*** บันได 4ขั้น >> รวย ขั้น... เทพ

People_Rich.In   :   เลือก 'หุ้นห่านทองคำ' ตำรับเซียน... เทพ รุ่งธนาภิรมย์
      “หุ้นห่านทองคำ” หรือ “หุ้นปันผล” กลายเป็นทางเลือกที่ 3 “เพิ่มเติม” จากทางเลือกลงทุนแบบ “Tradeหุ้น” & …
”หุ้นมูลค่า” , เป้าหมายหลักของการลงทุนหุ้นประเภทนี้ ก็เพื่อที่จะมีอิสระทางการเงิน มีรายได้ที่มาจาก ”ไข่ทองคำ”
       นี่คือ เหตุผลที่ “เทพ รุ่งธนาภิรมย์” เจ้าของหนังสือ”กลยุทธ์หุ้นห่านทองคำ” ที่โด่งดังเมื่อ 3ปีก่อน & เจ้าของผล -
งานเล่มล่าสุด ”วิถีแห่งเซียน หุ้นห่านทองคำ” จึงรักเดียว_ใจเดียวกับ การเลือกห่าน (หุ้น) ที่ไข่ออกมาเป็น ”ทองคำ”

วิธีการที่ดี จะนำพาเรา ไปสู่… ความสำเร็จ ได้
        การลงทุน ต้อง รู้เขา_รู้เรา รู้จักธุรกิจ + รู้จักเจ้าของ ยุทธศาสตร์ 4อย่างนี้ เป็นพื้นฐานที่สำคัญ จะทำให้เราหนักแน่น
เป็นการทดสอบ พื้นฐานหุ้น ว่า พื้นฐาน เปลี่ยนหรือไม่ ?
       ข้อ1…    What      = ลักษณะธุรกิจ คืออะไร       ,      ข้อ2… Leadership = คุณสมบัติของผู้บริหาร เป็นอย่างไร
       ข้อ3…    The Past = ผลงานที่ผ่านมาดีหรือไม่    ,      ข้อ4... Future      = แนวโน้มอนาคต เป็นอย่างไร

ประวัติ   :  "เทพ รุ่งธนาภิรมย์" ไม่ใช่เป็นนักลงทุนหน้าใหม่ ในตลาดหุ้น
       แต่เขาเป็นผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนหุ้นปันผล ที่ประสบความสำเร็จมายาวนาน เกือบ 30ปี , จุดเริ่มต้น ก่อนที่จะมา
เป็นนักลงทุนในหุ้นปันผลที่ประสบความสำเร็จในวันนี้ , เกิดจากการได้อ่านหนังสือเล็กๆ เล่มหนึ่งชื่อว่า “บุรุษผู้มั่งคั่ง ใน -
บาบิโลน” (The Richest Man in Babylon) หรือในชื่อไทยว่า “เศรษฐีชี้ทางรวย” เขียนโดย George S.Clason ทำให้ เทพ
รู้จักการเก็บเงิน & รู้จักการลงทุน
       จริงๆ แล้ว ห่านทองคำ ไม่ใช่เป็น หุ้นๆๆ อย่างเดียว แต่หมายรวมถึง ทรัพย์สินที่สามารถทำให้เกิดรายได้ที่สม่ำเสมอ
ขึ้นมาได้ อย่างเช่น การฝากเงินกินดอกเบี้ย , การลงทุนสร้างCondo เก็บค่าเช่า เป็นต้น เพียงแต่ สถานการณ์ปัจจุบันทำให้
การลงทุนในทรัพย์สินประเภทอื่นไม่ให้ผลตอบ แทนเท่าที่ควร

บันได 4ขั้น >> รวย ขั้น... เทพ
       การจะอยู่ให้รอด , ปลอดภัย & เก็บเกี่ยวผลประโยชน์ ในตลาดหุ้น มีงานที่ต้องทำ ใหญ่ๆ อยู่ 4เรื่อง คือ
                1)  เข้าใจหุ้น        ,    2) เลือกหุ้น     ,   3) ตีมูลค่าหุ้น      ,   4) บริหาร Port หุ้น
     - เข้าใจหุ้น เป็นเรื่องสำคัญสุด ; ใครยังไม่เข้าใจการทำงานของหุ้น ไม่ควรลงทุนในหุ้น มิฉะนั้น มีโอกาส… เจ็บตัวสูง
ขอให้มองให้ออกว่า หุ้น คือ สินค้าพิเศษ ที่มีการสร้างมูลค่า (Value Creation) หรือ ทำลายมูลค่า (Value Destruction)
คือมีทั้ง บวก(+) และ ลบ(-) ต้องเรียนรู้ซ๋าการสร้างมูลค่า คืออะไร ; ถ้าเข้าใจการสร้างมูลค่าแล้ว จะเข้าใจหุ้น อย่างแท้จริง
     - การเลือกหุ้น ในชั้นนี้ ยังไม่ต้องไปสนใจ เรื่องราคาหุ้น , ที่ต้องการ คือ เรื่องคุณภาพ = คุณภาพการสร้างมูลค่า
     - การตีมูลค่าหุ้น (Stock Valuation) จะได้รู้ว่า หุ้นคุณภาพที่ว่า ดี & เลือกแล้ว ควรจะมีมูลค่า(Value)ออกมาเท่าใด ?
ไม่ได้ยุ่งยากอะไรมาก ดูผลตอบแทนจากเงินปันผล หรือ Dividend Yield
     - Port Management ดูว่า ราคาหุ้นตอนนั้น สูง หรือ ต่ำกว่า… มูลค่า
        ถ้าทำ 4เรื่องนี้ ได้ดี จะพบว่า หุ้น มีเสน่ห์กว่าที่คิด , ถามว่า ทั้ง 4เรื่องนี้ อะไรสำคัญที่สุด ? >> ตอบว่า สำคัญทุก
เรื่อง โดยเฉพาะเรื่อง Value Creation สำคัญมากๆ
        คุณภาพ VS มูลค่า  ;  อย่าเพิ่งรีบซื้อ ประเมินก่อนว่า หุ้นตัวที่ว่า มีคุณภาพ ดีจริงหรือไม่ ? ,  ราคาหุ้น ควรจะราคา ?

ทำนาย… ไข่ทองคำ
       การประเมินว่า บริษัทจะจ่าย เงินปันผลต่อหุ้น (Dividend Per Share หรือ DPS) เท่าไหร่นั้น  ต้องศึกษาข้อมูลเพิ่ม
โดยใช้หลักการ P E N , P E N ย่อมาจาก 3คำ คือ Policy, Expected Revenues และ Net Margin
      บริษัทส่วนใหญ่จะเขียนเป็นนโยบายไว้ค่อนข้างจะชัดเจน โดยกำหนดเป็นร้อยละ หรือที่เรียกกันว่า Payout Ratio
เช่น ไม่ต่ำกว่า 40% หมายถึง ถ้าบริษัทมีกำไรสุทธิต่อหุ้น 15บ. จะจ่ายเงินปันผลไม่ต่ำกว่า 6บ. เป็นต้น
     1) นโยบายปันผล                   (Dividend Policy)
       ตัวเลขการจ่ายปันผลในปี ที่ผ่านๆ มา ช่วยให้รู้ว่า " บริษัทได้ทำตามที่พูดไว้มากน้อยแค่ไหน ? " , โดยเฉพาะบริษัท
ที่ระบุไว้เพียงว่า จะจ่ายตามความเหมาะสม , การเรียนรู้ประวัติของการจ่ายเงินปันผลของหุ้นแต่ละตัว ทำให้เห็นภาพ ของ -
การบริหารของ CEO ได้ชัดขึ้นด้วย *
     2) รายได้ที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (Expected Revenues)
       ใช้ยอดขาย (Sales) เพราะ เป็นตัวสะท้อนที่ดีว่า ฐานลูกค้าของบริษัทแน่นหนาแค่ไหน ? , แต่เอาเข้าจริง ข้อมูลที่
ได้ มักจะเป็นยอดรายได้รวม(Revenues) ซึ่งคิดว่าคงจะใช้ได้ เพราะส่วนใหญ่กว่า 90% ของรายได้ ก็มาจาก " ยอดขาย "
อยู่แล้ว , ที่อยากรู้ คือ แต่ละปี บริษัทจะมีทางทำให้รายได้เติบโตขึ้น ปีละเท่าใด ?
     3) อัตรากำไรสุทธิ                     (Net Margin)
       บริษัทส่วนใหญ่ จะมี Net Margin ที่ประมาณ 4 ถึง 7% , มีเพียงน้อยบริษัทมากที่จะมี Net Margin เกิน 7% เป็น -
ระยะเวลายาว… นานนนนนน

ทำไม ต้องเลือก… หุ้นห่านทองคำ ?
       เทพ เลือกกลยุทธ์ลงทุน ในหุ้นห่านทองคำ เป็นทางเลือกที่3 ซึ่งมีลักษณะใกล้เคียงกับ การลงทุนแบบหุ้นมูลค่า
หรือ หุ้นที่มีราคา ต่ำกว่า... มูลค่า , แต่ต่างกันตรงที่ หุ้นห่านทองคำจะให้ความสำคัญกับ หุ้นปันผลมาก , ทำไมๆ ต้องหุ้น -
ห่านทองคำ ก็เพราะ ต้องการ เป็นไท_ทางการเงิน อย่างยั่งยืน ไม่ทำงานใดๆ ก็อยู่ได้ด้วย… รายได้_เงินปันผล

แล้วกลยุทธ์ในการเลือกหุ้นห่านทองคำ อยู่ตรง หน๋ายยยย … ?
       หุ้นห่านทองคำ , หัวใจของหุ้นห่านทองคำ หรือ หุ้นที่จ่ายปันผลได้ ต้องมีลักษณะเด่น 9อย่าง.....
   1) ต้องเป็นหุ้นที่บริษัททำ "กำไร" ได้ เพราะ ถ้ามีผลขาดทุน ก็จ่ายปันผลไม่ได้
   2) กำไรที่ทำได้ ต้องมี "คุณภาพ"
       ไม่ใช่ มีกำไรเฉพาะในงบขาดทุนอย่างเดียว , แต่ต้องมีกำไรเป็นเงินสดๆ ส่วนใหญ่ โดยกระแสเงิน ต้องเป็นบวก(+)
, เคยมีหุ้นบางตัว ประกาศผลกำไรก้าวกระโดด แต่พอดูเงินสดๆ กลับติดลบ(-) เช่น ขายCard_Internet แต่ไม่ขายจริงๆ ก็-
ฝากตัวเลขลงบัญชีลูกหนี้ & ยอดขาย ส่วนของลูกหนี้ จึงโตขึ้น ทำให้ส่วนค่าใช้จ่ายไม่เกิด รายได้จึงเกิดขึ้นสูงลิ่ว ราคาหุ้น
ขึ้น 100% ด้านเจ้าของบริษัทขายหุ้นออกหมด จนเป็นเรื่องเป็นราว ขณะนี้เป็นต้น
       วิธีดูว่า หุ้นนั้นๆ กำไรมีคุณภาพหรือไม่ ?   ต้องดูที่ งบกระแสเงินสดๆ จากการดำเนินงาน ถ้าเป็นยอดบวก(+) &
ใกล้เคียงกับ กำไรสุทธิ ถือว่า "เจ๋ง"

   3) ต้องมีกำไร "สะสม"    เพราะ ถ้าบริษัทขาดทุนสะสมอยู่ >> บริษัทจะไม่สามารถจ่ายปันผลได้
   4) ต้องมีเงินสดๆ ในมือ   เพราะ    บริษัทที่จะจ่ายเงินปันผลได้ มักจะมีเงินสดๆ ในมือสูง ซึ่งบางแห่งมีเงินสดๆ มากๆ
จนต้องนำบางส่วน ไปลงทุนแบบสั้นๆ เพื่อให้ได้ดอกผล ที่สูงกว่า… ฝากBank
       ผมเคยซื้อหุ้นธุรกิจโฆษณาตัวหนึ่ง ราคา 62บ. เพราะเห็นว่า บริษัทมีเงินสดๆ ต่อหุ้นสุทธิ สูงถึงหุ้นละ 34บ. ซึ่งไม่น่า
มีปัญหาจ่ายเงินปันผล พอบริษัทมีกำไรต่อหุ้น 9บ. ก็จ่ายเงินปันผล 6บ. เท่ากับ ได้ Yield เกือบ 10% ในขณะที่ราคาคา -
ขยับขึ้นสูงกว่า 120บ. เป็นของแถม อีกด้วย

   5) มีภาระหนี้สินน้อย แม้บริษัทจะมีกำไร มีสภาพคล่อง + มีเงินสด + กำไรสะสม เป็นบวก(+)
       แต่ถ้ามีหนี้มาก ผู้บริหารบริษัทก็มักจะนำกำไรไปชำระหนี้ ก่อน ; หุ้น มี D/E ต่ำๆ มักจะมีโอกาส จ่ายปันผลสูงกว่า
   6) การขยายงาน เป็นทั้งเรื่องดี & ไม่ดี ขึ้นอยู่กับ ผลตอบแทนที่คาดว่า… จะได้
       ถ้าผลตอบแทนที่ได้สูง + ทำได้จริง การขยายงาน ก็เป็นประโยชน์ เพราะช่วยสร้างมูลค่าหุ้นให้แก่ผู้ถือหุ้น & ยังมี -
โอกาสจ่ายปันผลสูงในอนาคต

   7) มีนโยบายปันผล โดยให้ดูสถิติการจ่ายเงินปันผล ย้อนหลังไปหลายๆ ปี จะช่วยทำให้เห็นภาพชัดเจนขึ้น
   8) จำนวนหุ้น... ไม่มาก
       ไม่ชอบบริษัทที่เอะอะ อะไรๆ ก็เพิ่มทุน เพราะมักจะทำให้มูลค่าต่อหุ้นลดลง เนื่องจาก เมื่อมีจำนวนหุ้นมากขึ้น
ตัวหาร(/) ก็เพิ่มขึ้น กำไรสุทธิต่อหุ้นแต่ละหุ้นก็จะลดลง ที่เรียกว่า Dilution Eff.

  9) ต้องมีอัตราการเติบโต (Growth)
      ถ้าบริษัท ขยายงาน อัตราการเติบโตของยอดขาย สูงกว่า อัตราการเติบโตของต้นทุน & ค่าใช้จ่าย >> เจ๋ง ไปเลย
อัตราการเติบโตของกำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้น สูงกว่า การเติบโตของยอดขาย ถือว่า เป็น… หุ้นห่านทองคำ

เคล็ดลับการลงทุน   :  สำหรับ ฅนที่ไม่มีดวงเป็นเศรษฐี ครั้นสะสมเงินออมได้แล้ว ทรัพย์สินที่มีไว้ให้ลงทุน มี 3ชนิด
    1) เอาไว้ เพื่อหารายได้ (Earnings Assets)  2) เพื่อขาย (Trading Assets) & 3) เพื่อใช้เอง  (Utilizing Assets)
       ข้อดี Style_ห่านฯ = ไม่ต้องขายทรัพย์สินไปแบบ Trading Assets ที่เน้น ขายทรัพย์สิน เพื่อเอากำไร ครั้งเดียวจบ

ปัจจุบัน   :
       วันนี้ของ ”เทพ รุ่งธนาภิรมย์” นั่งอยู่อย่างมีความสุข เพียงแค่คอยตกแต่งสวน (ปรับPort) จากการมีหุ้นห่านทองคำ
ออกไข่ ให้เก็บกิน , มีหุ้นห่านทองคำ คอยทำงานให้ & สู่เป้าฯ อิสรภาพทางการเงิน อย่างแท้จริง

จากคุณ	: ศิษย์ซุนวู
เขียนเมื่อ	: 13 มิ.ย. 55 08:22:21