ถ้าเป็นราคา ณ ปัจจุบัน
ผมมองว่ายังไม่ถือว่าถูกครับ หรือมี Margin of safety
สำหรับเหตุผล ก็อยู่ในกระทู้เก่าๆ ที่ผมเคยแสดงความเห็นเอาไว้ โดยประเด็นที่ผมมอง คือ ในอนาคตการรักษาระดับอัตรากำไรที่ได้รับอยู่เป็นเรื่องยาก หากดูในงบกำไรขาดทุนในปัจจุบัน Net profit margin สูงเกินไป อย่างเช่น PSL 65% TTA เกือบ 45% ลดลงมาจากไตรมาสหนึ่งที่ระดับ 51% ซึ่งผมคิดว่าไม่มีกิจการไหนในประเทศที่ทำได้ระดับนี้แล้ว คิดว่าคนเช่าเรือ ผู้บริโภค จะมองว่าเป็นธรรมหรือไม่ ? แล้วจะมีการต่อรองตามมาหรือไม่? และในเมื่ออัตรากำไรมากแบบนี้ แน่นอนว่า Supply ต้องเขามาเรื่อยๆ
ค่าระวางเรือที่สูงขึ้น หรือลดลง ก็เป็นปัจจัยภายนอก ที่บริษัทไม่ได้เป็นที่ทำให้เกิดขึ้น หรือควบคุมไม่ได้ ซึ่งไม่ได้เกี่ยวกับผู้บริหารว่ามีจัดการเก่งหรือไม่ ซึ่งเป็นปัจจัยภายใน ดังนั้นการมองธุรกิจพวกนี้ต้องมองปัจจัยภายนอกเป็นหลัก ซึ่งจะเป็นตัวสร้างโอกาส หรือภัยคุกคามแก่บริษัท
ลองคิดเล่นๆ ว่าบริษัทเหล่านี้จะรักษาระดับอัตรากำไรสุทธิที่สูงนี้ไว้ได้นานมั้ย?
ยังจะสามารถเพิ่มอัตรากำไรสุทธิได้ต่อไปอีกได้หรือไม่?
สำหรับคนที่คิดจะลงทุนระยะกลาง หรือระยะยาวจะต้องตอบคำถามเหล่านี้ให้ได้ ไม่อย่างนั้น ที่ใครๆ เคยบอกว่า เวลาเป็นตัวละลายความเสี่ยง จะเปลี่ยนเป็นเวลา เป็นตัวละลายมูลค่าของหุ้นไปเรื่อยๆ อย่างเช่น CEI CIRKIT SUN เป็นต้น
สำหรับคนเล่นเก็งกำไรระยะสั้น คงไม่จำเป็นที่จะต้องตอบคำถามเหล่านี้ เพราะว่าถึงอย่างไรเขาก็คงจะซื้อ-ขายตามแนวรับ แนวต้าน และเล่นข่าวไปเรื่อย
แก้ไขเมื่อ 10 มิ.ย. 48 18:32:23
แก้ไขเมื่อ 10 มิ.ย. 48 18:28:24
แก้ไขเมื่อ 10 มิ.ย. 48 18:22:56
tta rcl ตั๋วถูกแล้ว!
