Fund Flow & Asset Allocation

สมมุติเราเป็น fund manager ที่ลงทุนได้ทั่วโลก asset หลักๆก็จะมี
1. US Liabilities เช่น US Treasury Bond Debenture
2. US Equity Asset
3. Europe Liabilities
4. Europe Equity Asset
5. Asian Liabilities
6. Asian Equity Asset
7. South America Liability
8. South America Equity Asset
9. Commodities เช่น ทอง น้ำมัน
10. อื่นๆถ้าเทียบสัดส่วนแล้วน้อยกว่า 7 ข้อแรก
สถานการณ์ตอนนี้คือ เงินไหลออกจากข้อ 2-10 เข้าไปพักอยู่ US treasury ที่นักลงทุนทุกคนคิดว่าเป็น safe heaven โดยเฉพาะข้อ 3-4 จะไหลออกมาก เป็นพิเศษ ข้อ 3 สังเกตจาก yield ที่เพิ่มขึ้น ใน อิตาลี และ สเปน ค่าเงิน US จะแข็งขึ้นถ้าเทียบกับเงินทุกสกุล แต่ตอนนี้ US treasury ถูกกดจน yield ต่ำแล้ว และ limit ก็คือ 0 ไม่มีทางติดลบ พอเวลาผ่านไประยะนึงเงินจาก US treasury ซึ่งไม่น่าจะนานเป็นปี เพราะไม่เช่นนั้นจะเกิดภาวะ Deflation ซึ่ง Policy maker ทุกคนกลัวแล้วแก้ยากมาก ญี่ปุ่นแก้เป็น 10 ปี ดังนั้น US จึงออกมาตรการ QE1-QE2 ยังไงเงินทุนก็จะไหลกลับมาลงทุนใหม่ในข้อ 2-8 ด้วย Asset Allocation ที่เปลี่ยนไปคือ ข้อ 3-4 จะลดน้อยลงมากแต่จะไปเพิ่มข้ออื่นๆ มีความเป็นไปได้สูงที่ว่า Asian Asset จะได้อานิสงค์ค่อนข้างมาก เพราะเศรษฐกิจเอเชีย connect กับยุโรปน้อยกว่ากลุ่มเศรษฐกิจอื่นๆ

จากคุณ	: Paul คลุกฝุ่น
เขียนเมื่อ	: 16 พ.ค. 55 11:32:14