สองดอกเตอร์ วิพากษ์!! วิธีรวยแบบ 'บัฟเฟตต์'
|
 |
ไขความรับวิธีรวยแบบ 'วอร์เรน บัฟเฟตต์' มองในมุม 2 นักเศรษฐศาสตร์ พร้อมให้เหตุผลว่า บัฟเฟตต์มีพฤติกรรม 'เหมือนผู้หญิง' มีความนิ่ง ละเอียดอ่อน และไม่พร้อมที่จะรับความเสี่ยงมาก
เจ้าของนามปากกา "วีรกร ตรีเศศ" รศ.ดร.วรากรณ์ สามโกเศศ อธิการบดี มหาวิทยาลัยธุรกิจบัณฑิตย์ นักเศรษฐศาสตร์ชื่อดัง เจ้าของผลงานหนังสือชุด "โลกนี้ไม่มีอะไรฟรี" วิพากษ์แนวคิดพื้นฐานการลงทุนหุ้นคุณค่าแบบ วอร์เรน บัฟเฟตต์ ข้อแรก..เราต้องคิดว่าการซื้อหุ้นเป็นการลงทุนในบริษัทไม่ใช่ลงทุนในหุ้นและต้องคิดว่าเรามีความเป็นเจ้าของบริษัทนั้น สำคัญที่สุดเราต้องใช้ "ตรรกะ" (ความคิด) ในการตัดสินใจมากกว่าใช้ "อารมณ์"
ข้อสอง..บัฟเฟตต์ลงทุนระยะยาว ไม่นิยมซื้อขายหุ้นระยะสั้นและมุ่งไปที่หุ้นที่สามารถสร้างผลตอบแทนในระยะยาว ข้อสาม..เขาเป็นคนบุคลิกสุขุมจะซื้อหุ้นเฉพาะตอนที่คนอื่นกำลังตกใจ (ขาย) เวลาที่คนอื่นกำลังบ้าคลั่ง (ไล่ซื้อ) เขาจะถือเงินสด "รอ" เช่น ในปี 2551 ตอนเกิดวิกฤติซับไพร์ม เขารอจนหุ้นตกหนักๆ แล้วทยอยเข้าไปซื้อ ก่อนหน้านี้เขาก็ไม่ได้เข้าไปลงทุนตราสารแปลกๆ ที่ไม่รู้จักเหมือนคนอื่น ความเป็นคนสุขุมรอบคอบยังทำให้ทุกคนเชื่อถือเขา
นักเศรษฐศาสตร์ชื่อดังเจ้าของนามปากกา "วีรกร ตรีเศศ" มองความพิเศษอีกประการหนึ่งของบัฟเฟตต์ว่า เขาจะไม่ลงทุนในสิ่งที่เขาไม่เข้าใจ การที่ไม่ลงทุนในสิ่งที่ไม่เข้าใจ ก็คือ "การบริหารความเสี่ยง" แบบหนึ่ง เช่น ก่อนที่จะเกิดวิกฤติซับไพร์มถ้าเขาไปลงทุนตราสาร CDO (Collateralized debt obligations) เหมือนกับคนอื่นก็คงจะเสียหายหนักเช่นกัน แต่เขากลับไม่ได้ลงทุนเลย
อาจารย์วรากรณ์ ยกตัวอย่างหุ้นคลาสสิกหลายตัวที่บัฟเฟตต์ยังคงถืออยู่และเก็บเงินปันผลอย่างต่อเนื่อง เช่นหุ้นโคคา โคล่า ที่ลงทุนมานานเกิน 30 ปี สามารถสร้างผลตอบแทนได้เป็น "หมื่นเท่า" และไม่คิดขายออกไปเลย มีข้องสังเกตุส่วนตัวว่าจะมีหุ้นเพียงตัวเดียวซึ่งบัฟเฟตต์อาจจะลงทุนหุ้นตัวนี้ด้วยอารมณ์นั่นคือหุ้นหนังสือพิมพ์ วอชิงตัน โพสต์ นั่นอาจเป็นเพราะเขามีความผูกพันกับอาชีพส่งหนังสือพิมพ์สมัยยังเป็นเด็กก็ได้
“บัฟเฟตต์จะมีแนวคิดการลงทุนข้อหนึ่งคือ ต้องมีหลักการทางเศรษฐศาสตร์สนับสนุน ถ้าปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคไม่เอื้อต่ออุตสาหกรรมนั้น เขาอาจไม่พิจารณาลงทุน”
คุณสมบัติสำคัญที่นักลงทุนควรทำตามอย่างบัฟเฟตต์ ในมุมมองนักเศรษฐศาสตร์ท่านนี้ ก็คือ การเชื่อในความคิดของตัวเองมากกว่าจะไปลงทุนตามคนอื่น บัฟเฟตต์จะอ่านบทวิเคราะห์จากโบรกเกอร์แค่ผ่านๆ แต่จะเชื่อใน “ตัวละคร” นั่นคือตัวผู้บริหารบริษัทมากกว่า ถ้ายังคงสามารถบริหารได้อย่างดีเขาจะยังลงทุนหุ้นตัวนั้นต่อไป เช่น บริษัทโคคา โคล่า เขามีความเชื่อว่าเวลาจะผ่านไปนานเท่าไรผู้คนก็ยังดื่มโค้ก หรือ Wrigley's ผู้ผลิตหมากฝรั่ง ก็ยังคงมีคนเคี้ยวเสมอ
ส่วนมุมมองว่าทำไม! ผู้หญิงถึงมีโอกาสประสบความสำเร็จในการลงทุนมากกว่าผู้ชาย รศ.ดร.วรากรณ์ วิเคราะห์ว่า บัฟเฟตต์เป็นคน "ไม่ชอบความเสี่ยง" เหมือนนิสัยผู้หญิง สังเกตุได้ว่าผู้ชายจะนิยมรับความเสี่ยงมากกว่า จึงเป็นเหตุผลที่ว่าทำไม! เขาถึงประสบความสำเร็จในการลงทุน
หากจับแนวคิดบัฟเฟตต์มาวิเคราะห์ตลาดหุ้นไทย อาจารย์วรากรณ์ คิดว่าหุ้นไทยตอนนี้กำลังน่าลงทุนอย่างยิ่ง เพราะจะได้อานิสงส์จากการที่พม่าเปิดประเทศ ยกตัวอย่างตอนที่จีนเปิดประเทศใหม่ๆ เศรษฐกิจฮ่องกงก็เติบโตเพราะทั่วโลกต้องไปตั้งสำนักงานที่ฮ่องกง เพื่อปูทางเข้าสู่ประเทศจีน หากดูจากความพร้อมของพม่าตอนนี้ยังต้องพึ่งพาประเทศไทยอยู่มาก โดยเฉพาะสินค้าเช่นพวกวัสดุก่อสร้าง อาหารและอสังหาริมทรัพย์ เห็นได้จากตอนนี้ออฟฟิศเช่าเริ่มมีคนต่างชาติมาเช่าเพิ่มมากขึ้นเพื่อตั้งสำนักงานรอเข้าไปทำธุรกิจในพม่า ซึ่งชัดเจนว่าพม่าน่าจะเป็นตัวเติมเต็มเศรษฐกิจไทยที่ดี ตลาดหุ้นไทยจึงน่าจะคึกคักตามไปด้วย
| จากคุณ |
:
หมูอวบ   
|
| เขียนเมื่อ |
:
27 ส.ค. 55 09:54:47
|
|
|
| 
