 |
ข้อ 1 หุ้นไทยนั้นมีผลประกอบกาณณืเพิ่มขึ้นจริงแต่
- ส่วนนึงมาจากผลของการโตในช่วงปี 44-46 เช่น กลุ่มอสังหา,ค้าปลีกและสื่อสารเรื่องนี้ผมรู้ดีเพราะเคยทำงานในบริษัทอสังหามาก่อน มันเป็นการประเมินที่ไม่ยากอะไรจากอัตราการจ้างงานที่สูงเริ่มต้นจากช่วงปีนั้น ( ซึ่งเป็นปีก่อนวิกฤติโลกที่เกิดขึ้นนี้ ) ผมเรียกตรงนี้ว่า 'บุญเก่า' ถามว่า'บุญเก่า'ตรงนี้ได้มาจากไหน ? ก็วิกฤติต้มยำกุ้งไงครับที่ลากการลงทุนจากต่างชาติเข้ามา
- อีกส่วนนึงเกิดจากตัววิกฤติเอง เช่น กลุ่มโภคภัณท์และแบงก์ กลุ่มนี้ได้กำไรมาจากนโยบาย QE ผ่านการเก็งอนุพันธิืและสต๊อกต่างๆ กลุ่มนี้ผมเรื่องว่า 'ตกถังข้าวสาร'
ไม่ว่าจะกำไรจะเติบโตขึ้นมายังไง..ผมก็ไใม่เชื่อครับว่ามันจะไปต่อได้มากจากนี้เพราะ
1. พื้นฐานของ'บุญเก่า'เปลี่ยนไป เราไม่ได้เป็นประเทศที่อ่อนแออีกแล้วมีประเทศที่ค่าเงินอ่อนแอและค่าจ้างถูกมากกว่าประเทศเราเพิ่มมากขึ้นอย่างรุนแรง บางประเทศอยุ่ในระดับเศรษฐกิจสูงกว่าเราอีก เช่น อินเดีย
2. พื้นฐานของพวก'ตกถังข้าวสาร'ก็เริ่มแกว่งตามนโยบายของ FED อย่างที่เห็นๆงบกลุ่มปิโตรและพลังงานที่ผ่านมา กลุ่มแบงก์เองก็มีความเสี่ยงขึ้นอยุ่กับอนุพันธิ์ต่างๆอย่างปฏิเสธไม่ได้
และที่สำคัญที่สุดถ้าคุณ Waterworld เข้าตลาดมาตอนปี 46 ที่ทุกอย่างนิ่งๆอย่างผมจะเข้าใจง่ายๆเลยว่า แท้จริงราคาพื้นฐานหุ้นไทยของเรานั้นควรขึ้นอยู่กับอัตราปันผล
ปันผลของหุ้นไม่ควรอยู่ต่ำกว่าดอกเบี้ยเงินฝาก
BBL ถึงได้อยู่กรอบ 105 - 130 บาทเป็นปีๆ SCC อยู่ 240-250 หลังจากโตก้าวกระโดดมาจาก 150 บาทแล้วอยุ่อย่างนั้นเป็นปีๆ เพราะติดกรอบของอัตราการปันผลนั่นเอง
หากตอนนี้มาดูราคาหุ้นต่อปันผลที่ราว 3% และฝากประจำที่ 3% แล้ว มันยากที่จะจินตนาการการเติบโตไปต่อได้อีกมากจริงๆสำหรับผม
แต่ก็ไม่ใช่เป็นไปไม่ได้หากว่านี่จะเป็น Story แบบปี 38 ที่เกิด New high ตอนนั้น...นักลงทุนเราก็ไม่ได้โง่ทีเดียวนะครับที่โดดเข้าไปเล่นหุ้นบางตัวหลักร้อยหลักพันแต่ที่เขาเข้าไปเล่นเพราะตกรถมากจากตอนมันอยู่สองหลักแล้วหาเหตุผลของการขึ้นไม่ได้ ส่วนพวกกองเชียร์แนววีไอที่ถือมาตั้งแต่ซัดดัมก็ได้แต่เยาะเย้ยพวกนั้นเพราะเชื่อว่าเราจะเป็นเสือแห่งเอเซียน้ำท่วมจีดีพีทรุดก็เอาเราไม่อยุ่แล้วเพราะเราเปิดเสรีทางการเงินเงินหรั่งจะเอาเราไปสวรรค์
ถ้าคุณ waterworld ว่างๆลองหานิยายช่วงปี 38-40 ของไทย และ ปี 1929 ในสหรัฐดูนะครับ ว่าเวลานักลงทุนมองแง่ดีเกินกว่าตลาดความเป็นจริงผลจะเป็นอย่างไร ?
ผมไม่ต้องอ่านแล้วเพราะ 40 เรียนรู้โดยตรงมา
ส่วนปี 1929 นั้นโรงเรียนเขาบังคับให้ผมเรียน
แก้ไขเมื่อ 02 ส.ค. 55 16:28:15
| จากคุณ |
:
everandever 
|
| เขียนเมื่อ |
:
วันอาสาฬหบูชา 55 16:20:38
|
|
|
|
|
กันยายนนี้ชี้เป็นชี้ตาย
