PANTIP.COM : I3928163 =====CFA Examination Dec 2005===== [CFA & CISA Forum]

ความคิดเห็นที่ 9

555 ตอบผิดเพิ่มอีกแล้วหนึ่งข้อ

พอดี ผมไปเห็นคีย์เวิร์ดคำว่า "two underlying" ถ้าผมจำโจทย์ไม่ผิดอ่ะนะ สงสัยผมจะตาลาย เห็นคำว่า "to underlying" เป็น "two underlying" แหงๆ 555 เสียไปอีกละ 1 คะแนน

มาเพิ่มเติมให้ต่อ

Fin Statement

ถามว่าเมื่อชำระเจ้าหนี้ 5000 ดอล ส่งผลยังไงต่อ Current ratio กับ CFO ข้อนี้ง่ายอ่ะ ออกทั้งเช้าบ่ายเลย แต่ผมดันลืมคิดถึงตัว Cash ที่ลดลงของฝั่ง Asset ไป เลยตอบเช้าบ่ายไม่เหมือนกันเพื่อ Diversify 555 ข้อนี้น่าเป็นข้อเก็บ 2 คะแนน ชัวร์ แต่ดันผิดเฉยเลย น่าเขกกะโหลก

Derivative

การคำนวณ Intrinsic value ของ Call, Put option ออกหลายข้อ ไม่ยาก
การคำนวณ Return แบบมี Margin ของ stock
การคำนวณ Margin ของ Future ถามว่าราคาเปลี่ยนแปลงเท่าไหร่ถึงถูก Margin call ไม่เชิงคำนวณตรงๆ อาศัยจับคอนเซปท์นิดนึง
การคำนวณ Margin ของ Stock ถามว่าราคาเปลี่ยนแปลงเท่าไหร่ถึงถูก Margin call แก้สมการนิดเดียวก็ออก

Equity market

การคำนวณ Valuation หาราคาว่า Under หรือ Over
คำนวณหาราคา Stock ไม่ให้ข้อมูลตรงๆ ต้องแปลงข้อมูลหลายชั้นกว่าจะออก หลายข้อมาก
Market value index เมื่อ Split แล้วส่งผลอย่างไร
ถามเกี่ยวกับความพันธ์ต่างๆ ของสมการ Gordon มีหลายข้อเหมือนกัน (โจทย์ไม่ถามตรงๆ เกี่ยวกับ Gordon แต่ให้ข้อมูลมาแล้วถาม ความสัมพันธ์ต้องเอา Gordon มาจับเพื่อวิเคราะห์)
Bid-Asked spread เกี่ยวกับคอนเซปท์ ประมาณว่าสภาพคล่องของตราสาร หรือความเสี่ยง สัมพันธ์ยังไงกับ spread จำโจทย์ไม่ได้แล้วว่าถามอะไรบ้าง ประมาณสองข้อ

Alternative investment

ETF ออกสองข้อ ข้อที่ผมโดนโจทย์หลอกเพราะรีบร้อนอ่านเร็วเกินไป คือถามว่า ETF กับ Traditional Mutual Fund อันไหนรายงาน NAV ทุกวัน ผมเลยตอบผิดเป็น ทั้งคู่ แต่จริงๆ โจทย์ถามถึง "Composed NAV" เท่าที่เชคคำตอบกับเพื่อน Mutual Fund ไม่รายงาน Composed NAV ทุกวัน
Income approach ให้ข้อมูลมา หา NOI ง่ายๆ ไม่ยาก
Income approach ให้ข้อมูลมา หา Cap rate ง่ายๆ ไม่ยาก แต่ต้องดึงข้อมูลมาใช้เป็น เพราะมี Choice หลอกอยู่ด้วย คือดึงมาผิด ก็มีคำตอบให้ตอบ....โจทย์ CFA เป็นแบบนี้ทุกข้อ...ระวัง...
Income approach แบบ after tax ผมไม่คิดว่าจะออก ออกมาตั้งสองข้อ ทำไม่ได้เลยมั่วคำตอบไปเลย
ให้ข้อมูลมาเกี่ยวกับความน่าจะเป็นของการอยู่รอดของโครงการ แล้วคำนวณตัวเลขออกมา ใครฝึกทำโจทย์มา น่าจะเก็บคะแนนข้อนี้ได้สบายๆ (คอนเซปท์อยู่ที่สนแต่เพียง CF เริ่มต้น และตอนสิ้นสุดโครงการ)
คอนเซปท์เกี่ยวกับการลงทุนใน Properties ไปสัมพันธ์กับ Bond หรือ Stock ยังไง ข้อนี้มั่ว ไม่รู้จริงๆ

Port Management

CAPM หา under, over ง่ายๆ
CAPM หา under, over แต่ให้ข้อมูลไม่ครบ เช่นไม่ให้ค่าเบต้า ต้องเอาข้อมูลมาหา ถ้าจำสูตรเบต้าไม่ได้ก็จบ
เส้น SML เมื่อชันขึ้นสื่อถึงอะไร ข้อนี้ตอบ Yield spread ของ Bond rate AAA กับ BBB กว้างขึ้น เพราะต้องคิดสองชั้น ชั้นแรกคือต้องรู้ว่า SML ชันขึ้นหมายถึง Risk Averse มากขึ้น และเอาความรู้ของ Bond คือเมื่อ Risk Averse มากขึ้น จึงต้องการ Yield spread ที่กว้างขึ้นเพื่อชดเชยความเสี่ยง
CML คอนเซปท์ หลายข้อเหมือนกัน
COV คอนเซปท์ คิดหลายชั้น จำโจทย์ไม่ได้
Return Port ถามว่า เป็น Equally port แล้วดึงหุ้นตัวนึงออกมา แล้วเลือกหุ้นอีกตัวหนึ่งเข้าไป ซึ่ง Return....เท่ากับ....แล้วส่งผลต่อ Return port อย่างไร ข้อนี้รู้สึกจะตีความได้หลายแง่ ผมเชคกับเพื่อน ตีความโจทย์ไม่เหมือนกัน เลยคิดว่าตอบผิดไว้ก่อน เพื่อ Conservative 555 ไม่ Aggressive
CV คอนเซปท์ ถามหาความสัมพันธ์อะไรกับอะไร ง่ายๆ แต่ถ้าจำสูตรไม่ได้ก็จบเหมือนกัน
เส้น CML เกี่ยวกับเมื่อเลื่อนขึ้นไปด้านบนของเส้นสื่อถึงอะไร เช้าข้อนึง บ่ายข้อนึง ง่ายๆ

Ethics ผมทิ้งครับ เก็บไว้ทำหลังสุด ตกหมวดนี้อยู่แล้ว ได้ 30% ก็ดีใจแล้ว

เพื่อนผมสอบผ่าน level 2 บอกว่า ถ้าเก็บคะแนนส่วน Financial ได้เกิน Mean เขาก็ให้ผ่านไปเลย แต่ถ้าต่ำกว่า Mean นิดนึง คือเส้นยาแดงผ่าแปด จะมาพิจารณา Ethics ถ้าได้เกิน 50% ก็ให้ผ่าน

ดังนั้นกลยุทธ์ของผมคือ ในเมื่อทำไม่ทัน ก็ขอทำไม่ทันในหมวด Ethics เพราะโจทย์ยาว และหลอกเยอะ แต่คะแนนเท่ากัน ดังนั้นทำไม่ทัน ก็ขอไม่ทันหมวดนี้ดีกว่า สู้ไปเก็บคะแนนหมวด Financial ทั้งหลายให้เกิน Mean ไปก่อนจะดีกว่า

เพื่อนผมอีกคนหนึ่ง ผ่าน Level 1 แล้ว บอกว่าเคยถามเจ้าหน้าที่ CFA ถึงเกณฑ์การผ่าน เจ้าหน้าที่บอกว่า...

จะยึดคนที่ได้ Top ของโลก มาเป็นเกณฑ์ ได้เท่าไหร่ ก็คิดที่ 70% ถ้าเป็นอย่างนั้นจริง ขอให้คนได้ Top มันได้น้อยๆ หน่อยละกัน 555

เลยไม่ใช่แบบตัด Curve 70% อย่างที่เราเข้าใจ ไม่รู้ข้อเท็จจริงเป็นอย่างไร เพราะผมก็ฟังเขาเล่ามาอีกทีหนึ่ง ไม่ว่างถามเจ้าหน้าที่อีกครั้ง ใครรู้ข้อมูลแน่ชัด มีหลักฐาน ก็ช่วยให้ความกระจ่างด้วยก็ดี

ส่วนประเด็นเรื่องเวลาที่ทำไม่ทัน ผมว่าเหมาะสมแล้ว ไม่งั้น CFA ก็คงจะหมด "ความขลัง" ไปสิครับ

อยู่ในวงการการเงิน ต้องคิดเร็ว ตัดสินใจเร็ว และต้องถูกต้อง ดังนั้น ผมว่าเป็นการฝึกทักษะได้อย่างดีครับ เพราะในโลกของการทำงาน การคิดเร็ว แล้วผิดพลาด คือ "เงิน" ที่เสียหาย และความรับผิดชอบหลังจากนั้นก็ตามมาอย่างมหาศาล...

จากคุณ : หมากเขียว - [ วันพ่อแห่งชาติ 22:48:37 ]