังดีอยู่ไหม ได้รับผลกระทบจากความเสี่ยงที่อเมริกาจะชะลอตัวมากหรือเปล่า สิ่งหนึ่งที่บอกได้ก็คือ การปรับประมาณการณ์ GDP ลดของโบรกฯใหญ่ๆ หลักๆแล้วมาจากตลาด DM (พัฒนาแล้ว) อย่างสหรัฐและยุโรป ไม่ใช่ในเอเชียหรือตลาดเกิดใหม่ (EM) ครับ แต่นอกจาก เหตุผลนี้ ผมพาไปดูอีก 3 เหตุผล ที่ทำให้เชื่อได้ว่า ถึงเราจะโดนทิ้งตาม Sentiment โลก แต่ Fundamental ของเรา (EM) ก็ยังดี และหวังว่าจะยังดีต่อไป สาธุๆ
แรงขายในตลาดหุ้นทั่วโลกที่ผ่านมา ทำให้ EM Bond Yield ลดลงประมาณ 4% ในช่วงเวลาดังกล่าวถึง หลักๆมาจากแรงขายหุ้นกลับเข้าตลาดบอนด์
ค่าเงินของกลุ่ม EM ลดลงจากแรงขายครั้งนี้ประมาณ 2.7% ซึ่งไม่แสดงให้เห็นถึงนัยสำคัญว่ามีเงินไหลกลับไปลงทุนใน DM อย่างชัดเจน
มีแนวโน้มที่ขาขึ้นของดอกเบี้ยใน EM ใกล้หยุดแล้ว ซึ่งเร็วกว่านักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้
MSCI GEMs (Global Emerging Markets) ร่วงลงมาในช่วงเดือน ส.ค. เดือนเดียว 16.2% ซึ่งหากพิจารณาเฉพาะวันที่ลงแรงติดต่อกัน 6 วัน การร่วงลงครั้งนี้ ถือเป็นครั้งที่ 3 ที่ลงหนักเกิน 16% นับตั้งแต่ปี 1988 ทีเดียว ทำให้ MSCI GEMs หลุดลงทะลุจากกรอบในช่วง 1,080 จุด 1,210 จุด ลงมา (ตามกราฟด้านล่าง)
ถึงแม้จะมีมุมมองเป็นบวกต่อ GEM แต่ไหลลงมาแรงๆแบบนี้ จะหวังไปถึงเป้าเดิมก็ดูจะเว่อร์ไปหน่อย ดังนั้นขอปรับราคาเป้าหมายของดัชนี MSCI GEMs ลงจากเดิมอยู่ที่ 1,400 จุด มาอยู่ที่ 1,225 จุด นะครับ ซึ่งจุดนี้จะทำให้ GEM เหลือ Upside Gain จากระดับราคานี้ไปจนถึงเป้าหมายอีก 22% ซึ่งถือว่าไม่เลวนะเออ
| จากคุณ |
:
Mr.Messenger   
|
| เขียนเมื่อ |
:
1 ก.ย. 54 10:52:37
|
|
|
|
