วิเคราะห์หุ้น... ควรวิเคราะห์หนี้ด้วยนะครับ
|
 |
เห็น SSI วิ่งวันนี้ แล้วนึกถึงงบการเงินที่วันก่อนนั่งอ่านอยู่ เลยขอแบ่งปันกับคนที่มองเรื่องลงทุนนะครับ... เกริ่นอย่างนี้เพราะส่วนของคนที่กะวัดดวงสั้นๆ สนุกๆ เสี่ยงๆ ก็อาจไม่มีผลอะไรนัก
ในมุมมองของผม หุ้นอย่าง SSI ต้องวิเคราะห์กันที่ตัวหนี้ มากพอๆ (หรือมากกว่าด้วยซํ้า) กับ ทิศทางของราคาเหล็กครับ
ที่หนี้ก่อดอกเบี้ย มากถึง สามหมื่นเก้าพันล้าน หรือเทียบเป็นเท่าของ EBITDA ก็ประมาณเกิน 10x... ถือว่าสูงมาก
พออ่านที่ note ประกอบงบ มีเงื่อนไขหนี้ตัวนึงที่กําหนดว่าหนี้ต่อทุนปีนี้ห้ามเกิน 2x... ทั้งนี้ไม่รู้ว่าคําจํากัดความตามสัญญามีอะไรซับซ้อนมั้ย... แต่ถ้าคําจํากัดความทั่วไป ที่ใช้ตัวเลขตามงบหารตรงๆ... ตอนนี้เกิน 2x เล็กน้อยครับ...
ให้เลี่ยงไม่ให้เกินอีกในงวดงบปี... (บนสมมุติฐานขาดทุนต่อเพราะ UK ยังไม่ดําเนินงาน) บริษัททําได้โดยลดหนี้สั้นกับ inventory ลง... แต่นั่นก็จะกระทบการดําเนินงานปกติเป็นลูกโซ่
ฝากมุมมองนี้ไว้นี้ครับ... ส่วนเพื่อนท่านใดมีมุมมองอึ่นเชิญแลกเปลี่ยนกันนะครับ
| จากคุณ |
:
แกะอ้อน 
|
| เขียนเมื่อ |
:
6 ธ.ค. 54 20:51:43
|
|
|
| 
