PANTIP.COM : I13006914 Cfresh ...ถือถึงสินปี [หุ้น]

ความคิดเห็นที่ 7

ขออนุญาตตอบนะครับ

โดยปกติ q3-4 จะเป็นจุดพีคของธุรกิจส่งออกกุ้งจริงครับ ซึ่งโดยปกติในแต่ละปี q3 จะเป็นช่วงที่ผลผลิตกุ้งจะเข้ามาในตลาดมากที่สุดทำให้ต้นทุนในการขายลดต่ำลงธรรมดา แต่พอพ้นช่วง q3 ไปราคากุ้งจะเริ่มปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยและไปเพิ่มสูงมากใน q1 ถัดไป จากนั้น q2 จะค่อยๆเริ่มดีขึ้น q4 ปีที่แล้วกำไรสูงมากๆเพราะออเดอร์ใน q3 ต้องเลื่อนมาส่งใน q4 เนื่องจากประสบกับปัญหาน้ำท่วมด้วยทำให้กำไรไปทะลักหนักในไตรมาส 4 ครับ

แต่.... ปีนี้จุดที่ดีที่สุดของปีได้ผ่านไปแล้วในความเห็นของผมเพราะช่วง q2 ตลอดทั้งไตรมาสราคากุ้งตกต่ำมากซึ่งตรงนี้บริษัทได้อานิสงส์ทั้ง ไตรมาส 2-3 เพราะได้มีการสต๊อกกุ้งไว้เต็มแม็ก แต่ในช่วงกลางถึงปลาย q3 ที่ผ่านมาราคากุ้งกลับแตกต่างจากปีอื่นๆ คืออยู่ในระดับสูงซึ่งลักษณะแบบนี้ไม่ได้เหมือนกับหลายๆปีก่อนหน้านี้ ประกอบกับสต๊อกที่ได้มีการกักตุนใน q2 ได้ขายไปหมดแล้ว สต๊อกล็อตใหม่จึงเป็นราคาใหม่ที่สูงกว่าเดิมพอสมควร

โดยสาเหตุที่ราคากุ้งในปีนี้สูงขึ้นในช่วง q3 จากที่ผมคาดการณ์เอาไว้ก่อนหน้านี้น่าจะเป็นเรื่องของการเข้ามาเก็งกำไรของผู้ค้าจากต่างประเทศที่รอช่วงที่ราคาตกต่ำถึงขีดสุดแล้วเข้ามากว้านซื้อไปจนหมดจนผลผลิตที่เข้ามาในตลาดน้อยลงอย่างเห็นได้ชัดครับ ข่าวนี้มีมาตั้งแต่ต้นปีแล้ว

เรื่องรายได้ q4 ผมไม่ได้บอกว่าจะลดลงแต่จะค่อนข้างทรงๆตัว แต่อัตรากำไรขั้นต้นคงไม่ได้เท่าเดิมแน่นอน อีกทั้งค่าใช้จ่ายในการบริหารจะสูงขึ้นแน่นอนเพราะฟาร์มในเบลิซเริ่มดำเนินการผลิตแล้ว ซึ่งยังต้องใช้เวลาในการบริหารจนกว่าจะถึงจุดที่มีประสิทธิภาพซึ่งตามเป้าผมยังคาดว่าจะได้เห็นที่ 6 พันล้าน แต่มาร์จิ้นจะลดลงอย่างเห็นได้ชัดแน่นอนครับถ้าเทียบกับ q2-3 ตัวเลขอย่างละเอียดขอไม่เปิดเผยนะครับ เดี๋ยวจะกลายเป็นการชี้นำ

และที่ส่วนหนึ่งตลาดมี pe แค่11 เท่าต้องเข้าใจก่อนว่าบริษัทมีความเสี่ยงผันผวนจากต้นทุนวัตถุดิบที่ถือว่าเป็นสินค้าคอมโมดิตี้ความผันผวนตรงนี้ทำให้การประมาณการณ์รายได้และ กำไรจะผันผวนค่อนข้างมาก

ผมไม่ได้บอกว่าบริษัทนั้นไม่ดีนะครับ เพราะที่สนใจเพราะดูแล้วน่าจะเติบโตจากการเข้าซื้อกิจการและการขยายตลาดอย่างจริงจัง อีกทั้งเจ้าของมีสัดส่วนในการถือหุ้นค่อนข้างสุงมากดังนั้นผลประโยชน์หลักๆต้องตกกับตัวเจ้าของเองอยู่แล้ว

ปล. ผมก็มีหุ้นครับมีมาตั้งแต่ต้นปีแล้ว ซึ่งจนถึงตอนนี้สตอรี่ที่ออกมาเป็นไปตามที่ผมคาดการณ์ทุกอย่าง แต่ผลประกอบการ q3 ออกมาค่อนข้างจะผิดหวังเล็กๆ หากที่โพสต์ไปทำให้ใครไม่ชอบต้องขอโทษด้วยครับ ไม่ได้ต้องการจะชักใบให้เรือเสียครับ

โชคดีมีชัยและมีกำไรทุกท่านครับ

จากคุณ : รวยไม่เกรงใจใคร

เขียนเมื่อ : 1 ธ.ค. 55 11:11:30